聚酯早报：原油反弹，带动聚酯小幅修复

聚酯早报：原油反弹，带动聚酯小幅修复 相关资讯 1.欧佩克上调需求预测，美元汇率下跌，担心OPEC+减产，警惕中东地缘不稳定影响石油产量，国际油价反弹。截至11月1日收盘：12月WTI涨1.84报88.37美元/桶，涨幅2.12%；1月布伦特涨1.84报94.65美元/桶，涨幅1.98%。中国原油期货SC主力2212收涨1.2元/桶，至684.7元/桶。2.美国10月ISM制造业指数降至50.2，创2020年5月以来新低。其中新订单分项指数在最近五个月内第四次萎缩，物价支付分项指数创逾两年新低，连降七个月。美国10月Markit制造业PMI终值50.4，创2020年6月以来新低。 策略建议 PTA 1.微观数据（1）至周四国内PTA负荷下调至73.6%。PTA流通库存144.9天（-2.3）。江浙涤丝今日产销整体尚可，至下午3点半附近平均估算在8成左右。截至本周四，初步核算聚酯负荷在84.1%。（2）PTA现货价格5610（+85）元/吨，中国PX价格964（+15）美元/吨，石脑油价格693（+9）美元/吨，PTA现货加工费364（-19），聚酯平均利润-68（-139）元/吨。（3）TA2301合约以5156点收盘，较昨日结算价上涨144点，日内减仓51825至1144276手，成交2311644手。 2.市场核心逻辑 PTA供应小幅下降，需求小幅上涨但幅度有限。PTA现货加工费下降，价格位置较低。聚酯利润下滑。 3.建议 逢低试多，注意控制风险。 MEG 1.微观数据（1）截至10月27日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在57.36%（较上期下降2.52%），其中煤制乙二醇开工负荷在34.10%（较上期下降6.82%）。 （2）今日华东主港地区MEG港口库存约88.8万吨附近，环比上期增加6.6 万吨 （3）MEG外盘价437美元/吨，内盘3775（-2）元/吨。 2.市场核心逻辑 乙二醇供应提升，需求上涨但幅度有限，港口库存有累库现象。 3.建议 逢低试多，注意控制风险。 聚酯早报 2022年11月2日 报告联系人 研究所能化团队 电话：0571-28132515 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.,LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址： www.cindaqh.com 短纤 1.微观数据（1）本周期（20221021-1027）纯涤纱行业平均开工率在65.81%，环比上升0.33% （2）截至10月27日，纯涤纱行业周均库存在29.58天，较上周下滑0.17 天。（3）涤短期货止跌上涨，主力合约PF12收6916，涨168，涨幅2.49%，成交223562手；PF2301收6644，涨118。 2.市场核心逻辑 短纤产销近期总体偏弱，短纤开工率下滑，库存小幅上涨，短纤现货加工费近期走强。 3.建议 暂时观望。 元/ 2017 2201 PTA01基差 2018 2301 2101 1000 500 0 -500 TA1-5价差 元/ 1701-1705 2001-2005 2301-2305 1801-1805 2101-2105 1901-1905 2201-2205 350 -150 1.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/ 10吨00 EG01基差 1901 2001 2101 2201 2301 500 0 -500 元/ 吨 350 EG1-5价差 2001-2005 2201-2205 2101-2105 2301-2305 150 -50 -250 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/ 短纤01基差 22012301 1500 1000 500 0 -500 -1000 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 短纤1-5价差 2201-22052301-2305 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 万吨 450 PTA流通库存+仓单 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 350 250 150 50 万吨乙二醇港口库存 190 2016年2017年2018年 2019年2020年2021年 2022年 140 90 40 2.库存 天 30 短纤厂库 2017年2018年 2019年2020年 20 10 0 -10 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 数据来源：CCF，信达期货研发中心数据来源：CCF，信达期货研发中心 数据来源：CCF，信达期货研发中心 美元/吨 PX-石脑油价差 700 600 500 400 300 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 平均值 2020年 200 100 PTA现货加工费 元/吨 2017年2018年 2019年 2500 2020年2021年 2022年 平均加工费 200015001000 500 0 3.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/吨石脑油制EG利润 2016年2017年2018年 35002019年2020年2021年 2022年平均利润 1500 -500 -2500 元/吨煤制EG利润 2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年平均利润 2000 -3000 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/吨 2016年 2019年 2022年 聚酯平均利润 2017年 2020年 平均利润 2018年 2021年 600 -400 元/吨 2016年 18002019年 2022年 短纤利润 2017年 2020年 平均利润 2018年 2021年 800 -200 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。