热轧卷板市场周报：产能利用率下滑，缓解供应压力

「2022.11.4」 热轧卷板市场周报 产能利用率下滑，缓解供应压力 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价探低回升。国务院总理表示，将继续推动稳经济“一揽子”政策举措全面落地、充分显效，有力促进经济平稳健康可持续发展，保持经济运行在合理区间，力争实现更好结果。叠加股市及热卷期货盘面连续反弹，市场投机需求入市，交投氛围明显好转。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量继续下滑，产能利用率降至80%下方，供应量减少提振市场信心；需求端，厂内库存小幅回升，但社会库存继续下滑，且降幅扩大，整体表现好于预期；最后，美联储再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%之间，符合市场预期，而美联储主席鲍威尔指出，今年12月和明年2月很可能会放缓加息速度。操作上建议，HC2301合约于3580-3750区间低买高抛，止损参考50元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-07-01 2022-07-06 2022-07-11 2022-07-14 2022-07-19 2022-07-22 2022-07-27 2022-08-01 2022-08-04 2022-08-09 2022-08-12 2022-08-17 2022-08-22 2022-08-25 2022-08-30 2022-09-02 2022-09-07 2022-09-13 2022-09-16 2022-09-21 2022-09-26 2022-09-29 2022-10-11 2022-10-14 2022-10-19 2022-10-24 2022-10-27 2022-11-01 2022-11-04 2022-06-01 2022-06-08 2022-06-14 2022-06-20 2022-06-24 2022-06-30 2022-07-06 2022-07-12 2022-07-18 2022-07-22 2022-07-28 2022-08-03 2022-08-09 2022-08-15 2022-08-19 2022-08-25 2022-08-31 2022-09-06 2022-09-13 2022-09-19 2022-09-23 2022-09-29 2022-10-12 2022-10-18 2022-10-24 2022-10-28 2022-11-03 「期现市场情况」 本周期货价格止跌反弹 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC2301合约收盘价与持仓量 HC2201-HC2205合约价差 4500 1000000 120 持仓量oi 收盘价close 900000 4300 100 800000 700000 4100 80 600000 60 3900 500000 400000 40 3700 300000 200000 20 3500 100000 0 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2301合约止跌反弹。 本周，HC2301合约走势与HC2305合约强弱相似，4日价差为71元/吨，周环比+0元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-07 2020-03-06 2020-04-03 2020-05-07 2020-06-04 2020-07-06 2020-08-03 2020-08-31 2020-09-28 2020-11-03 2020-12-01 2020-12-29 2021-01-27 2021-03-03 2021-03-31 2021-04-29 2021-06-01 2021-06-30 2021-07-28 2021-08-25 2021-09-24 2021-10-29 2021-11-26 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-28 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-30 2022-06-28 2022-07-26 2022-08-23 2022-09-21 2022-10-26 2022-01-04 2022-01-13 2022-01-24 2022-02-09 2022-02-18 2022-03-01 2022-03-10 2022-03-21 2022-03-30 2022-04-12 2022-04-21 2022-05-05 2022-05-16 2022-05-25 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-05 2022-07-14 2022-07-25 2022-08-03 2022-08-12 2022-08-23 2022-09-01 2022-09-13 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-19 2022-10-28 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净多减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 800000 库存期货:热轧卷板（吨） 40000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 20000 750000 250000 0 700000 200000 -20000 650000 -40000 150000 600000 -60000 550000 100000 -80000 500000 -100000 50000 450000 -120000 0 400000 -140000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 11月4日，上海期货交易所热卷仓单量为56464吨，周环比-19832吨。 11月4日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多3368张，较上一周减少10438张。 5 2022-01-04 2022-01-11 2022-01-18 2022-01-25 2022-01-30 2022-02-11 2022-02-18 2022-02-25 2022-03-04 2022-03-11 2022-03-18 2022-03-25 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-18 2022-04-24 2022-04-29 2022-05-10 2022-05-17 2022-05-24 2022-05-31 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 2022-08-10 2022-08-17 2022-08-24 2022-08-31 2022-09-07 2022-09-15 2022-09-22 2022-09-29 2022-10-11 2022-10-18 2022-10-25 2022-11-01 2021-01-04 2021-01-22 2021-02-18 2021-03-10 2021-03-30 2021-04-20 2021-05-13 2021-06-02 2021-06-23 2021-07-13 2021-08-02 2021-08-20 2021-09-09 2021-10-08 2021-10-28 2021-11-17 2021-12-07 2021-12-27 2022-01-17 2022-02-11 2022-03-03 2022-03-23 2022-04-14 2022-05-09 2022-05-27 2022-06-17 2022-07-07 2022-07-27 2022-08-16 2022-09-05 2022-09-26 2022-10-21 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 图6、热轧卷板主力合约期现基差 全国各地区热卷现货报价 HC2301合约期现基差 期货收盘价(1月交割连续):热轧卷板 7000 700 5500 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 1月基差 现货 600 5300 6500 500 5100 6000 4900 400 5500 4700 300 5000 4500 200 4500 4300 100 4000 4100 0 3900 3500 -100 3700 3000 -200 3500 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 11月4日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3730元/吨，周环比+60元/吨；全国均价为3797元/吨，周环比-30元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，4日基差为90元/吨，周环比-50元/吨。 6 2020-01-02 2020-02-07 2020-03-09 2020-04-08 2020-05-12 2020-06-10 2020-07-10 2020-08-10 2020-09-08 2020-10-13 2020-11-11 2020-12-10 2021-01-11 2021-02-08 2021-03-16 2021-04-15 2021-05-19 2021-06-18 2021-07-19 2021-08-17 2021-09-15 2021-10-25 2021-11-23 2021-12-22 2022-01-21 2022-02-24 2022-03-25 2022-04-27 2022-05-30 2022-06-29 2022-07-28 2022-08-26 2022-09-27 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格下调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 1900 美元/吨 255 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 235 4500 1700 215 4000 1500 195 3500 1300 175 3000 155 1100 2500 135 900 2000 115 700 1500 95 1000 500 75 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 11月4日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报692元/干吨，周环比-9元/干吨。 11月4日，天津港一级冶金焦现货报价2810元/吨，周环比-100元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 20