中标300MW级空气储能项目压缩机组，打开设备端第二成长曲线

事件：11月10日，公司公告，与湖北楚韵储能科技有限责任公司签订了《湖北应城300MW级压缩空气储能电站示范工程空气压缩机组及配套和辅助系统设备订货合同》，合同标的为8台（套）大型空气压缩机组，合同金额2.26亿元。 世界首台（套）300兆瓦级非补燃压缩空气储能项目启动，有望实现单机功率世界第一，储能规模世界第一，转换效率世界第一。湖北应城300MW级压缩空气储能项目是中能建投资的世界首台（套）300兆瓦级非补燃压缩空气储能示范工程，建成后将在非补燃压缩空气储能领域实现单机功率世界第一，储能规模世界第一，转换效率世界第一，核心技术指标能源转换效率达70%以上。项目总投资18亿元，单位造价降至6000元/千瓦左右，其中压缩机组2.26亿元，占比12.5%，工程建设周期为18个月，建成后预计年发电量可达5亿千瓦时。 项目示范意义重大，验证陕鼓轴流压缩机竞争优势。湖北应城300MW项目示范意义重大，一方面，有望带动一轮百兆瓦级压缩空气储能项目的装机热潮，2023年或成为大型压缩空气储能项目集中上马的元年； 另一方面，项目中标方将得到良好背书，陕鼓动力在后续项目的中标概率有望提升。公司拥有全球最大轴流压缩机AV140，目前单线150MW压缩空气储能项目对应的轴流压缩机机型为AV100，在单线150MW以上压缩空气储能项目中公司具备显著优势。 盈利预测及投资评级。当前国内已投产压缩空气储能项目仅180MW，已备案项目达6GW，未来2-3年压缩空气储能项目有望迎来集中上马，我们上调公司2022-2024年EPS至0.59元、0.73元和0.95元，对应当前股价的PE分别为20.6倍、16.7倍和12.8倍，维持“增持”评级。 风险提示：压缩空气储能项目推进不及预期，市场竞争加剧，宏观经济下行，气体价格低迷，疫情导致EPC施工受影响。