关于恒瑞医药的点评: 今年三季报,恒瑞业绩继续下滑(营收下滑17%,净利润下滑30%),从逻辑上来看,恒瑞仍然没有看到反转的确定性信号,但从预计今年4季度或者明年就会有业绩反转。 由于股价往往走在市场前面,从目前的市场趋势上来看,恒瑞大概率已经铸底,并走入右侧通道,当然,由于明确的业绩反转尚未看见,预计该右侧上升趋势不会很快、也必然反复。 目前从医药的整体趋势来看,医药已经走出了最黑暗的时间: 《如何看待医药行业》这一节课中讲过日本的医药历:第一阶段:仿制药积累期,通过仿制药获取快速增长。 比如恒瑞医药,以前就是做仿制药的。 第二阶段:药品全面集采,整个医药指数腰斩,行业进入阵痛期。第三阶段:重磅创新药上市,股价拉升,国家扶持的创新药红利。第四阶段:创新药出海,赚外国人的钱。 第三四阶段的本质是炒创新药企,恒瑞依然迎合医药的发展趋势。