环保公用/建材/煤炭行业周报：《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》发布，提升光伏产业链供应保障能力

《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通 知》发布，提升光伏产业链供应保障能力 核心观点 《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》发布，提升光伏产业链供应保障能力。根据《通知》，未来将通过保障多晶硅合理产量、支持多晶硅先进产能按期达产、鼓励多晶硅企业合理控制产 品价格水平等方面的具体举措，纾解光伏产业链上下游产能、价格堵点，提升光伏发电产业链供应链配套供应保障能力，支撑我国清洁能源快速发展。 加快发展方式绿色转型，促进我国资源循环体系快速发展。二十大报告全文正式发布，在“加快发展方式绿色转型”中提到实施全面节约战略，推进各类资源节约集约利用，加快构建废弃物循环利用体 系。再生资源领域值得关注，一方面，再生资源可以减少稀缺原材料的对外依赖，一定程度上保障我国资源安全；另一方面，再生资源具有显著的减碳效应，再生资源为原料可帮助企业实现自身减碳目标。 动力煤四季度供需双增格局可期。随着供暖季临近，预计水电出力仍可能偏弱，火电保供作用将更加突出，供给方面，疫情扰动仍具有较大不确定性，进口端难有较大改善，四季度供需双增格局可期。 南方地区水泥需求暂稳，浮法玻璃整体表现一般。进入11月，冬季错峰停窑的省份将陆续增加，预计水泥供给量继续减少，库存压力 将进一步缓解；此外，随着天气转冷，北方地区需求下降，南方需求仍有可持续性，水泥价格上涨预期主要集中在南方地区，全国水泥价格将呈现涨跌互现的情况。建议关注水泥南方区域龙头企业。 投资建议：公用：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科 （002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境 （002034.SZ）、高能环境（603588.SH）、北清环能（000803.SZ）、 路德环境（688156.SH）、英科再生（688087.SH）、浙富控股 （002266.SZ）、西子洁能（002534.SZ）。建材：东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材 （000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭：陕西煤业（601225.SH）、中国神华（601088.SH）、山西焦煤 （000983.SZ）、中煤能源（601898.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 分析师王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据2022.10.28 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：多地发布海上风电大规模开发计划，看好海上风电长期增长空间-20221022 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：可再生能源补贴核查政策进一步明确，后续补贴发放有望加速-20221015 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：绿电交易规模超200亿千瓦时，未来有望持续高速增长-20221008 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：安徽出台省级绿电交易规则，有望增厚新能源运营项目收益-20220925 行业周报●碳中和专题 2022年10月30日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据9 三、行情回顾10 （一）碳市场行情10 （二）行业行情11 四、核心观点15 五、风险提示16 六、附录17 一、行业要闻 1.二十大报告全文环保部分节选：推动绿色发展促进人与自然和谐共生 10月25日，二十大报告全文公布。以下为环保部分节选：推动绿色发展，促进人与自然和谐共生 大自然是人类赖以生存发展的基本条件。尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社 会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展。 我们要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。 （一）加快发展方式绿色转型。推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化。实施全面节约战略，推进各类资源节约集约利用，加快构建废弃物循环利用体系。完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业，健全资源环境要素市场化配置体系，加快节能降碳先进技术研发和推广应用，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。 （二）深入推进环境污染防治。坚持精准治污、科学治污、依法治污，持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。加强污染物协同控制，基本消除重污染天气。统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要江河湖库生态保护治理，基本消除城市黑臭水体。加强土壤污染源头防控，开展新污染物治理。提升环境基础设施建设水平，推进城乡人居环境整治。全面实行排污许可制，健全现代环境治理体系。严密防控环境风险。深入推进中央生态环境保护督察。 （三）提升生态系统多样性、稳定性、持续性。以国家重点生态功能区、生态保护红线、自然保护地等为重点，加快实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进以国家公园为主体的自然保护地体系建设。实施生物多样性保护重大工程。科学开展大规模国土绿化行动。深化集体林权制度改革。推行草原森林河流湖泊湿地休养生息，实施好长江十年禁渔，健全耕地休耕轮作制度。建立生态产品价值实现机制，完善生态保护补偿制度。加强生物安全管理，防治外来物种侵害。 （四）积极稳妥推进碳达峰碳中和。实现碳达峰碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动。完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度。推动能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型。深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用，加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快规划建设新型能源体系，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，加强能源产供储销体系建设，确保能源安全。完善碳排放统计核算制度，健全碳排放权市场交易制度。提升生态系统碳汇能力。积极参与应对气候变化全球治理。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221026/1263822.shtml 2.《中国应对气候变化的政策与行动2022年度报告》发布 10月27日，在生态环境部10月例行新闻发布会上，生态环境部发布了《中国应对气候 变化的政策与行动2022年度报告》。 《2022年度报告》内容包括中国应对气候变化新部署、积极减缓气候变化、主动适应气候变化、完善政策体系和支撑保障、积极参与应对气候变化全球治理五个方面。同时，全面总结了2021年以来我国各领域应对气候变化新的部署和政策行动，展示我国应对气候变化工作的新进展和新成效，以及为推动应对气候变化全球治理所作出的贡献。《2022年度报告》还阐述了中方关于《联合国气候变化框架公约》第27次缔约方大会（COP27）的基本立场和主张。 《报告》提出，中国采取积极措施，调整产业结构，优化能源结构，促进节能提效，控制非二氧化碳温室气体排放，提升生态系统碳汇能力，推动减污降碳协同增效，开展试点示范。稳步推进新能源、新能源汽车、绿色环保等产业集群建设，支持工业绿色低碳高质量发展，建设绿色制造体系。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221028/1264442.shtml 3.财政部：第三季度，投资597亿，新入库70个污染防治与绿色低碳项目 10月27日，财政部PPP中心发布数据，前三季度，全国政府和社会资本合作（PPP）综 合信息平台管理库新入库项目430个、投资额6935亿元。其中，第三季度，新入库项目151 个、投资额2349亿元。具体到9月份，新入库项目44个、投资额1016亿元。 污染防治与绿色低碳项目方面，第三季度，新入库项目70个、投资额597亿元，占全部 新入库项目的25.4%。2014年以来，管理库累计污染防治与绿色低碳项目5913个、投资额5.7 万亿元；其中，签约项目4803个、投资额4.8万亿元；开工建设项目3765个、投资额3.8万亿元。 https://www.h2o-china.com/news/339342.html 4.上下游僵持博弈，煤价走势偏稳 本周国内煤炭市场延续供需双弱格局，大会结束后产地煤矿复产进度加快，叠加陕西疫情防控形势有所好转，供应集中增加而需求承接有限情况下，价格下调范围逐渐扩大。市场悲观情绪逐渐向港口传导，贸易商挺价心态稍有松动，出货意愿增加。但由于港口调入量仍偏低，库存快速下滑，货源偏紧支撑港口价格相对偏强。 后期来看： 一是政策调控风险加大。“迎峰度冬”前夕能源供应保障工作历来备受重视。10月26日，国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案。其中提到，加强煤电油气运调节，严格落实煤炭稳价保供责任，科学做好跨省跨区电力调度，确保重点地区、民生和工业用电。国有发电企业担起责任，应开尽开、稳发满发。而当前煤炭绝对价格偏高，后期政策调控风险将增大。 二是终端库存历史高位，采购意愿偏低。季节性消费淡季下游日耗延续下降，库存被动累积。目前下游电厂的存煤处于历年同期高位，在低负荷高库存情况下，电厂对高价现货市场煤 采购的意愿偏低，市场活跃度偏冷，煤价底部支撑偏弱。 整体来看，疫情对产运环节的影响短期仍难以消除，铁路调入恢复常态前，港口低库存对价格仍有支撑。但在中长协合同稳定兑现以及下游库存历史高位情况下，价格继续上涨需求端成色不足。且本周陕西煤矿生产改善后，价格下跌使得市场情绪有所转弱，预计近期煤价整体偏稳运行。 https://www.cctd.com.cn/show-42-228451-1.html 5.国务院：加强煤电油气运调节，严格落实煤炭稳价保供责任 近日，国务院办公厅印发《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，其中提出，要着力推动已出台政策落地见效。具体到能源方面，要加强煤电油气运调节，严格落实煤炭稳价保供责任，科学做好跨省跨区电力调度，确保重点地区、民生和工业用电。国有发电企业担起责任，应开尽开、稳发满发。 具体举措：在确保安全生产和生态安全的前提下