焦煤焦炭早报

证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月4日 每日观点 焦煤： 1、基本面：中间投机贸易商及洗煤厂开始适量采购，且下游企业对原料煤需求增加，煤矿出货情况较好，叠加线上竞拍部分煤种溢价成交，市场看降情绪减弱，然目前线上竞拍部分煤种仍有流拍现象，叠加当前下游市场整体需求依旧偏弱，煤矿新增订单较少，报价多趋稳为主；中性 2、基差：现货市场价2615，基差402.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存819万吨，港口库存212.9万吨，独立焦企库存735.3万吨，总样本库存1767.2万吨，较上周减少67.7 万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性 5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多 6、预期：随着成材市场好转，提振市场情绪，个别钢厂开始复产，且本月多数高炉有复产预期，对原料煤需求或有所增加，然目前钢厂利润微薄，部分焦企利润停止继续恶化下，对原料端提涨仍有抵触情绪，厂内原料煤多维持低库存运行，对部分煤种仍有压价意向，预计短期内焦煤趋稳调整运行。焦煤2209：2150-2200区间操作。 焦炭： 1、基本面：焦企继续处于限产状态，开工率一般，由于部分期现公司和贸易商积极入市买货分流货源，以及钢厂复产预期强烈，对焦炭采购积极性提高，支撑焦企出货顺畅，厂内库存低位运行；中性 2、基差：现货市场价2760，基差-194.5；现货升水期货；偏空 3、库存：钢厂库存582.1万吨，港口库存260.4万吨，独立焦企库存97.5万吨，总样本库存940万吨，较上周增加9.2万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性 5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多 6、预期：随着部分钢厂对焦炭需求好转，且部分期现公司和贸易商进场分流货源，部分焦企库存回落，焦企心态有所转变，部分焦企有惜售的心理，然考虑到当前钢厂利润微薄，对焦炭提涨仍有抵触情绪，预计短期焦炭或趋稳运行。 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-3 8-2 涨跌 期货 8-3 8-2 涨跌 JM2209 2212.5 2256.5 -44 J2209 2954.5 2955.5 -1 JM2301 1956 2005 -49 J2301 2762.5 2787.5 -25 JM2305 1703 1733 -30 J2305 2599 2613.5 -14.5 JM2209-JM2301 272.5 251.5 21 J2209-J2301 192 168 24 JM2301-JM2305 253 272 -19 J2301-J2305 163.5 174 -10.5 现货 8-3 8-2 涨跌 现货 8-3 8-2 涨跌 主焦煤-唐山 2615 2615 0 日照港准一级冶金焦出库价 2610 2610 0 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月3日，焦煤基差为402.5，现货升水15.39% 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 基差 期货 •截止到8月3日，焦炭基差为-194.5，现货贴水7.05% 50001600 45001400 40001200 35001000 3000800 2500600 2000400 1500200 10000 500-200 0-400 2017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到7月28日，焦煤港口库存为212.9万吨，较上周减少10.5万吨； •焦炭港口库存260.4万吨，较上周减少1.7万吨。 焦煤港口进口库存焦炭港口库存 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到7月28日，独立焦企焦煤库存735.3万吨，较上周减少43.5万吨； •焦炭库存97.5吨，较上周增加23万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 1200.00 200 150 100 50 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到7月28日，钢厂焦煤库存819万吨，较上周减少13.7万吨； •焦炭库存582.1万吨，较上周减少12.1万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用64.6%,周环比减少3.2%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-282元，较上周增加22元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info