蒙古能源二零二二年年报

于百慕大注册成立之有限公司股份代号:276 二零二二年年报 有关前瞻性陈述之提示声明 本报告载有若干关于蒙古能源有限公司（“蒙古能源”）及其附属公司（“本集团”）营运及业务之前瞻性陈述及意见。该等前瞻性陈述及意见与本公司之（其中包括）目标、目的、策略、意向、计划、信念、预期及估计有关，一般使用前瞻性字词，例如相信、预期、预料、估计、计划、预测、目标、可能、将会或可能于未来发生或预期于未来发生之其他行动结果。阁下不应过份依赖该等仅适用于本报告发表日期之前瞻性陈述及意见。该等前瞻性陈述及意见乃基于本集团自有的资料，以及本集团相信为可靠之其他来源资料。 我们之实际业绩可能远逊于该等前瞻性陈述及意见所明示或暗示者，以致影响本公司之股份市价。阁下亦应阅读我们就各项交易发出之通函、公告及报告所载的风险因素，该等风险因素乃被视为纳入本报告并成为本报告之一部分，以及就相关事项作出保留之声明。倘有任何前瞻性陈述或意见未能落实或被证明不正确，本集团或其任何董事或高级人员概不承担任何责任。除非香港上市规则规定，否则蒙古能源并无承诺更新本报告内所载任何前瞻性陈述或意见。 目录 2 主席报告 53 独立核数师报告 6 管理层讨论及分析 59 财务报表 24 企业管治报告 155 五年业绩、资产及负债概要 40 董事及高级管理层 156 公司资料 42 董事会报告 主席报告 二零二二年年报3 致各股东： 本人谨代表董事会提呈截至二零二二年三月三十一日止财政年度（“财政年度”）的年报，并向阁下报告我们于此期间的表现。 自二零一九年底以来，冠状病毒疫情令全球陷入金融动荡。二零二零年底，疫苗面世，人们对其寄予厚望，认为疫情很快会消退，经济将逐渐恢复正常。许多经济学家预计二零二一年经济将稳步复苏。受惠于低利率环境、政府的大力援助及刺激措施、解除封锁及大规模的疫苗接种，多个主要经济体呈现经济急剧增长。消费者重拾信心，恢复消费力度。国际货币基金组织估计，二零二一年全球国内生产总值（“国内生产总值”）温和增长5.9%。 二零二一年，中国仍为世界经济增长的主要推动力。在经济发展及疫情防控方面保持全球领先地位。全球经济复苏拉动消费品需求回升，推动价格上涨。强劲的海外需求推高中国的出口及工业利润，自疫情以来，中国的出口一直以两位数的速度增长。 在粗钢产量方面，中国在二零二一年仍位居全球榜首，产量高达1,032百万吨，占全球粗钢产量的53%，但较二零二零年下降3%。由于钢铁行业是中国各类制造业中碳排放最严重的行业之一，而中国已承诺于二零六零年前实现碳中和，二零二一年中国钢铁产量自二零一五年以来首次同比下降。 蒙古亦深受冠状病毒疫情影响。由于旅行限制及断断续续的出口边境关闭，矿产出口是受影响最严重的行业之一。于疫情前，蒙古每年出口逾30百万吨煤炭。二零二一年，蒙古煤炭出口总量持续下降。根据蒙古海关数据，出口量同比暴跌44%至16.1百万吨。然而，尽管蒙古矿产出口量下降，但由于商品价格高企，出口收入保持稳定。蒙古去年对中国的焦煤出口下降近41%至12.74百万吨。尽管如此，于二零二一年，蒙古是中国最大的海外焦煤供应商。 在对澳洲煤炭的非正式贸易禁令下，去年中国的焦煤需求依然强劲。由于蒙古焦煤供应中断及中国与澳洲之间的贸易冲突，二零二一年焦煤价格保持高位。 我们的表现 于二零二零年，由于中国及蒙古均爆发2019冠状病毒病疫情，两国边境频繁关闭，集团的煤炭出口效率因此受到影响。自二零二一年二月起，随着防疫措施续渐完善及就跨境货运的口岸实施一星期开放七日，集团于财政年度得以提高蒙古至中国的煤炭出口量。 集团的毛煤（“毛煤”）产量由上个财政年度同期的1,229,300吨激增48.48%至财政年度的约1,825,300吨。于财政年度，集团的煤炭销售量为约1,001,800吨，包括约802,300吨焦精煤、175,100吨动力煤及24,400吨原煤，与上个财政年度同期集团向客户销售753,591吨煤炭相比，表现提升32.93%。 4蒙古能源有限公司 主席报告（续） 展望 二零二一年全球经济走上复苏之路，但步伐较预期缓慢。自二零二二年年初以来，奥密克戎变异株入侵并在全球范围内肆虐。虽然该变异株的致命性不如先前的新冠病毒株，但其在全球迅速传播，对年老及体弱人士造成严重伤亡，阻碍了经济复苏。二零二二年，世界强国之间的地缘政治紧张局势加剧。俄乌战争的爆发亦导致前景愈发不明朗。 上述事件的直接后果是能源及商品价格飙升、食品供应短缺及供应链进一步中断。由于大多数西方国家均主张对俄罗斯实施制裁，而此举将对世界经济及金融市场造成重大影响，并对其他国家产生重大溢出效应。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，预计二零二二年全球增长将放缓至3.2%。此项预测反映出上述因素所带来的不确定性。由于疫情及乌克兰战争，世界银行甚至将二零二二年的全球增长率调至2.9%，同时亦警告经济可能陷入停滞，并且许多国家可能面临衰退。 在俄乌持续冲突所产生的不确定因素笼罩之下，世界钢铁协会将二零二二年全球钢铁需求增长预测下调至0.4%，而去年的增长率为2.7%。中国方面，自本年年初以来，粗钢产量及需求一直疲弱。根据中国国家统计局（“国家统计局”）的数据，于二零二二年上半年，中国的粗钢产量为527百万吨，较去年同期下降6.5%。中国许多钢铁厂实施减产。钢铁行业预计生产控制政策将会持续。长远而言，焦煤的需求将受其影响。 中国煤炭需求以电力、钢铁、建材、化工四大能源产业（占煤炭总消耗量的80%）的发展为基础。特别是，国家从政策上确保全国电力供应充足，并优先投资于基础设施。由于澳洲与中国之间的贸易冲突及国内煤炭生产受到抑制，因此焦煤需求激增，价格上涨。二零二二年中国的焦煤供应将继续依赖蒙古及其他国家，倘蒙古大幅增加其焦煤出口量，价格可能会下调。 虽然二零二一年中国经济表现亮眼，但不利因素亦已显现。该等因素包括房地产市场低迷、需求萎缩、出口的支撑力减弱及2019冠状病毒病疫情的影响。该等影响令钢铁市场进一步疲弱以及封城措施进一步拖累中国经济。为稳定经济表现，中国决心通过采取一揽子措施，促进经济增长，确保主要经济指标在合理区间内。中国将实施六个方面三十三项措施，主要包括财政及相关政策，着力稳定市场主体运作及稳定就业。完善政府审批程序，推动实施交通配套、老旧小区改造、多功能综合管廊等多个基础设施项目，启动新一轮乡村道路建设改造。该等措施的实施将提振已现疲态的钢铁市场及中国经济。 蒙古于二零二二年至二零二三年的增长前景将在很大程度上取决于与中国的主要贸易门户是否能持续重新开放以及对2019冠状病毒病影响的控制。在国内需求、投资、以及工业、农业及服务业复苏的支持下，亚洲开发银行预测蒙古的经济增长在攀升至二零二三年的5.6%之前，于二零二二年的增长率将较二零二一年的1.4%扩大至2.3%。 二零二二年年报5 由于中国及蒙古均渴望增加煤炭进出口量，中国及蒙古政府为减轻疫情影响及促进煤炭贸易均作出巨大努力，包括修建途经某些主要边境口岸的运煤铁路。政府官员参加各种会议，讨论优化车辆过境的措施，以提高煤炭的进出口量。所采取的措施包括边境每周开放七天及简化管控程序。 于财政年度，我们的煤炭出口受惠于中国与蒙古跨境政策的改善及焦煤价格的上涨。然而，钢铁市场目前仍然疲弱。我们希望中国政府为提振经济而采取的措施能使钢铁市场重焕生机。自年初以来，我们利用现有优势，加大及提高对中国的焦煤出口量，全力推动销售。此举旨在应对年内可能随时出现的任何不可预见的不利局面。我们将继续在营运及生产计划方面采取审慎灵活的策略，以应对不断变化的内外环境。 致谢 本人谨藉此特别的机会对作为整体团队的中蒙两国员工去年（尤其在最为艰难的时期）为本集团所作的竭诚努力及贡献表示感谢。此外，本人谨此向集团股东及利益相关者对集团一直以来的大力支持致谢。 主席 鲁连城 二零二二年十月三十一日 管理层讨论及分析 概览 本公司为投资控股公司。本集团主要业务为煤炭开采及勘探，由本公司于蒙古的间接全资附属公司MoEnCoLLC （“MoEnCo”）营运。本集团之主要项目为蒙古西部胡硕图焦煤项目。本集团向位于中华人民共和国（“中国”）及蒙古之客户出售焦煤及动力煤。 胡硕图煤矿位于蒙古西部科布多省乌兰巴托以西约1,350公里。其距离新疆塔克什肯边境约311公里，以集团修建之胡硕图公路连接。 于财政年度，本集团生产约1,825,300吨（二零二一年：1,229,300吨）毛煤，售予客户约1,001,800吨（二零二一年： 753,591吨）煤炭（包括焦精煤、动力煤及原煤）。 业绩分析 收入 于财政年度，本集团之收入创新高，达1,562,700,000港元（二零二一年：858,400,000港元）。收入大幅增加乃主要由于我们于上一年同期的表现相对疲弱。自蒙古及中国爆发2019冠状病毒病疫情以来，两国边境频繁关闭，对我们煤炭的出口效率造成影响。尽管本集团因2019冠状病毒病疫情亦于二零二一年十月底至十二月初暂停向中国出口煤炭，但于财政年度我们由蒙古向中国出口煤炭的数量仍取得了增长，包括但不限于(i)中国的焦煤供应受到若干供应链问题的制约；(ii)中国国内的矿山面临安全生产问题的挑战以及洪涝灾害的影响；(iii)蒙古与中国之间的边境关闭以及中国与澳洲之间持续的外交紧张局势则令情况更为错综复杂等宏观因素亦对本集团于财政年度的收入增长产生正面影响，此乃由于该等事件共同令市场出现趋紧局面，进而导致焦煤价格飙升。于财政年度，本集团售出约802,300吨（二零二一年：675,800吨）焦精煤、约175,100吨（二零二一年：77,700吨）动力煤及约24,400吨（二零二一年：91吨）原煤。焦精煤、动力煤及原煤的平均售价（扣除销售税）分别约为每吨1,918.4港元 （二零二一年：1,264.7港元）、每吨52.3港元（二零二一年：47.0港元）及每吨454.6港元（二零二一年：655.3港元）。 销售成本 销售成本包括采矿成本、煤炭加工成本、运输成本、煤渣处理成本及其他相关经营开支。财政年度之销售成本为948,000,000港元（二零二一年：549,600,000港元）。整体成本增加乃主要由于财政年度内产量增加所致。销售成本分为现金成本904,200,000港元（二零二一年：526,600,000港元）及非现金成本43,800,000港元（二零二一年：23,000,000港元）。 毛利 二零二二年年报7 财政年度的毛利率约为39.3%（二零二一年：36.0%）。受惠于财政年度内平均售价上升，毛利率有所提升。然而，该向好因素因蒙古国政府就特许权使用费之计算方式颁布新命令而被抵销。自二零二一年七月一日起，应付特许权使用费将根据蒙古国政府厘定的参考价格计算，且不再参考合约销售价格。蒙古国政府就我们的煤炭产品所采纳的参考价格并未反映我们煤炭属尚未清洗，因此所收取的特许权使用费高于过往年度。 8蒙古能源有限公司 管理层讨论及分析（续） 其他收入 于财政年度，其他收入大幅减少乃由于与前勘探承办商就预付合约按金约34,200,000港元之法律申索订立和解协议产生之一次性收益，以及于上一年同期就收购铁矿石勘探权确认取消余款39,000,000港元所致。 可换股票据衍生工具部分之公平值变动 本公司于二零二零年发行的可换股票据（“二零二零年可换股票据”）包含债务及衍生工具部分。二零二零年可换股票据之兑换期权衍生工具须于各报告期末重新计量，公平值变动收益185,000,000港元已于财政年度确认（二零二一年（经重列）：955,700,000港元）。于财政年度就兑换期权衍生工具进行估值所使用二项式估值模式之主要输入值已经重新进行评估并予以修订，因而导致对过往年度作出调整。详情请参阅综合财务报表附注1.2。 就胡硕图相关资产（“矿场资产”）之可收回金额评估 于财政年度末，本集团委聘一名独立合资格专业估值师厘定