环保、公用事业行业周报：关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知发布，每年新增开工规模3GW左右
证券研究报告|行业研究周报 2023年04月07日 关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知发布，每年新增开工规模3GW左右 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 12% 6%0% -6% -12%-17% 2022/032022/062022/092022/122023/03 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、预计动力煤延续下跌趋势推荐关注火电企业 2023.4.2 2、1-2月全国太阳能新增装机20.37GW，增长势头强劲 2023.3.26 3、欧盟修改电力市场设计规则的提案出台，加快推进能源转型 2023.3.19 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►本周硅料价格延续下跌走势，硅片价格持稳运行 根据SMM最新报价，截至2023年4月6日，多晶硅致密料产 品日均价为202.5元/千克，环比上周下跌5元/千克，跌幅为 2.41%。多晶硅复投料产品日均价为206.5元/千克，环比上周下跌5元/千克，跌幅为2.36%。根据硅业分会数据显示，本周硅片价格持稳运行，其中，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价维持在6.40元/片；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价维持在8.2元/片。组件端，目前主流订单执行价维持在1.7- 1.75元/W之间。电池端，近期某家一线电池企业调整报价，其中M10单晶PERC电池调整为1.09元/W，环比下降5.22%。短期内，由于供需基本平衡，加之海外进口硅料的相对高价支撑，硅料价格维持缓跌走势的可能性较高。随着未来上游硅料新增产能的持续释放，硅料供给或将逐步过剩，叠加后续终端对组件、电池片价格高位的接受度降低，硅料价格下跌或将传导至光伏整个产业链。彼时，下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏电站投资，从而规模增加增厚利润，提升业绩。 ►国家能源局发布关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知，每年新增开工规模3GW左右 近日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》（以下简称：《通知》），要求积极开展光热规模化发展研究工作。《通知》提出：一要充分认识光热发电规模化发展的重要意义。二要积极开展光热规模化发展研究工作。其中，内蒙古、甘肃、青海、新疆等光热发电重点省份能源主管部门要积极推进光热发电项目规划建设，并在本地新能源基地建设中同步推动光热发电项目规模化、产业化发展，力争“十四五“期间，全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。三要结合沙漠、戈壁、荒漠地区新能源基地建设，尽快落地一批光热发电项目。目前，国家能源局在第一、二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单中已明确了约150万千瓦光热发电项目。四要提高光热发电项目技术水平。各地能源主管部门和企业在新能源基地建设中要充分发挥光热发电调峰特性，科学合理确定基地项目电源配比。并要求电网公司对配置光热发电的基地项目在并网和调度方面给予优先支持。鼓励有条件的省份和地区尽快研究出台财政、价格、土地等支持光热发电规模化发展的配 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 套政策，提前规划百万千瓦、千万千瓦级光热发电基地，率先打造光热产业集群。此次《通知》的发布有利于促进光热发电规模化发展，充分发挥光热发电在新能源占比逐渐提高的新型电力系统中的作用，助力加快规划建设新型能源体系。 ►动力煤需求较为疲软，预计煤价将延续下跌趋势 截至4月7日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1050元/ 吨，环比上周下跌25元/吨，动力煤价格继续下跌。产地方面，本周动力煤市场价格偏弱运行，主产地生产情况较平稳，主流煤矿积极兑现长协用户需求，落实中长期合同合理价格。但由于目前市场处于淡季，需求持续疲软，煤矿整体销售情况一般，部分煤矿库存偏高。需求方面，考虑到随着全国气温逐步回暖，北方供暖季基本结束，迎来居民用电淡季。整体来看，终端电厂补库压力较小，且仍对市场保持观望态度，采购积极性较弱。综上所述，我们预计动力煤供需偏宽松，对价格支撑不强，煤价或将延续下跌趋势。 ►预计国内LNG价格将下跌，美国天然气期货价格将震荡调整 截至4月7日，全国LNG出厂价格指数为4,698.00元/吨，环比 上周下降235元/吨，跌幅为4.76%。需求方面，考虑到气温逐渐回升，北方供暖季已基本结束，居民供暖需求下滑，市场整体天然气需求或将有所下滑。供应方面，目前液厂气源供应较为稳定，叠加接收站气化外输量的减少，我们判断管道气市场的供应或将延续充足状态。综合来看，国内天然气市场供需偏松，我们预计未来国内LNG价格或将有所下跌。截至4月7日，美国天然气期货价格为2.04美元/百万英热，环比上周期 （3.31）下降0.13美元/百万英热，跌幅为5.99%。美国方面，供应方面，美国国内天然气整体较为充足，国内库存水平较高。需求方面，美国天然气对外出口较为稳定。综上所述，我们预计美国天然气期货价格将震荡调整。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站 运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 截至4月7日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1050元/ 吨，环比上周下跌25元/吨，动力煤价格继续下跌。一方面，在政策加持下，长协煤履约率有望提升，入炉煤价有望继续下 跌，火电企业成本端压力得到缓解。另一方面，自从电价改革实施后，多地电力市场成交价均实现20%顶格上浮。江苏、陕西等地的2022年年度双边交易均价也逼近了顶格线。随着成本端压力下行，收入端电价有望上浮，火电盈利能力将得到改善。受益标的包括【华能国际】、【华润电力】、【粤电力A】、 【华电国际】等。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知发布，每年新增开工规模3GW左右5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内上市公司年报披露情况5 1.1.2.周内重点行业新闻5 1.1.3.《四川省打好长江保护修复攻坚战实施方案》印发，加快推进双碳任务7 1.2.公用事业行业8 1.2.1.周内上市公司年报披露情况8 1.2.2.周内重点行业新闻9 1.2.3.本周硅料价格延续下跌走势，硅片价格持稳运行10 1.2.4.国家能源局发布关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知，每年新增开工规模3GW左右11 1.2.5.电力设备材料价格走势回顾11 1.3.动力煤需求较为疲软，预计煤价将延续下跌趋势12 1.4.预计国内LNG价格将下跌，美国天然气期货价格将震荡调整13 2.行情回顾14 2.1.环保行情回顾14 2.2.电力行情回顾16 3.风险提示18 图目录 图1光伏硅料主流产品均价12 图2光伏硅片主流产品现货均价12 图3光伏电池片主流产品现货均价12 图4光伏组件主流产品现货均价12 图5动力煤期现价差（元/吨）13 图6北方四大港区煤炭库存（万吨）13 图7LNG每周均价及变化（元/吨）14 图8主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）14 图9国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）14 图10中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）14 图11SW水务板块本周个股涨跌幅TOP515 图12SW固废板块本周个股涨跌幅TOP515 图13SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP515 图14SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP515 图15环保财政月支出（亿元）16 图16火电板块本周个股涨跌幅TOP516 图17水电板块本周个股涨跌幅TOP516 图18SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP517 图19SW热电板块本周个股涨跌幅TOP517 图20SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP517 图21SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP517 图22电力及公用事业板块本周降幅为0.20%，位于各行业中游18 图23电力及公用事业板块整体法PE24.38处于所有行业里面中游水平18 1.关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知发布，每年新增开工规模3GW左右 1.1.环保行业 1.1.1.周内上市公司年报披露情况 1、海新能科2022年实现营业收入86.48亿元，同比增长50.28%（调整后） 根据海新能科4月6日公告的2022年年度报告，2022年全年实现营业收入86.48亿元，同比增长50.28%（调整后）；归属于上市公司股东的净利润-8.04亿元；基本每股收益-0.3424元。 2、通源环境2022年实现营业收入12.77亿元，同比增长32.67% 根据通源环境4月6日公告的2022年年度报告，2022年全年实现营业收入12.77亿元，同比增长32.67%；归属于上市公司股东的净利润4552.79万元，同比下降9.18%；基本每股收益0.35元；拟向全体股东每10股派发现金红利1.04元（含税）。 3、碧水源2022年实现营业收入86.9亿元，同比下降9% 根据碧水源4月6日公告的2022年年度报告，2022年实现营业收入86.9亿元，同比下降9%；净利润7.08亿元，同比增长21.36%；基本每股收益0.2元；拟每10股派发红利0.3元（含税）。 4、清研环境2022年实现营业收入1.11亿元，同比下降48.09% 根据清研环境4月6日公告的2022年年度报告，2022年全年实现营业收入1.11亿元，同比下降48.09%；归属于上市公司股东的净利润0.05亿元，同比下降91.27%；基本每股收益0.12元。 5、沃顿科技2022年公司实现营业收入14.61亿元，同比增长5.83% 根据沃顿科技4月7日公告的2022年年度报告，2022年公司实现营业收入14.61亿元，同比增长5.83%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长19.44%；基本每股收益0.34元，拟每10股派发现金红利1.08元(含税)。 1.1.2.周内重点行业新闻 1、河南省深入打好秋冬季重污染天气消除、夏季臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案 据河南省生态环境厅消息，4月4日，河南省生态环境保护委员会办公室印发 《河南省深入打好秋冬季重污染天气消除、夏季臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》，统筹大气污染防治与"双碳”目标要求，推动产业结构和布局优化调整，坚决遏制“两高”项目盲目发展，依法依规淘汰落后、低效产能，实施落后产能“动态清零”；持续压减钢铁、水泥、砖瓦等行业过剩产能，推动水泥熟料、烧结砖瓦行业常态化错峰生产；推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，推动长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢；推进煤电“以大代小”、“以新换旧”容量替代建设，有序关停整合30万千瓦以上热电联产机组供热合理半径范围
