公司动态点评：盈利提升业绩超预期，光储业务景气持续

4.77%，同比/环比下降3.98/1.27个pct；管理费用率为2.18%，同比/环比下降0.75/0.30个pct，我们认为主要受益于公司海外渠道的建设积累以及光储产品出货增多形成的规模效应。叠加产品结构的优化，公司盈利能力回升，2022年前三季度综合毛利率为30.82%，净利率为16.70%，其中三季度单季净利率19.49%，同比/环比上升4.27/2.27个pct。 盈利预测及投资建议：预计公司2022-2024年实现营业收入分别为43.03亿元、70.72亿元和108.62亿元，实现归母净利润分别为6.41亿元、9.51亿元、13.27亿元，同比增长71.8%、48.3%、39.6%。对应EPS分别为1.10、1.63、2.28，对应的PE倍数分别为51X、34X、24X。公司数据中心产品领先地位确立，新能源产品产能持续提升，下游户储、光伏行业景气可持续，供应链与海外渠道逐步完善，光储业务放量可期，维持“买入”评级。 风险提示：产品产销不及预期风险、原材料价格上涨风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、在建项目扩产不及预期等风险等。