【海通化工刘威团队】建龙微纳：2022H1扣非后净利润同比下滑15.01%，主要

【海通化工刘威团队】建龙微纳：2022H1扣非后净利润同比下滑15.01%，主要系原材料及动能价格上涨所致&欢迎参加明天下午三点电话会议 公司发布2022H1业绩报告，报告期内实现营收4.04亿元，同比增长30.23%；归属于上市公司股东的净利润8166万元，同比下滑19.81%；扣非后净利润7232万元，同比下滑15.01%；基本每股收益1.39元。 报告期内公司营收增长主要原因为随着公司新建生产线产能逐步释放，公司产品供应能力提升以及市场销售增加；净利润下滑主要原因为上游原材料价格及动能价格上涨，生产成本大幅上升。 根据《中国分子筛产业发展前景展望报告》，2021年全球分子筛市场规模为128亿美元，预计到2026年将达到157亿美元，年复合年增长率为 4.17%。 2021年中国制氧领域分子筛市场规模约为31亿元，较上年同比增长15.03%，预计到2026年将达到50亿元左右，年复合年增长率为10.03%。截至2022年6月30日，公司拥有成型分子筛产能42000吨，分子筛原粉产能43000吨，分子筛活化粉产能3000吨、活性氧化铝产能5000吨。2021年末，公司成型分子筛产能42000吨国内排名第一，全球排名第三。 募投项目将进一步提升公司规模优势。 公司“吸附材料产业园改扩建项目（一期）”建成达产后，将新增原粉产能2100吨，成型分子筛产能8100吨；“吸附材料产业园改扩建项目（二期）”建成达产后，将新增高硅分子筛原粉产能4000吨、成型分子筛产能10，000吨、分子筛原粉12000吨；“泰国子公司建设项目（二期）”建成达产后将新增成型分子筛产能12000吨。 公司增速快，壁垒高，赛道好，估值低，弹性大，维持此前推荐。我们从事行业15年，对吸附剂行业全面覆盖，并持续跟踪。 近期路演《建龙微纳深度》《中触媒深度》《万润股份深度》，欢迎约路演交流。