通信电子行业周观点第43期：AMD新款服务器CPU发布在即，关注DDR5、信创、教育的投资机会

2022年10月31日 行业研究 AMD新款服务器CPU发布在即，关注DDR5、信创、教育的投资机会 ——光大证券通信电子行业周观点第43期（20221030） 要点 涨跌幅情况：通信行业下跌2.67%，行业排序第6位；电子行业下跌1.83%，行业排序第4位。沪深300下跌5.39%，电子行业跑赢沪深300指数3.56pct，通信行业跑赢沪深300指数2.71pct，创业板指下跌6.04%，万得全A指数下跌 4.19%。本周外发江海股份、ASML、睿创微纳、中微公司、视源股份、移为通信、亿联网络、TCL科技、水晶光电、锂电池行业、DDR5行业报告。 DDR5行业跟踪：AMD新款数据中心CPU“Genoa”发布在即，服务器DDR5有望加速渗透。建议关注澜起科技（公司内存接口芯片业务有望深度受益于 DDR5内存接口芯片及配套芯片的放量）；聚辰股份（DDR5在2022-2024年的快速渗透对于公司EEPROM业务带来快速增长）。 AMD官方公告，宣布将于太平洋时间2022年11月10日举办名为“togetherweadvance_datacenters”的直播活动，推出代号为“Genoa”的下一代EPYC （霄龙）数据中心CPU。AMD的高管以及主要生态系统合作伙伴届时将登场，详细介绍下一代数据中心处理器和解决方案。 内存模组行业：DDR5持续渗透，AMD有望加速数据中心CPU领域的DDR5渗透率。支持DDR5的主流桌面级CPU已于2021年正式发布，普通台式机/笔记本电脑DDR5内存模组逐渐上量；未来随着支持DDR5的主流服务器CPU规模出货，DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。INTEL未来将进一步推升DDR5在PCNB和服务器市场中的渗透率。INTEL支持DDR5的两大系列CPU已陆续步入放量期，DDR5渗透率持续加速，其中面向PCNB领域的AlderLakeCPU已于2021年发布，INTEL预计面向数据中心领域的SapphireRapids将于2022~2023年量产出货。 投资建议：DDR5关注澜起科技和聚辰股份；信创关注纳思达；教育信息化关注视源股份、鸿合科技、新开普等。 1、“新能源+硬科技”建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：斯达半导、时代电气等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。 2、汽车电子建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。 3、消费电子建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。 4、半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 5、通信行业建议关注：1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。 （2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 电子行业：买入（维持）通信行业：买入（维持） 作者分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com联系人：杨德珩021-52523805 yangdh@ebscn.com联系人：于文龙021-52523587 yuwenlong@ebscn.com联系人：王之含wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 目录 1、行业观点4 2、重点行业跟踪5 2.1、消费电子：安卓机出货量有望于23年反弹，PICO4国内在线订单超4.6万台5 2.2、汽车电子：长三角携手推动汽车电子自主可控7 2.3、半导体：德州仪器预期Q4营收环比下滑，闻泰科技拟投资30亿元扩建封测工厂8 2.4、新能源+硬科技：国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布通知，保障多晶硅生产9 2.5、通信：三季报陆续披露，光模块增长迅速9 3、近期外发报告11 3.1、公司业绩稳定增长，毛利率显著提升——江海股份（002484.SZ）三季报点评报告11 3.2、ASMLFY22Q3：新增订单创历史新高，美国新出口管制影响有限——海外半导体龙头公司跟踪报告之一11 3.3、股权激励草案发布，彰显公司长期发展信心——睿创微纳（688002.SH）跟踪报告之三12 3.4、刻蚀设备收入维持高速增长，新增订单量大幅提升——中微公司（688012.SH）系列跟踪报告之五12 3.5、业绩高增长，盈利能力持续提升——视源股份（002841.SZ）跟踪报告之九13 3.6、盈利能力提升，下游空间广阔——移为通信（300590.SZ）跟踪报告之二14 3.7、新款数据中心CPU“Genoa”发布在即，服务器DDR5有望加速渗透——DDR5行业跟踪报告之一14 3.8、业绩高增长，利润率持续提升——亿联网络（300628.SZ）2022年三季报点评15 3.9、消费电池巨头的动力储能成长之路——锂电池行业深度报告16 3.10、面板价格企稳回升，新能源光伏延续高增——TCL科技（000100.SZ）跟踪报告之五17 3.11、2022Q3业绩超预期，盈利能力持续提升——水晶光电（002273.SZ）跟踪报告之七17 4、每周数据跟踪19 4.1、通信行业上周下跌2.67%，行业排序第6位；电子行业上周下跌1.83%，行业排序第4位19 4.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序19 5、投资建议21 6、风险分析23 图表目录 图表1：2019Q3-2022Q3全球智能手机出货量及增量5 图表2：2017Q2-2022Q4财年苹果iPhone业务全球营业收入5 图表3：2022Q3全球Top5智能手机厂商市场份额5 图表4：2016Q1-2022Q3中国（大陆）智能手机出货量及增量6 图表5：2021Q1-2022Q3苹果iPhone中国地区出货量6 图表6：2019Q1-2022Q3中国各厂商智能手机6 图表7：PICO季度出货量（2021Q1--2022Q3）7 图表8：德州仪器2022年Q3分产品营收情况（百万美元）8 图表9：中信一级行业周涨跌幅（20221024--20221028）19 图表10：主要指数周涨跌幅（20221024--20221028）19 图表11：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20221024--20221028）19 图表12：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20221024--20221028）20 图表13：电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值（单位：亿元）21 1、行业观点 消费电子：安卓机出货量有望于23年反弹，PICO4国内在线订单超4.6万台。IDC预计22年Android系统设备出货量将同比下降8%，但在23年或以同比增长6.2%的成绩强势反弹。根据SandalwoodAdvisors数据，Pico4推出一个月内，国内市场在线订单超4.6万台。据艾瑞咨询预测，2022-2026年中国AR/VR市场规模将从357亿元增长至1302亿元，复合增长率达38.2%。 建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。 汽车电子：长三角携手推动汽车电子自主可控。为在全球复杂形势下增加确定性，加速汽车电子领域自主可控进程，2022年长三角汽车电子对接交流会近期举行，吸引苏浙沪皖50余家整车及零部件厂商及百余家芯片企业参与。三星电子或在欧洲新建车用芯片代工厂。 建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。 半导体：德州仪器预期Q4营收环比下滑，闻泰科技拟投资30亿元扩建封测工厂。德州仪器公布2022Q3财报，三季度营收达52.41亿美元，同比增长13%；营业利润为26.78亿美元，同比增长16%；净利润22.95亿美元，同比增长 17.9%。公司预测第四季度营收在44亿到48亿美元之间，低于第三季度，同时公司预计除汽车市场外，多数终端市场业绩预计都将在第四季呈现环比下滑。 建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 新能源+硬科技：国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布通知，保障多晶硅生产。根据《关于促进光伏产业链健康发展有关事项》的通知要求，多措并 举保障多晶硅合理产量，创造条件支持多晶硅先进产能按期达产，合理引导行业预期。国家能源局发布2022年前三季度光伏发电建设运行情况，前三季度光伏新增装机52.6GW。户用分布式光伏新增装机16.59GW，同比增长42.6%。其中第三季度户用分布式光伏新增装机7.68GW，同比增长33.6%。 建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。 通信：三季报陆续披露，光模块增长迅速。 建议关注：1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 2、重点行业跟踪 2.1、消费电子：安卓机出货量有望于23年反弹，PICO4国内在线订单超4.6万台 全球智能手机需求疲软，安卓机出货量23年有望反弹。据Canalys22年10月 27日发布数据显示，由于市场需求疲软，22Q3全球智能手机出货量同比下降9%至2.978亿台。其中，三星出货量虽同比下降8%至6410万台，但以22%的市场份额保持第一；苹果成为22Q3唯一一家出货量同比正增长的头部智能手机供应商，同增8%至5300万台，市场份额达16%，位居第二。据IDC预计，22年全年全球智能手机出货量将达12.7亿台，2022-2026年将以1.4%的复合增长率增长至2026年的14.6亿部。同时，因iOS出货量持续稳定地正向增长，IDC预计22年Android系统设备出货量将同比下降8%，但在23年或以同比增长6.2%的成绩强势反弹。 图表1：2019Q3-2022Q3全球智能手机出货量及增量 资料来源：Canalys，光大证券研究所 图表2：2017Q2-2022Q4财年苹果iPhone业务全球营业收入图表3：2022Q3全球T