焦煤市场周报：线上竞拍涨跌互现 需求收缩煤价回调

「2022.10.28」 焦煤市场周报 线上竞拍涨跌互现需求收缩煤价回调 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周国内炼焦煤市场偏弱运行。多数煤矿陆续恢复生产，但下游焦钢企利润不佳，吨焦利润虽有所修复但仍处于亏损，钢厂方面，成材期现连续下挫，终端消费不及预期，对原料煤负反馈影响加重，采购需求较弱，煤矿出货不佳，报价下调，炼焦煤线上竞拍流拍比例增大。下游生产需求来看，旺季逐渐收尾，加上利润微薄和采暖季限产，钢厂需求收缩，焦企提产意愿弱，短期来看焦煤弱势不改。 技术上，JM2301合约震荡下行，日BOLL指标显示开口扩大，绿色动能柱持续扩散。操作上， 建议以偏弱震荡思路对待，参考1860-1950，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 本周焦煤期价下跌、跨期价差上涨 图1、焦煤主力合约价格走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 图2、焦煤跨期价差走势图 JM2305与JM2301价差图 2,300.00 2,200.00 2,100.00 2,000.00 1,900.00 1,800.00 1,700.00 1,600.00 1,500.00 2022-07-152022-08-152022-09-152022-10-15 跨期价差期货收盘价(1月交割连续):焦煤 来源：wind瑞达期货研究院 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 截至10月28日，焦煤期货主力合约收盘价1925元/吨，较前一周跌79元/吨。 截至10月28日，期货JM2305与JM2301（远月-近月）价差为-365元/吨，较前一周涨7元/吨。4 本周焦煤净多减少、仓单持平 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 焦煤仓单量 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 2021-01-21 2021-02-21 2021-03-21 2021-04-21 2021-05-21 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-21 2021-09-21 2021-10-21 2021-11-21 2021-12-21 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-21 2022-04-21 2022-05-21 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-21 2022-09-21 2022-10-21 500.000.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净多持仓减少。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 5 本周焦煤现货价格整体下跌、基差上涨 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 焦煤期现基差走势图 单位：元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 4400 3900 3400 2900 2400 1900 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 1400 2,200.00 1,700.00 1,200.00 700.00 200.00 -300.00 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 -800.00 山西柳林京唐港澳煤山西晋中 基差山西晋中期货收盘价(活跃合约):焦煤 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至10月28日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2500元/吨，较上周涨20元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1)报价2208元/吨，较上周跌92元/吨。 6 截至10月28日，焦煤基差为250元/吨，较前一周涨45.5元/吨。 供应端——原煤产量同环均增、煤炭进口量增加 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 40,000.00 39,000.00 38,000.00 37,000.00 36,000.00 35,000.00 34,000.00 33,000.00 32,000.00 31,000.00 30,000.00 原煤产量 单位：% 14.00 9.00 4.00 -1.00 -6.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年9月，全国原煤产量38671.8万吨，同比增长12.3%，环比增长4.39%。2022年1-9月份，全国累计原煤产量331565.4万吨，同比增长11.2%。 2022年9月份，全国进口煤炭3305万吨，较上月增加359万吨，同比增长0.52%，环比增长12.19%。2022年1-9月份，7 全国共进口煤炭20092万吨，同比下降12.7%。 本周洗煤厂开工率微增、原煤库存增加、精煤库存增加 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 单位：%85 80 75 70 65 60 55 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 50 洗煤厂开工率 单位：万吨 500 450 400 350 300 250 200 150 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 100 洗煤厂原/精煤库存 洗煤厂原煤洗煤厂精煤 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至10月26日，洗煤厂开工率72.09%，较上周增0.48%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至10月26日，洗煤厂原煤库存234.99万吨，较上周增8.33万吨；洗煤厂精 煤库存162.05万吨，较上周增0.8万吨。8 本周炼焦煤库存：港口总体减少、焦钢厂减少 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 单位：万吨 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2020/4/27 2020/6/6 2020/7/16 2020/8/25 2020/10/4 2020/11/13 2020/12/23 2021/2/1 2021/3/13 2021/4/22 2021/6/1 2021/7/11 2021/8/20 2021/9/29 2021/11/8 2021/12/18 2022/1/27 2022/3/8 2022/4/17 2022/5/27 2022/7/6 2022/8/15 2022/9/24 0.00 进口炼焦煤港口库存 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 单位：万吨 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020/5/3 2020/6/12 2020/7/22 2020/8/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/2/7 2021/3/19 2021/4/28 2021/6/7 2021/7/17 2021/8/26 2021/10/5 2021/11/14 2021/12/24 2022/2/2 2022/3/14 2022/4/23 2022/6/2 2022/7/12 2022/8/21 2022/9/30 500 焦钢厂炼焦煤库存 国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家） 京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量炼焦煤总库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至10月28日，进口炼焦煤港口库存：京唐港52.1万吨，较上周减13.8万吨；日照港36万吨，较上周减2万吨；连云港20万吨，与上周持平；青岛港5万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；总库存合计113.1万吨，较上周减15.8万吨。 截至10月28日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存891.4万吨，较上周增15.1万吨；Mysteel统计全国2479 家样本钢厂的炼焦煤库存822.7万吨，较上周减2.11万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1714.1万吨，较上周减17.21万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数减少 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 焦化厂炼焦煤可用天数 单位：天 24 22 20 18 16 14 12 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 2022/08/21 2022/09/30 10 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至10月28日，Mysteel统计全国230家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数12.7天，较上周减0.3天。 10 炼焦煤产量同环比均减少，进口量增加 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年8月份，炼焦煤产量4063万吨，同比减少2.68%，环比减少0.34%。2022年1-8