周度要点小结
- 行情回顾：截至3月13日，热卷主力合约期价为3295元/吨，上涨65元；杭州涟钢热卷现货价格为3300元/吨，上涨60元。热卷产量继续下调至295.26万吨，同比减少23.39%。表观需求增加至291.31万吨，同比减少26.72%。厂库下降，社库增加，总库存为471.59万吨，同比增加55.37%。钢厂盈利率为41.13%，环比上升3.03个百分点，同比减少12.12个百分点。
- 行情展望：宏观方面，海外关注美伊冲突，国内央行将维持宽松货币政策，国务院副总理将赴法国举行经贸磋商。成本方面，澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，港口库存提升，但油价走高和运费上涨支撑矿价。蒙煤通关高位，煤焦供应宽松，地缘冲突推高油价和能源板块。技术方面，HC2605合约重心上移，日K线运行于多日均线上方，MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱放大。观点建议HC2605合约回调择机短多，注意操作节奏和风险控制。
期现市场情况
- HC2605合约震荡走高，强于HC2610合约，13日价差为-7元/吨，周环比扩大7元/吨。
- 上期所热卷仓单增加至478483吨，前二十名持仓净空增加至6809张。
- 现货价格上调，上海热轧卷板5.75mm Q235报价3300元/吨，周环比上涨60元；全国均价为3305元/吨，周环比上涨40元。基差为5元/吨，周环比缩小5元。
上游市场情况
- 铁矿石现货上调，青岛港60.8%PB粉矿报845元/干吨，周环比上涨36元/干吨。天津港一级冶金焦价格持平于1560元/吨。
- 中国45港到港总量增加至2609.9万吨，环比增加463.0万吨。
- 铁矿石港口库存增加至17947.32万吨，环比增加52.49万吨；澳矿库存增260.29万吨，巴西矿库存降243.40万吨。
- 焦化厂产能利用率上调至72.39%，焦炭库存减少至56.43万吨，炼焦煤总库存增加至814.93万吨。
产业情况
- 供应端：前两月钢材出口量同比下滑8.1%，1-2月粗钢产量同比减少4.4%。热卷周度产量下调至295.26万吨，同比减少23.39%。热卷总库存为471.59万吨，环比下降0.1万吨，同比增加55.37万吨。
- 需求端：2月汽车产销环比下降，同比分别下降20.5%和15.2%；1-2月汽车产销同比分别下降9.5%和8.8%。家电产品中，空调、冰箱、洗衣机产量同比分别增长0.7%、1.6%和4.8%。
研究结论
热轧卷板市场受成本支撑和库存下滑影响，期价震荡偏强。关注中美经贸磋商及美伊冲突进展。HC2605合约建议回调择机短多，注意风险控制。
