焦煤焦炭早报

2022-11-2焦煤焦炭早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部单钧 投资咨询证：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 焦煤： 1、基本面：下游需求继续减弱，煤矿厂内焦煤库存有不同程度累积，且近期线上竞拍流拍情况较多，焦煤支撑力度较低，影响部分煤种价格持续走弱；偏空 2、基差：现货市场价2535，基差593.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存822.7万吨，港口库存113.1万吨，独立焦企库存891.4万吨，总样本库存1827.2万吨，较上周减少33.1万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：随着焦炭首轮提降落地，部分焦企利润亏损情况加剧，对原料煤采购节奏继续放缓，且部分焦钢企业依旧维持限产，对焦煤多维持谨慎采购，预计短期焦煤或稳中偏弱运行。焦煤2301：1900-1950区间操作。 焦炭： 1、基本面：随着疫情缓解，市场运力逐步恢复，部分前期减产的焦企开工率有所回升，然部分焦企仍受疫情扰动且考虑到利润有所亏损，库存压力较大，叠加近期原料端焦煤价格不断回落，对焦炭现货价格支撑力度减弱，焦价首轮提降全面落地执行；偏空 2、基差：现货市场价2810，基差350；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存604万吨，港口库存231.2万吨，独立焦企库存65.8万吨，总样本库存901万吨，较上周减少34万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多 6、预期：随着近日钢材价格持续回落，且市场终端成交不及预期，钢厂盈利水平下滑，多地钢厂开始检修减产，铁水产量延续回落态势，部分钢厂对焦炭采购节奏放缓，叠加焦炭成本支撑减弱，预计短期内焦炭或弱稳运行。焦炭2301：2430-2480区间操作。 焦煤焦炭基本概览 期货 11-1 10-31 涨跌 期货 11-1 10-31 涨跌 JM2301 1941.5 1865 76.5 J2301 2460 2393 67 JM2305 1555.5 1514.5 41 J2305 2305 2248.5 56.5 JM2309 1496 1451.5 44.5 J2309 2218.5 2173 45.5 JM2301-JM2305 386 350.5 35.5 J2301-J2305 155 144.5 10.5 JM2305-JM2309 59.5 63 -3.5 J2305-J2309 86.5 75.5 11 现货 11-1 10-31 涨跌 现货 11-1 10-31 涨跌 主焦煤-唐山 2535 2535 0 日照港准一级冶金焦出库价 2660 2670 -10 2015-01-05 2015-04-09 2015-07-08 2015-10-13 2016-01-08 2016-04-13 2016-07-13 2016-10-18 2017-01-13 2017-04-20 2017-07-20 2017-10-23 2018-01-18 2018-04-25 2018-07-25 2018-10-29 2019-01-25 2019-05-06 2019-08-01 2019-11-05 2020-02-10 2020-05-12 2020-08-10 2020-11-12 2021-02-09 2021-05-19 2021-08-16 2021-11-19 2022-02-23 2022-05-27 2022-08-24 基差-焦煤 • 截止到11月1日，焦煤基差为593.5，现货升水23.41% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 基差 炼焦煤-唐山 期货 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到11月1日，焦炭基差为350，现货升水期货12.46% 5000 1600 4500 1400 4000 1200 3500 1000 3000 800 2500 600 2000 400 1500 200 1000 0 500 -200 0 -400 2017-05-23 2018-05-23 2019-05-23 2020-05-23 2021-05-232022-05-23 •截止到10月27日，焦煤港口库存为113.1万吨，较上周减少15.8万吨； •焦炭港口库存231.2万吨，较上周减少4.8万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到10月27日，独立焦企焦煤库存891.4万吨，较上周减少15.2万吨； •焦炭库存65.8吨，较上周减少6.2万吨 2700.00 2200.00 1700.00 1200.00 焦煤焦化厂库存 250 200 150 100 50 焦炭焦化厂库存 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到10月27日，钢厂焦煤库存822.7万吨，较上周减少2.1万吨； •焦炭库存604万吨，较上周减少23万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用69.5%,周环比增加0.6%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-80元，较上周增加15元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info