【天风电新】科达利三季度业绩交流会要点

【天风电新】科达利三季度业绩交流会要点-1027 ————————— 1、经营情况：公司2022年前三季度营业收入59.7亿元，同比增长100%，归母净利润5.93亿元，同比增长58%；扣非后归母净利5.57亿元，同比增长57%。 公司22Q3实现营业收入25.8亿元，同增118%，环增42%，归母净利2.49亿元，同增60%，环增42%，扣非净利2.32亿元，同增55%，环增 41%。 。 2、收入增速：三季度收入环比高增，现有客户份额均有增长；四季度有望保持20-30%环比增速。 3、产能建设：国内13个基地，欧洲3个基地。 今年公告的4个基地南昌、江门、枣庄、厦门已进入处于前期准备，惠州、溧阳已经基本满产，四川爬坡很快，设备已经全部开产。 4、盈利能力：毛利率略有下降，主要系新建生产基地较多，前期费用高影响盈利能力。 4、其他财务指标：1）存货：二季度库存较多，三季度成品出货消化掉部分。 主要是以销定产，主动库存量不大；2）信用减值：三季度略增，主要来自应收账款计提坏账准备，按5%计提，收入规模增大导致减值增加；3）研发费用：三季度提升，主要系新基地建设、新客户导入、老客户新车型布局等 5、海外市场规划：1）欧洲：明年本土生产+国内出口合计10亿左右；2）北美：目前主要通过国内和欧洲基地供应，本土建设时机未成熟。 6、产品结构：1）方壳：动力储能领域都有应用；2）小圆柱：90%以上出口，全部用于动力领域；3）大圆柱：盈利能力略高于小圆柱，单车结构件价值量有提升，目前已开始出货，明年增速预期很高；4）储能结构件：毛利率和动力差不多，已进入远景、海辰等国内大客户，近期新增客户多。 7、定价模式：铝材占产品售价的40-50%；定价模式上不是直接的成本加成，根据不同客户适用月度/季度调整&不定期谈判调整。