基金周报：消费者服务领衔反弹，港股基金涨幅居前

证券研究报告 2022年11月6日 │ 消费者服务领衔反弹，港股基金涨幅居前 ——基金周报2022.10.31-2022.11.4 基金指数本周实现上涨 上周上证指数上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，创业板上涨8.92%，中债指数下跌0.05%。消费者服务、汽车、食品饮料涨幅靠前，地产、煤炭、银行涨幅居末。基金指数本周全部实现上涨。 基金投资组合：增加超跌板块配置，关注高比例分红品种 11月美联储如期加息75BP，加息或放慢节奏，转向仍需观察。10月生产经营活动有所放缓，经济仍呈震荡复苏。市场对明年业绩预期改善的行业关注度在提升，关注持仓具有“业绩改善”风格的业绩弹性大和高分红的基金品种。推荐交银稳鑫短债A、工银瑞信尊享短债A、广发多策略、建信中小盘先锋股票A、泰达睿智稳健混合A、交银启诚、中庚价值先锋和嘉实消费精选股票A等基金。 权益主题基金优选 通过对基金名称、合同规定、跟踪基准和基金持仓筛选建立基金池，对收益率、胜率、风险收益比、风险控制等指标筛选出业绩优秀的权益周期类、金融类、军工类、消费类、新能源、医药基金：华夏能源革新、大成新锐产业、工银瑞信新金融A、易方达国防军工、嘉实消费精选股票A、安信医药健康股票A等。上周表现最好的是东方新能源汽车主题。 债券型基金优选 自3月底开始，利率下行，上周国债利率上行，DR007下行。资金面维持较宽松的状态，经济下半年继续维持复苏态势，国内通胀压力将有所抬升，前期宽松的资金面需要密切关注。按照收益率、年化胜率、波动率、最大回撤和信用等指标，推荐业绩优秀的债券型基金。短债型基金：长城短债、浙商汇金短债A、工银瑞信尊享短债A和交银稳鑫短债A。中长期债券型基金：鹏华丰融、招商产业A和富国强回报A。 量化基金优选 建议投资者关注以下业绩优秀的量化基金：博时裕富沪深300 （050002.OF）具有高胜率和稳定的增强，盈亏比表现优秀。博时量化平衡（004495.OF）为采用量化策略的固收+的基金，盈亏比高。博时智选量化多因子（013465.OF）为偏向中证1000的小盘量化基金，基金经理过往业绩优秀。 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006电话： 邮箱：xmw@glsc.com.cn分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 相关报告 1、《稳中求进，均衡配置》2022.10.12 2、《基金市场9月第4周周报(9.26-9.30)》 2022.10.09 3、《政策密集期，关注发力方向》2022.10.09 金融工程 金融工程定期 正文目录 1基金指数本周全部实现上涨3 2上周港股基金涨幅靠前4 3基金投资组合：增加超跌板块配置，关注高比例分红品种5 3.1上周投资组合表现：嘉实消费精选股票A周涨幅最高5 3.2基金投资组合：关注业绩改善板块与高分红品种5 4权益主题基金优选7 4.1周期类基金优选8 4.2金融类基金优选8 4.3军工类基金优选9 4.4消费类基金优选10 4.5新能源基金优选11 4.6医药类基金优选12 5债券型基金优选12 5.1利率下行空间有限12 5.2短债基金优选13 5.3中长债基金优选14 6量化基金优选推荐14 7风险提示15 图表目录 图表1：指数本周和今年来表现3 图表2：基金指数本周和今年来表现4 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金4 图表4：投资组合内基金上周表现5 图表5：10月PMI重回荣枯线下5 图表6：关注的基金投资组合6 图表7：周期类基金优选8 图表8：金融类基金优选9 图表9：军工类基金优选9 图表10：消费类基金优选10 图表11：新能源基金优选11 图表12：医药类基金优选12 图表13：债券利率自3月底开始下行12 图表14：DR007下行13 图表15：建议关注的短债基金13 图表16：建议关注的中长债基金14 图表17：建议关注的量化基金15 1基金指数本周全部实现上涨 上周上证指数上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，上证50上涨6.07%，沪深300指数上涨6.38%，创业板上涨8.92%，科创50上涨7.96%，中债指数下跌0.05%。本周A股市场放量反弹，消费者服务、汽车、食品饮料涨幅靠前，分别上涨14%、13%和11%，地产、煤炭、银行涨幅居末。 图表1：指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%）年涨跌幅（%） 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 来源：Wind，国联证券研究所 基金指数本周全部实现上涨。本周股票基金指数涨幅4.27%，涨幅最高；其次为混合基金指数，涨幅为3.14%。货币市场基金指数涨幅最末，为0.03%。今年以来，债券型基金指数、货币基金指数、另类投资基金指数仍实现正收益，权益型基金指数均为负收益。债券型基金表现最好，年涨幅为1.88%。股票型基金指数跌幅缩小至-19.99%。 图表2：基金指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%）年涨跌幅（%） 中国股基指数中国混基指数中国债基指数货币市场基金指数QDII基金指数另类投资基金指数 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 来源：Wind，国联证券研究所 2上周港股基金涨幅靠前 上周涨幅居前的基金主要分布于港股领域。上周全市场涨幅前20名的基金如下： 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金 代码 名称 基金经理 规模（亿元） 年初至今 近一周 159792.OF 富国中证港股通互联网ETF 蔡卡尔 18.08 -33.20% 19.94% 513770.OF 华宝中证港股通互联网ETF 周晶,丰晨成 3.80 -30.19% 19.70% 012079.OF 信澳新能源精选 李博,曾国富 50.03 -7.69% 19.58% 002332.OF 汇丰晋信沪港深A 程彧 5.45 -29.38% 18.94% 007291.OF 汇丰晋信港股通双核策略 程彧 6.17 -32.31% 18.81% 014673.OF 富国中证港股通互联网联接A 蔡卡尔 0.49 -30.52% 18.30% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业ETF 徐猛 204.59 -35.89% 17.71% 290008.OF 泰信发展主题 黄潜轶 1.34 -2.13% 17.48% 159750.OF 招商中证香港科技ETF 苏燕青,刘重杰 0.69 -32.03% 17.43% 006477.OF 中邮沪港深精选 陈鸿平,武志骁 0.06 -31.03% 17.43% 159747.OF 南方中证香港科技ETF 罗文杰,朱恒红 2.92 -36.97% 17.31% 513380.OF 广发恒生科技ETF 刘杰 1.08 -16.79% 17.30% 513980.OF 景顺长城中证港股通科技ETF 张晓南 13.30 -35.03% 17.26% 513580.OF 华安恒生科技ETF 倪斌 6.44 -35.12% 17.05% 513180.OF 华夏恒生科技ETF 徐猛 103.92 -35.67% 17.04% 513150.OF 华泰柏瑞中证港股通科技ETF 何琦,谭弘翔 1.88 -28.79% 17.01% 005343.OF 长安裕盛A 袁苇 0.62 -5.56% 16.95% 513010.OF 易方达恒生科技ETF 成曦,范冰 25.49 -34.74% 16.93% 159741.OF 嘉实恒生科技ETF 李直,王紫菡 2.85 -35.06% 16.92% 005477.OF 长安鑫禧A 袁苇 1.23 -6.49% 16.84% 来源：Wind，国联证券研究所 3基金投资组合：增加超跌板块配置，关注高比例分红品种 3.1上周投资组合表现：嘉实消费精选股票A周涨幅最高 上周投资组合本周表现见下表。其中表现最好的基金为吴越管理的嘉实消费精选股票A，周涨幅为10.26%。 图表4：投资组合内基金上周表现 基金名称 规模（亿元） 基金经理 投资类型 本周涨跌% 今年来% 交银稳鑫短债A 169.05 黄莹洁 短期纯债型 0.01 2.28 工银瑞信尊享短债A 25.59 王朔 短期纯债型 -0.01 2.41 广发多策略 20.27 林英睿 灵活配置型 7.32 7.08 景顺长城中国回报 16.56 韩文强 灵活配置型 0.50 0.61 泰达睿智稳健混合A 2.03 孟杰 偏股混合型 6.83 -3.67 建信中小盘先锋股票A 23.97 周智硕 普通股票型 6.70 -1.61 交银启诚混合A 24.55 杨金金 偏股混合型 3.32 6.36 万家瑞隆混合A 26.44 刘洋 偏股混合型 8.92 -16.15 中庚价值领航 79.63 丘栋荣 偏股混合型 5.92 -0.08 富国优质发展 10.95 曹文俊 偏股混合型 4.57 -15.64 景顺长城能源基建混合 22.22 鲍无可 偏股混合型 0.61 -2.06 南方潜力新蓝筹 14.34 钟贇 偏股混合型 6.99 -5.30 嘉实消费精选股票A 16.28 吴越 普通股票型 10.26 -22.82 中庚价值先锋 50.55 陈涛 普通股票型 6.66 -8.08 来源：Wind，国联证券研究所 3.2基金投资组合：关注业绩改善板块与高分红品种 11月美联储如期加息75BP，并于会后表示12月或将放慢加息节奏，但鲍威尔鹰派表示停止加息尚早，转向仍需观察，终端利率或将高于此前预期。 10月PMI公布，制造业取得49.2%，低于前值，再次回落至荣枯线下。制造业新订单指数为48.1%，生产指数为49.6%，双双回落，生产需求有所萎缩。非制造业PMI取得48.7%，同样低于前值。建筑业、服务业和商务活动业均较上期下滑。经营活动也有所放缓。 我国生产经济活动仍然处于底部震荡，弱复苏下。关注四季度稳增长发力方向。市场对明年业绩预期改善的行业关注度在提升，估值合理、业绩边际改善的板块以及产业转型升级趋势下国产自主可控的新型能源建设和高端制造板块值得关注。关注持仓具有“业绩改善”风格的业绩弹性大和高分红的基金品种。 图表5：10月PMI重回荣枯线下 PMI 非制造业PMI:建筑业 非制造业PMI:服务业 非制造业PMI:商务活动 70 60 50 40 30 20 10 0 2017-012017-102018-072019-042020-012020-102021-072022-04 来源：国联证券研究所，Wind 图表6：关注的基金投资组合 基金代码基金名称规模（亿元） 基金经理投资类型基金特征 006793.OF 交银稳鑫短债A 170.98 黄莹洁 短期纯债型 006834.OF 工银瑞信尊享短债A 48.34 王朔 短期纯债型 003501.OF 泰达睿智稳健混合A 10.30 孟杰 偏股混合型 以投资信用债为主，持仓债券分散，短久期信用债票息策略为主 以投资信用债为主，重仓超短期融资债券，中性久期，偏高杠杆 自下而上聚焦成长性强、景气度高的细分龙头企业，行业分散，聚焦于以电子、新能源、机械、化工等为代表的中游行业 成长风格，绝对收益策略，自下而上量化模型选股，寻找竞争力突出、风险收 000729.OF 建信中小盘先锋股票A 37.13 001763.OF 广发多策略 22.52 001701.OF 中融产业升级混合 6.14 周智硕普通股票型 林英睿灵活配置型 甘传琦，灵活配置型杨鑫桐 000772.OF景顺长城中国回报19.25韩文强灵活配置型 益比较高、业绩增长稳定性较高的公司，重点投资采掘、电子、新能源、机械、化工、交通