市场周报：不宜过于悲观

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2022年10月31日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 10.00% 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 15.64 创业板 47.99 上证50指数成份 8.46 沪深300成份 10.38 中证1000成份 27.60 据来源：WIND 不宜过于悲观 投资要点 数 市场再回低点。上证综指报收2,915.93点,周涨幅-4.05%，成交金额18,716.82亿元；深圳成指10,401.84点,周涨幅-4.74%，成交金额25,600.39亿元；上证50指数2,326.94点,周涨幅-6.44%，成交金额3,685.44亿元；沪深300指数3,541.33点,周涨幅-5.39%，成交金额12,244.97亿元；中证1000指数6,239.93点,周涨幅-2.99%，成交金额9,393.43亿元；创业板综指 2,629.68点,周涨幅-4.47%，成交金额9,279.66亿元。本周市场大幅调整，权重依然是弱势难改，日成交金额继续放大，参与者情绪回落，基金仓位均值有所回升。整体来看，市场大幅调整，再回区间低点。美元升值，导致的人民币贬值，对于市场情绪影响较大。核心资产相关的权重指数受美元升值影响，估值压力更大。中小市值表现出相对的稳定性，但也受市场情绪影响较大。会议过后事件驱动力影响逐渐减小，不过未来政策预期依然较为乐观。目前估值水平低安全边际高，只是市场修复需要时间。我们依然认为市场不宜过于悲观，情绪反复引起的波动，值得谨慎，但是中小市值的交易机会仍存。 权重资产继续承压。市场大幅调整，压力主要来自于权重资产，中小市值个股能保持相对活跃。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为信息、医药等相关个股，跌幅较大的主要是消费类等消费类个股。从概念指数看市场信创、国家安全等相关题材概念较强，跌幅前列的概念板块则主要是养殖类相关概念。从行业看计算机、国防军工等行业较好，食品饮料、农林牧渔等行业表现较弱。存量资金的博弈，资金流动速度较快。市场虽然调整情绪回落，但是交易量的放大也体现出市场分歧。只是当前市场主要驱动力依然来自事件，中小市值题材类的板块更易受到关注，权重类的资产受人民币贬值影响压力较大，但也是短期的市场波动。情绪修复需要持续性的板块带领。计算机板块的反弹持续性较好，依然值得关注。未来我们依然关注政策的事件驱动力，机会依然是结构性的交易机会。只是要注意避高就低。我们把更多的关注放在低位板块上如医药、数字经济等产业链。从空间上看博弈空间较大。只是需要时间等待。 不宜过于悲观。整体来看，市场受汇率影响较大，尤其权重相关板块对于市场指数影响大，虽然市场主要机会在于中小市值，但是权重如果不稳，机会也会相对减少。从汇率看，目前美元的高位震荡和人民币的低位波动，预计持续时间不长，人民币的汇率中长期看仍将稳定，只是短期波动影响较大。市场再回低位市场，估值仍较安全，因此我们依然坚持此处不宜过于悲观，耐心等待市场企稳，机会上依然是事件性驱动，信息、医药等国家安全产业链，仍是资金关注的重点，交易机会不减。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（10.24-10.28）4 市场再回低点4 权重资产继续承压5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、不宜过于悲观7 估值水平较低7 不宜过于悲观7 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2022.10.24-2022.10.28）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.10.28，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2022.10.24-2022.10.28）6 表1市场个股周强弱表现（2022.10.24-2022.10.28）(括号内为负值)5 表2概念指数一周表现（2022.10.24-2022.10.28）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2022.10.28）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（10.24-10.28） 市场再回低点 本周上证综指报收2,915.93点,周涨幅-4.05%，成交金额18,716.82亿元；深圳成指10,401.84点,周涨幅-4.74%，成交金额25,600.39亿元；上证50指数2,326.94点,周涨幅-6.44%，成交金额3,685.44亿元；沪深300指数3,541.33点,周涨幅-5.39%，成交金额12,244.97亿元；中证1000指数6,239.93点,周涨幅 -2.99%，成交金额9,393.43亿元；创业板综指2,629.68点,周涨幅-4.47%，成交金额9,279.66亿元。本周市场大幅调整，权重依然是弱势难改，日成交金额继续放大，参与者情绪回落，基金仓位均值有所回升。 整体来看，市场大幅调整，再回区间低点。美元升值，导致的人民币贬值，对于市场情绪影响较大。核心资产相关的权重指数受美元升值影响，估值压力更大。中小市值表现出相对的稳定性，但也受市场情绪影响较大。会议过后事件驱动力影响逐渐减小，不过未来政策预期依然较为乐观。目前估值水平低安全边际高，只是市场修复需要时间。我们依然认为市场不宜过于悲观，情绪反复引起的波动，值得谨慎，但是中小市值的交易机会仍存。 图1各大指数周表现（2022.10.24-2022.10.28）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 权重资产继续承压 市场大幅调整，压力主要来自于权重资产，中小市值个股能保持相对活跃。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为信息、医药等相关个股，跌幅较大的主要是消费类等消费类个股。从概念指数看市场信创、国家安全等相关题材概念较强，跌幅前列的概念板块则主要是养殖类相关概念。从行业看计算机、国防军工等行业较好，食品饮料、农林牧渔等行业表现较弱。 存量资金的博弈，资金流动速度较快。市场虽然调整情绪回落，但是交易量的放大也体现出市场分歧。只是当前市场主要驱动力依然来自事件，中小市值题材类的板块更易受到关注，权重类的资产受人民币贬值影响压力较大，但也是短期的市场波动。情绪修复需要持续性的板块带领。计算机板块的反弹持续性较好，依然值得关注。未来我们依然关注政策的事件驱动力，机会依然是结构性的交易机会。只是要注意避高就低。我们把更多的关注放在低位板块上如医药、数字经济等产业链。从空间上看博弈空间较大。只是需要时间等待。 表1市场个股周强弱表现（2022.10.24-2022.10.28）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 688185.SH 康希诺 47.46 002796.SZ 世嘉科技 (32.82) 300598.SZ 诚迈科技 39.67 300595.SZ 欧普康视 (30.52) 000032.SZ 深桑达A 33.66 000638.SZ 万方发展 (28.48) 003007.SZ 直真科技 31.85 300041.SZ 回天新材 (28.32) 002771.SZ 真视通 31.76 300850.SZ 新强联 (26.99) 301063.SZ 海锅股份 30.52 688686.SH 奥普特 (26.93) 300366.SZ 创意信息 28.94 002693.SZ 双成药业 (26.92) 688180.SH 君实生物-U 26.91 000813.SZ 德展健康 (26.88) 603232.SH 格尔软件 26.45 300529.SZ 健帆生物 (25.68) 002873.SZ 新天药业 24.90 603477.SH 巨星农牧 (25.17) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2概念指数一周表现（2022.10.24-2022.10.28） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 884987.WI 操作系统指数 7.79% 8841385.WI 饲料精选指数 -12.85% 8841406.WI 黄金精选指数 6.85% 884251.WI 猪产业指数 -11.92% 884133.WI 网络安全指数 6.36% 8841407.WI 畜禽养殖精选指数 -11.52% 8841150.WI 网络可视化指数 6.17% 8841606.WI 房地产金股指数 -11.39% 8841273.WI 密码学指数 5.67% 8841285.WI 锂电负极指数 -10.70% 8841367.WI 中医药精选指数 5.48% 8841445.WI 服务机器人指数 -10.66% 8841651.WI 数据安全指数 5.11% 8841438.WI 动物保健精选指数 -10.26% 8841624.WI 钢铁金股指数 4.87% 8841314.WI 动物疫苗指数 -10.21% 8841401.WI 航天装备精选指数 4.84% 8841436.WI 航运精选指数 -9.96% 8841284.WI 华为鲲鹏指数 4.05% 884252.WI 鸡产业指数 -9.84% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.10.28，单位:倍）图6行业周涨幅（2022.10.24-2022.10.28） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 李克强主持召开国务院常务会议部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施推动经济进一步回稳向上等 新华社北京10月27日电国务院总理李克强10月26日主持召开国务院常务会议，部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上；听取财政金融政策工具支持重大项目建设和设备更新改造情况汇报，部署加快释放扩消费政策效应；要求深入落实制造业增量留抵税额即申即退，支持企业纾困和发展。 会议指出，要全面学习把握落实党的二十大精神。一分部署、九分落实。各部门要继续勤勉履职抓落实，做好经济社会发展工作。今年4月份以来，贯彻党中央、国务院部署，应对超预期因素冲击，靠前实施中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策，及时果断推出稳经济一揽子政策和接续措施。政策措施有力合理，有利于稳住当前，有利于持续发展。二季度前期经济下滑势头及时得到扭转。当前经济回稳向上，极为不易，也是拓展回稳向上态势的关键窗口期。要通过抓落实持续释放政策效应，稳就业稳物价，努力推动四季度经济好于三季度，保持经济运行在合理区间。一是继续狠抓稳经济一揽子政策和接续措施落地。深入落实退税缓税降费、稳岗补贴等政策。保障能源稳定供应。继续抓好交通物流保通保畅。促进平台经济持续健康发展。稳住经济大盘督导和服务工作组要继续督导协调解决问题。二是更大激发市场活力和社会创造力。中国人民勤劳智慧，市场主体已超过1.6亿户，这也是中国经济韧性所在。要坚持改革开放，深化“放管服”改革，优化营商环境。对相关措施要督促检查落地，稳定市场预期，提振市场主体信心。三是各地各方面都要履职尽责保民生，实施好低保扩围、失业补助救助，落实好价格补贴联动机制，地方确有困难的中央