❗️【天风电新】美国IRA 电动车政策有望好于预期

□【天风电新】美国IRA电动车政策有望好于预期-1107 ——————————— □当前IRA政策 美国电动车若要拿到7500$补贴，需要电动车在美国本土生产，叠加： 1、3750$：24年以前40%+的关键金属原材料在美国或与美国有自由贸易协定的国家开采或加工、或在美国本土回收； 2、3750$：24年以前50%+成本占比的电池在北美生产或组装； 3、24年开始电池成分中有产自中国的部分，不再适用补贴。 □近日变化 1、欧盟、韩国、日本贸易官员对政策修正施压： 美国和欧盟的贸易官员计划举行高级别会谈，旨在解决IRA法案中电动车税收抵免方案对国外产业链的限制问题。韩国、日本贸易官员与美国的谈判亦在推进中。 当前大众、奔驰、宝马等欧洲汽车厂虽然有部分电动车在美国制造，但依然有一定比例来自其他地区进口。而日本、韩国的诉求主要为争取现代、起亚等电动车及LG、SKI等电池厂获得7500$满额补贴的机会。 2、民主党众议员Sewell等在众议院提交修正案：《为美国提供廉价电动汽车法案》。 修正案的主要变化是将所有对海外产业链的限制开始时间变更至2026年开始，即若此修正案得到通过，则23-25年期间所有电动车都可以拿到 7500$的补贴。 但对实体清单（24年开始对中国的限制）未有提及。 □点评 欧盟等对美国的施压、Sewell的修正案等尚处于早期阶段，具体谈判结果未知。 但我们认为，各方态度对美国政策的改变起到了积极作用，且目前市场对美国电动车市场的最悲观预期（即23年开始按新版IRA执行补贴）已充分体现在板块估值中。 我们预计，美国IRA针对电动车的政策有望往积极方向变化，看好相关中国供应商受益美国政策变动带来的业绩弹性（具体标的见表格）。