基金市场周报：国防军工主题基金排名领先 房地产类QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 国防军工主题基金排名领先房地产类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.10.24-10.28） 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：努尔夏提·买买提艾买尔 执业证书编号：S0870122090036021-53686105 xiati@shzq.com 日期：2022年10月31日 本期（10.24-10.28）上证指数下跌4.05%，深证指数下跌4.74%，申万一级行业中，本期仅计算机和国防军工板块上涨。本期债市代表指数除中证转债外，其余指数均上涨。海外权益市场本期除香港恒生指数下跌外，其余指数均上涨。国际黄金价格下跌。本期各类基金均下跌，主动投资债券基金、主动投资混合基金和主动投资股票基金本期分别下跌0.10%、3.16%和3.84%。QDII基金下跌0.53%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年10月29日——2022年10月28日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月28日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：国防军工主题基金表现较好 申万一级行业中，本期仅计算机和国防军工板块上涨。计算机行业，在信创的带领下表现亮眼。政策方面，以深圳为代表的省市地区陆续出台政策，明确提出扩大信创产品市场规模，产业需求景气度高企。此外，二十大报告当中51次提及“安全”，而网络安全作为“数字经济”的重要基础，将得到更大的重视。受政策催化，部分高校、国企公布采购意向，相关需求或将集中释放，订单有望四季度开始持续爆发。本期计算机行业上涨2.25%，排名第1。国防军工行业，受政策和业绩影响，本期国防军工板块快速拉升，显著跑赢大盘。政策方面，国防军事建设已成为我国重大战略发展方向。二十大强调，如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。业绩方面，军工企业陆续披露三季报，业绩表现稳健，大部分上市公司实现业绩同比正增长。加之国防军工行业位于估值低位，具备较高安全边际。近期市场开始反弹，本期国防军工行业上涨2.23%，排名第2。 主题基金中，仅国防军工主题基金上涨，其余主题基金均下跌。军工企业陆续披露三季报，业绩表现稳健，军工全产业链高景气度有望持续。本期国防军工主题上涨2.41%，排名第1。信息技术主题中，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，将提振电子政务和数据安全等板块的预期。本期信息技术主题下跌1.87%，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 国防军工 2.41% -16.65% -3.64%至4.95% 信息技术 -1.87% -30.50% -10.08%至5.23% 运输 -2.20% -19.85% -6.38%至3.48% 医药健康 -2.73% -23.16% -8.44%至4.4% 高端制造 -2.76% -23.14% -7.05%至2.25% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月28日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月28日 权益类板块动态：国防军工主题基金排名领先 主题基金中，仅国防军工主题基金上涨，其余主题基金均下跌。军工企业陆续披露三季报，业绩表现稳健，军工全产业链高景气度有望持续。本期国防军工主题上涨2.41%，排名第1。信息技术主题中，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，将提振电子政务和数据安全等板块的预期。本期信息技术主题下跌1.87%，排名第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。国防军工主题基金，上周和本周排名均第一，前期表现也优异，近12周综合排名维持第1。医药健康主题基金，本周表现较好，近12周综合排名第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月28日 图5、最近3年中证国防指数-动态PE图6、最近3年中证医药指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月28日 固收类：利率债基金本期收益领先 本期债市代表指数除中证转债外，其余指数均上涨。中证国债、中证全债和中证企业债分别上涨0.27%、0.14%和0.04%。中证转债下跌1.74%。 从投资方向上看，本期利率债基金、信用债基金和可转债基金收益率分别为0.28%、-0.24%和-2.73%。从今年收益综合来看，利率债基金业绩表现较好，平均累计收益率为2.66%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.28% 2.66% 信用债 -0.24% 1.27% 可转债 -2.73% -15.14% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月28日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：房地产类QDII平均收益领先 本期各类QDII基金表现较好。房地产类QDII本期上涨 3.98%，排名第1。油气及资源类QDII本期上涨3.21%，排名第 2。黄金主题类QDII本期上涨1.43%，排名第3。美国股票QDII本期上涨0.76%，排名第4。海外债QDII本期上涨0.11%，排名第5。大中华及亚太股票QDII本期下跌2.20%，本期排名最后。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨44.36%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 房地产类 3.98% -17.19% 油气及资源类 3.21% 44.36% 黄金主题类 1.43% -1.75% 美国股票 0.76% -16.96% 海外债 0.11% -3.04% 大中华及亚太股票 -2.20% -30.70% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月27日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 创金合信软件A 7.11% 英大企改 21.79% 中欧电子信息A 4.41% 招商专精A 11.07% 博时军工A 4.37% 中银证券优势A 7.69% 光大改革 4.00% 国金多因子 5.85% 金鹰先进A 3.89% 红土医疗 5.66% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月28日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 新华云计算ETF 5.23% 汇添富能源ETF 26.84% 富国大数据ETF 4.57% 国泰煤炭ETF联接A 25.91% 华夏云计算ETF 4.57% 富国煤炭A 25.40% 招商云计算ETF 4.56% 中融煤炭A 24.40% 东财云计算A 4.55% 国泰煤炭ETF 24.33% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月28日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 大摩万众A 6.77% 万家多策略 53.70% 长信国防A 4.95% 万家新利 47.46% 长信先进装备A 4.78% 华夏饲料豆粕ETF 43.90% 诺安创新A 4.67% 华夏饲料豆粕ETF联接A 39.98% 银河智联 4.50% 万家精选A 39.08% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月28日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华商双债A 0.64% 交银稳固收益A 6.28% 华商债券A 0.60% 华泰资管丰利A 5.99% 中海合嘉A 0.42% 东方臻宝A 5.67% 中海纯债A 0.35% 博时富添 5.65% 融通通福A 0.34% 华富吉丰A 5.53% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月28日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华安德国30(DAX)ETF 7.05% 广发道琼斯美国石油A人民币 83.74% 华安法国CAC40ETF 6.75% 华宝标普油气A人民币 75.26% 华安德国30(DAX)ETF联接A 6.64% 诺安油气能源 64.78% 上投摩根欧洲动力策略 5.59% 国泰大宗商品 50.00% 嘉实全球房地产 5.08% 嘉实原油 49.02% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月27日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千努尔夏提·买买提艾买尔 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。