【国金市场热点跟踪221108】电车“新龙替”具体标的推荐排序&后期预

【国金市场热点跟踪221108】 □电车“新龙替”具体标的推荐排序&后期预期是否悲观 【新能源车陈传红】 节奏上看，目前电车处于政策逐步走向右侧基本面左侧阶段，市场前期对明年行业的景气度预期非常悲观，近期政策刺激的预期使得悲观得到部分修复。 从目前分析来看，市场对于“Q4强Q1弱”的预期最终可能会边际修正，主要因为国内疫情+欧洲冬天保民用能源+美国IRA三大因素，会导致明年 Q1超预期的概率变大。 方向上看，我们22年排序是“零部件-整车-电池”，23年电车无内部板块之间的排序，而是结构性并行策略“新、龙、替”，从估值和业绩趋势看，年初我们认为今年零部件和电池是分化的，结果也证明了之前的判断。 明年是龙头（尤其特斯拉供应链）、新技术和其他之间的分化。 目前特斯拉产业链核心标的明年PE30X附近，贝塔角度明年整体是估值切换的机会，边际角度明年有MY的改款和新车型的定点，明年特斯拉供应链品类扩张和0-1标的将会涌现。