2022年11月第1周政策跟踪周报

2022年11月06日 证券研究报告•市场投资策略 政策跟踪周报（1031-1106） 2022年11月第1周政策跟踪周报 摘要 国内宏观：本周党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于财税体系创新、国企改革、个人养老金政策、北证50指数、疫情 防控、资本市场开放等方面：1）10月31日，财政部公布《关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》。2）10月31日，中央企业专业化整合项目签约仪式在京举行。3）11月1日，财政部公开《关于盘活行政事业单位国有资产的指导意见》。4）11月2日，人民银行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上接受访谈时表示，中国经济尽管面临一些挑战和下行压力，但总体延续恢复发展态势。5）11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。6）11月4日，北京证券交易所发布北证50成份指数样本股名单， 将于11月21日正式发布实时行情。7）11月5日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍科学精准做好疫情防控有关情况。8）11月5日，证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上致辞时表示，继续坚定不移推动资本市场高水平开放。 海外宏观：本周海外宏观经济热点主要涵盖英国央行率先启动国债出售计划、欧美及澳洲等各国央行最新利率决议等方面：1）当地时间11月1日，澳联储公布利率决议，将利率上调25个基点至2.85%，与市场预期一致。2）当地时 间11月1日，英国央行率先启动国债出售计划。3）当地时间11月2日，美 联储公布11月利率决议，宣布再次加息75基点，将联邦基金利率目标区间上 调至3.75%-4%。4）当地时间11月3日，挪威央行宣布继续加息25个基点 至2.5%，加息的速度较9月议息会议时进一步放缓。5）当地时间11月3日，英国央行公布利率决议，宣布将基准利率上调75个基点至3%，符合市场预期。 产业政策：本周国内产业政策主要覆盖“双碳”、生态保护、智能网联汽车、 5G通信、VR与元宇宙等领域：1）10月31日，市场监管总局、自然资源部等九部门联合发布《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》。2）11月1日，工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划 （2022-2026年）》。3）11月2日，工信部发布《关于开展智能网联汽车准 入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》。4）11月3日，中国联通发布公告，工信部批准中国联通将900MHz频段频谱资源重耕用于5G系统。5）11月3日，生态环境部、最高人民法院等18家单位联合印发了《关于推动职能部门做好生态环境保护工作的意见》。6）11月3日，生态环境部对《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》面向全社会公开征求意见。7）武汉市人民政府正式发布了《关于印发武汉市促进元宇宙产业创新发展实施方案（2022—2025年）的通知》。 未来一周前瞻：1）11月8日，美国参众两院举行中期选举；2）11月9日，中国10月M2货币供应年率公布；3）11月10日，美国10月未季调CPI年率公布。 风险提示：地缘政治冲突加剧；新冠疫情反复风险；海外央行加息进度超预期。 西南证券研究发展中心 分析师：常潇雅 执业证号：S1250517050002电话：021-58351932 邮箱：cxya@swsc.com.cn 相关研究 1.政策跟踪周报（1024-1030） (2022-10-31) 2.估值周报（1024-1028）：A股估值处于底部区间，海外市场继续反弹 (2022-10-31) 3.政策跟踪周报（1017-1023） (2022-10-24) 4.估值周报（1017-1021）：A股震荡回调，欧美市场反弹(2022-10-23) 5.政策跟踪周报（1010-1016） (2022-10-17) 6.估值周报（1010-1014）：A股实现反弹，主要指数仍处于估值低位 (2022-10-17) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1国内重要宏观经济政策及会议1 2海外宏观经济热点事件8 3国内重点产业政策11 4未来一周财经大事前瞻18 表目录 表1：2022年11月第1周国内重要宏观政策及会议梳理1 表2：2022年11月第1周海外热点经济事件梳理8 表3：2022年11月第1周国内产业政策梳理11 表4：2022年11月第2周国内外财经大事前瞻18 1国内重要宏观经济政策及会议 本周（10月31日-11月6日）党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重 要会议，重点聚焦于财税体系创新、国企改革、个人养老金政策、北证50指数、疫情防控、资本市场开放等方面。 表1：2022年11月第1周国内重要宏观政策及会议梳理 发布日期 发布主体 政策/会议名称 2022/10/31 财政部 《关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》 2022/10/31 国资委 11组央企专业化整合项目集中签约 2022/11/1 财政部 《关于盘活行政事业单位国有资产的指导意见》 2022/11/1 外交部 上合组织政府首脑理事会第二十一次会议 2022/11/2 香港金融管理局 国际金融领袖投资峰会 2022/11/3 央行、外汇局 党的二十大精神宣讲报告会 2022/11/4 人资部、财政部等五部门 《个人养老金实施办法》 2022/11/4 商务部 第五届中国国际进口博览会 2022/11/4 北交所 宣布北证50指数将于2022年11月21日正式上线 2022/11/5 国务院 国务院联防联控机制新闻发布会 2022/11/5 国家发改委、商务部 第五届虹桥国际经济论坛 资料来源：央视新闻，和讯网，澎湃财经，新华财经，Wind，西南证券整理 重点关注： （1）10月31日，财政部公布《关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》，支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新，更好发挥财政职能作用。《实施意见》提出，支持深圳在全国税制改革中先行先试，发挥好深圳的改革开放重要窗口和前沿阵地作用，聚焦打造制度创新高地，积极承担国家重大税收改革工作和研究课题，继续当好改革排头兵、试验田，努力为全国创造更多可复制可推广的制度经验。 《实施意见》第一部分即强调“支持深圳探索促进公共服务优质均衡的财政政策体系”。在“支持深圳探索促进公共服务优质均衡的财政政策体系”方面，政策亮点重点体现在教育和住房政策方面。在教育方面，《实施意见》提出，加快构建义务教育投入足额保障、非义务教育成本合理分担、规范鼓励支持社会力量投资办学的教育投入体制，建立健全教育经费保障体系，在幼有善育、学有优教上取得新进展。在住房方面，《实施意见》提出，考虑深 圳人口持续净流入对住房的需求，加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保障性安居工程补助资金对深圳公租房、保障性租赁住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。 《实施意见》在第二部分提出“支持深圳探索促进经济高质量发展的财政政策体系”，其中包括支持深入实施创新驱动发展战略、支持加快构建面向未来的现代产业体系等、增强畅通国内国际双循环功能。《实施意见》针对深圳科技创新产业，从基础研究、应用研究到 生产要素流动三方面鼓励深圳探索相关财政政策体系。在基础研究方面，深圳作为科技创新 高地，科技公共基础设施、科学仪器设备等沉没成本高，需要政府部门重点投入。因此《实施意见》也提出，鼓励深圳通过财政资金、市场化经营收入等多元化方式，支持重大科技公共基础设施运营。鼓励深圳建立科学仪器设备开放共享后补助奖励机制，推进大型科研仪器 设备和重大科技基础设施共建共享共用。在应用研究方面，《实施意见》支持深圳与国家级 基金加强合作，鼓励国家级基金按照市场化原则在深圳布局、投资，助力深圳重点产业补链强链延链。支持深圳加强财政金融联动，综合运用融资担保、市场化风险补偿、贷款贴息等 方式，引导金融资源更好服务实体经济，培育壮大市场主体。在生产要素流动方面，《实施 意见》提出“增强畅通国内国际双循环功能”，内容包括支持深圳打造国际消费中心城市，建设深圳国际珠宝玉石综合贸易平台，落实好进境免税店、出境免税店等政策，引导境外高端消费回流。 《实施意见》在第三部分提出，“支持深圳加快建立与先行示范区相适应的现代财税体制”。《实施意见》强调，支持深圳在全国税制改革中先行先试。发挥好深圳的改革开放重要窗口和前沿阵地作用，聚焦打造制度创新高地，积极承担国家重大税收改革工作和研究课题， 继续当好改革排头兵、试验田，努力为全国创造更多可复制可推广的制度经验。按照党中央、国务院统一部署，研究符合河套深港科技创新合作区深圳园区发展定位的税收政策，促进深港科技紧密协作、优势互补。 （2）10月31日，中央企业专业化整合项目签约仪式在京举行，11组专业化整合项目集中签约。本次集中签约的11组专业化整合项目中，既有央企间的协同联动，又有央地间的融合发展，打造了一批央地合作的新案例，开启了一批央企间协同实施的新项目。 11组项目中，有些是中央企业与地方国有企业之间的资源整合与合作：中国稀土集团与广晟控股集团在稀土产业、科研、人才等多个领域开展合作，推进稀土产业高质量发展；航空工业集团与沈阳航空产业集团智能制造合作项目，对于航空工业集团提升核心竞争力、推动地方培育专业化水平高的航空智能制造优势企业具有重要意义。也有央企之间协同的新项目：中国宝武与中粮集团推动的专业化整合及产业链协同等项目，将双方优势转化成发展合力；中国电气装备与国家电网、兵器装备集团在业务、科技等领域开展多种方式合作协同，补齐发展短板、形成集群优势。 加大产业类央企与国有资本投资、运营公司协同联动，也是推动专业化整合的重要内容和有效路径。此次合作中，航天科技、中国电信将非主业、非优势企业参股股权交由国启资产管理公司进行处置优化。中国电子与中国国新拟设立平台公司，盘活中国电子产业开发有 限公司、江苏彩虹永能新能源有限公司等12户非主业企业。 国资委党委委员、副主任翁杰明提出，下一步，做好专业化整合工作，要切实强化“三个深刻认识”。一是深刻认识专业化整合是加快国有经济布局优化和结构调整的重要手段。二是深刻认识专业化整合是推动国有资本和国有企业做强做优做大的有力举措。三是深刻认识专业化整合是提升企业核心竞争力、加快建设世界一流企业的有效路径。 翁杰明指出，今后一个时期，中央企业专业化整合工作的主要任务要重点围绕“突出实业、聚焦主业、做精一业”的目标，从“进、退、整、合”四个方面加大力度推进有关工作。翁杰明指出，首先要做好“进”的工作，聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等 功能，加大国有资本投资力度，发挥国有资本引导带动作用，适时研究组建服务国家战略目标新要求的新企业。其次是做好“退”的工作，加大“两非”“两资”和管理链条过长企业的处置力度，坚决退出不具备竞争优势、缺乏发展潜力的非主业、非优势业务和低效无效、 管理失控的资产。此外，还要做好“整”的工作，以优势企业为主体，深入开展企业之间同一业务或同质业务的整合，有效避免同质化竞争、重复投资，通过固链、补链、强链、塑链， 打造全产业链竞争优势。最后，要做好“合”的工作，支持中央企业之间采取共建产业生态圈、构建行业云平台等多种方式开展战略合作，加大新技术、新产品、新市场合作开发力度。 （3）11月1日，财政部公开《关于盘活行政事业单位国有资产的指导意见》，要求加快对房屋、土地、车辆等各类国有资产盘活利用，提升资产盘活利用效率，真正落实紧日子要求。所谓行政事业性国有资产，包括各级各类行政事业单位占有、使用的国有资产和依法支配的公共基础设施、保障性住房等行政事业性国有资产。官方数据显示，2020年，全国行 政事业性国有资产总额43.5万亿元、负债总额11.2万亿元、净资