硅产业周报：供给收缩消费羸弱，硅价继续持稳

供给收缩消费羸弱，硅价继续持稳 硅产业周报2022年10月30日一德期货有色团队 PART1市场价格 本周观点 过去一周成本方面略有上涨，新疆宁夏硅煤受疫情影响供应偏紧张，进入枯水期电价处于上升阶段，全国疫情肆虐运输成本增加。 供应端，新疆地区大厂因疫情影响出现保温减产的情况，其他地区产量方面尚未出现因 原料供应紧张而减产的情况。 下游消费方面，多晶硅开工高位稳定；有机硅行业持续低迷，依旧处于亏损状态中，工厂用减产的方式来改善当下供应过剩的局面，目前开工率71%左右，相比上周又下滑2个百分点，对工业硅的需求持续下降；铝合金行业运行保持稳定。 从工业硅整体来看，下游消费疲软，工业硅价格上涨乏力，但西南进入平水期电价开始上涨，进入枯水期后不排除检修减产的可能，供应端可能会出现回落。 市场价格 品种 2022-10-21 2022-10-28 涨跌 单位 金属硅 金属硅553#昆明港 20100 20100 0 元/吨 金属硅441#昆明港 21150 21150 0 元/吨 金属硅521#昆明港 21500 21500 0 元/吨 金属硅3303#昆明港 21750 21750 0 元/吨 有机硅 有机硅DMC（华东） 21700 21700 0 元/吨 有机硅DMC(浙江合盛） 18000 18000 0 元/吨 多晶硅 多晶硅:复投料 18000 18000 0 元/克 多晶硅:致密料 306000 306000 0 元/克 多晶硅:菜花料 303000 303000 0 元/克 多晶硅片 300000 300000 0 元/片 单晶硅片(166mm,165μm) 7.58 7.58 0 欧元/PC 铝合金 A00铝锭 0.85 0.85 0 元/瓦 A356 1.94 1.94 0 元/吨 ADC12 18650 18300 -350 元/吨 数据来源：百川、一德有色 过去一周价格基本平稳运行，新疆地区供应减产，生产厂家挺价意愿较强，但源于下游采购无力，市场成交冷清。 价格走势 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 金属硅553金属硅441 金属硅421金属硅3303 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 DMC（华东）DMC（浙江合盛） 2021-3-262021-7-262021-11-262022-3-262022-7-26 2021-4-82021-8-82021-12-82022-4-82022-8-8 320000多晶硅（复投料）多晶硅（致密料） 30000 A00铝A356ADC12 300000 280000 260000 240000 220000 200000 180000 多晶硅（菜花料） 25000 20000 15000 10000 2021-11-152022-2-152022-5-152022-8-15 2021-04-092021-09-092022-02-092022-07-09 数据来源：百川、一德有色 PART2金属硅 工业硅 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 工业硅产量（吨）同比（右） 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2020-032020-092021-032021-092022-03 25工业硅国内消费量当月同比（右） 20 15 10 5 0 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 -0.1 20000 新疆成本云南成本四川成本 18000 16000 14000 12000 10000 8000 2020-012020-072021-012021-072022-012022-07 2020-4-102021-4-102022-4-10 100000 工业硅净出口 同比（右） 150% 80000 100% 60000 50% 40000 20000 0% 0 2020-01 -50% 2020-08 2021-03 2021-10 2022-05 数据来源：百川、一德有色 国内工业硅供需平衡 工业硅产量 工业硅净出口 期初库存 期末库存 消费量 2021-09 24.4 7.2 11.0 13.0 15.2 2021-10 26.1 5.1 13.0 15.3 18.7 2021-11 25.9 5.7 15.3 16.0 19.4 2021-12 25.5 6.3 16.0 17.6 17.7 2022-01 24.2 6.0 17.6 16.8 18.9 2022-02 24.4 4.1 16.8 16.0 21.1 2022-03 25.9 6.9 16.0 16.2 18.8 2022-04 26.1 5.2 16.2 16.0 21.1 2022-05 26.6 5.6 16.0 14.9 22.2 2022-06 27.5 5.4 14.9 14.8 22.2 2022-07 29.1 5.7 14.8 15.1 23.1 2022-08 27.2 5.2 15.1 17.0 20.2 2022-09 28.9 4.9 17.0 18.5 22.5 250000 200000 150000 100000 50000 天津港库存昆明港库存黄埔港库存工厂库存量 0 2020-4-102020-11-102021-6-102022-1-102022-8-10 数据来源：百川、一德有色 新疆、云南金属硅产量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 云南工业硅产量同比（右) 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 50000 40000 30000 20000 10000 0 四川工业硅产量同比（右） 150% 100% 50% 0% -50% 2020-042020-102021-042021-102022-04 2020-042020-102021-042021-102022-04 数据来源：百川、一德有色 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 新疆工业硅产量同比（右） 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 截至10月27日中国金属硅开工炉数385台，比上周减少14台，整体开炉率54.84%。 2020-042020-102021-042021-102022-04 PART3有机硅 有机硅 200000 150000 100000 50000 0 有机硅中间体产量同比（右） 50%16 40%14 30%12 10 20% 8 10% 6 0%4 -10%2 -20%0 有机硅消费量同比（右） 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2020-042020-102021-042021-102022-04 2020-012020-072021-012021-072022-012022-07 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 中间体成本利润 25000 20000 15000 10000 5000 0 -5000 50000 40000 30000 20000 10000 0 中间体净出口同比（右） 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 2020-4-102021-4-102022-4-10 2020-012020-082021-032021-102022-05 数据来源：百川、一德有色 有机硅中间体供需平衡 中间体产量 中间体净出口 期初库存 期末库存 消费量 2021-09 12.2 2.0 2 1.7 10.5 2021-10 13.1 2.2 1.7 5 7.7 2021-11 12.9 3.1 5 3.9 10.9 2021-12 12.5 3.6 3.9 1.8 11.0 2022-01 12.8 3.8 1.8 1.7 9.1 2022-02 12.5 2.8 1.7 2 9.3 2022-03 14.5 3.6 2 3.4 9.4 2022-04 14.0 3.3 3.4 3.2 10.9 2022-05 16.6 3.9 3.2 7.9 8.0 2022-06 15.3 4.0 7.9 4.3 14.9 2022-07 14.5 3.4 4.3 3.3 12.1 2022-08 15.1 2.5 3.3 3.7 12.2 2022-09 15.0 2.4 3.7 5.2 11.1 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 有机硅库存 2020-4-102020-11-102021-6-102022-1-102022-8-10 数据来源：百川、一德有色 PART4多晶硅 多晶硅 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 多晶硅产量（吨）同比（右） 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 多晶硅净进口同比 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2020-042020-102021-042021-102022-04 2020-042020-102021-042021-102022-04 数据来源：百川、一德有色 过去一周多晶硅价格运行平稳，一线企业新一轮的牌价未作出调整，但硅片库存出现局部累计的情况，后期存在降价预期，但未来一周预计价格将继续持稳。 8 硅片单晶M6价格（元/片） 7 6 5 4 3 7.5 7 6.5 6 5.5 供需平衡（右）多晶硅消费量 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 021-10-282022-1-282022-4-282022-7-282022-10-2 2021-052021-092022-012022-052022-09 25 硅片产… 24 23 22 21 20 19 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 硅片净出口（吨）同比（右） 150% 100% 50% 0% -50% 2021-052021-082021-112022-022022-052022-08 2020-042020-092021-022021-072021-122022-05 数据来源：百川、一德有色 多晶硅供需平衡 多晶硅产量 净进口量 多晶硅供应量 硅片产量GW 实际消费量 多晶硅供需 工业硅消费量 2021-09 4.3 0.9 5.2 22.5 6.7 -1.6 7.3 2021-10 4.2 0.8 5.0 22.0 6.6 -1.6 7.1 2021-11 4.4 0.6 5.0 21.5 6.4 -1.4 7.0 2021-12 4.4 0.4 4.9 21.5 6.4 -1.6 7.0 2022-01 5.0 0.7 5.7 21.5 6.4 -0.8 6.9 2022-02 5.2 0.6 5.8 22.5 6.7 -1.0 7.2 2022-03 5.4 0.5 5.9 22.9 6.9 -1.0 7.3 2022-04 5.8 0.4 6.2 22.9 6.9 -0.7 7.3 2022-05 6.0 0.6 6.6 22.9 6.9 -0.2 7.3 2022-06 6.0 0.6 6.6 23.4 7.0 -0.4 7.5 2022-0