【金属期货】日报-2022-11-10

【有色金属】市场情绪谨慎，铜铝高位震荡 摘要： 李全冲 美联储加息放缓预期打压美指回落，今日市场重点关注晚间将公布的美国10月CPI数据是否符合预期。铜方面，现货市场方面临近交割市场货源紧张，现货贴水收窄。产量端电解铜增量不及预期，但需求受累于疫情冲击以及高铜价打压，表现并无起色。铝方面，海内外减产风险犹存，国内电解铝产量增速放缓，供应压力不大，疫情导致到货减少，社会库存继续下降，但消费疲软，低库存对铝价具有一定支撑。 今日沪铜重心小幅抬升，沪铝小幅震荡收跌。截至11月10日收盘，沪铜主力CU2212合约收报66750元/吨，涨170元/吨，涨幅0.26%。国际铜主力BC2301合约收报59800元/吨，涨250元/吨，涨幅0.42%。沪铝主力AL2212合约收报18590元/吨，跌60元/吨，跌幅0.32%。 宏观方面，近期市场普遍预期美联储将逐步放缓加息部分，12月份可能只加息50个基点，令美元承压。今晚美国将公布10月CPI数据，目前市场预期美国CPI报告预计将显示同比增长8%，比9月份的8.3%略有放缓，而不包括食品和能源价格的核心CPI预计将同比上升6.5%，低于9月的6.6%，但高于8月的6.3%。整体仍处于历史较高位置，而且远高于美联储2%的目标。 铜现货市场方面，11月10日，SMM1#电解铜现货对当月11合约报于贴水50元/吨~贴水30元/吨，均价贴水40元/吨，较昨日上涨50元/吨。11与12合约月差呈现收敛之势，据市场反映，近日流通货源较少，主因临近交割，部分持有可交割品牌的平水铜、湿法铜持货商耐心等待注册仓单随后交割，现货贴水收窄。 铝方面，电解铝锭库存整体仍是下降趋势，各地运输受限对市场到货影响较大。11月10日，SMM统计国内电解铝社会库存57.6万吨，较上周四库存量下降0.4万吨，但本周度库存增加0.5万吨；月度库存减量3.6万吨，较去年同期库存下降43万吨。据巩义站点方面的消息，11月10日巩义站开始恢复运输，后期巩义地区到货量将有一定增量，而现在河南和山东地区因成本和产线检修的问题，电解铝生产有一定减量。 整体来看，美联储加息放缓预期打压美指回落，今日市场重点关注晚间将公布的美国10月CPI数据是否符合预期。铜方面，现货市场方面临近交割市场货源紧张，现货贴水收窄。产量端电解铜增量不及预期，但需求受累于疫情冲击以及高铜价打压，表现并无起色。铝方面，海内外减产风险犹存，国内电解铝产量增速放缓，供应压力不大，疫情导致到货减少，社会库存继续下降，但消费疲软，低库存对铝价具有一定支撑。 【黑色金属】十月钢铁生产企业亏损增加 摘要： 从调研结果来看，10月受成材价格下行影响，钢铁生产企业利润出现较大幅度回落，钢厂亏损面积扩大，钢铁生产企业开工率下滑。短期来看，进入11月份北方陆续进入秋冬采暖季，环保限产存在收严的预期，从基本面来看，随着秋冬季节到来，北方工地开工逐渐放缓，叠加地产行业景气程度低位徘徊，钢材需求整体难言回暖，预计短期钢材供给或仍将维持低位波动。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2022年11月10日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3538元/吨，跌 48元/吨，跌幅1.34%；铁矿石期货主力合约收报675.5元/吨，跌9.5元/吨，跌幅1.39%. 上海钢联11月24日消息，上海钢联针对全国样本钢厂10月份生产成本进行调研，结果显示：全国91家样本高炉钢厂，10月底螺纹钢平均含税成本为3877元/吨，环比减少25元/吨，降幅0.6%，盈利-82元/吨，减少103元/吨；热卷为4055元/吨，环比减少23元/吨，降幅0.7%，盈利-156元/吨，减少86元/吨；中厚板为4055元/吨，环比减少23元/吨，降幅0.6%，盈利-90元/吨，减少115元/吨。具体来看，螺纹钢方面，10月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为3877元/吨，环比减少25元/吨，降幅0.6%；分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为3861元/吨，环比减少33元/吨，降幅0.8%；内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为3885元/吨，环比减少88元/吨，降幅0.5%；盈利空间方面，10月份螺纹钢生产企业盈利空间在-82元/吨，环比减少103元/吨。热卷方面，10月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为3981元/吨，环比减少28元/吨，降幅0.7%；分区域来看，沿海地区12家钢厂热卷平均成本为3939元/吨，环比减少22元/吨，降幅0.6%；内陆地区13家钢厂热卷平均成本为4001元/吨，环比减少30元/吨，降幅0.7%；盈利空间方面，10月份热卷生产企业盈利-156元/吨，盈利环比减少86元/吨。 轧钢厂方面，10月唐山钢坯含税出厂价平均为3698元/吨，较上月减少66元/吨。螺纹钢含税成本为3850元/吨，较上月减少95元/吨，盈利-20元/吨，环比减少5元/吨。高炉方面，目前铁水不含税成本为2890元/吨，环比减少20元/吨，降幅0.7%。分区域来看，沿海地区钢厂铁水不含税成本为2825元/吨，环比减少18元/吨，降幅0.6%；内陆地区钢厂铁水成本为 2950元/吨，环比减少26元/吨，降幅0.9%。 综上，从调研结果来看，10月受成材价格下行影响，钢铁生产企业利润出现较大幅度回落，钢厂亏损面积扩大，钢铁生产企业开工率下滑。短期来看，进入11月份北方陆续进入秋冬采暖季，环保限产存在收严的预期，从基本面来看，随着秋冬季节到来，北方工地开工逐渐放缓，叠加地产行业景气程度低位徘徊，钢材需求整体难言回暖，预计短期钢材供给或仍将维持低位波动。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688