【天风电新】爱旭股份中报业绩交流会要点

【天风电新】爱旭股份中报业绩交流会要点-0728 ——————————— 1、经营情况： 预计三季度业绩会比二季度业绩更好，下半年会比上半年更好。 今年上半年经营现金流改善是因为①净利润增加，②通过银行承兑汇票方式付原材料采购款，现金付款减少，③销售规模扩大，预收货款增加，④电池片需求增长，发货周转变快，存货变少。 2、产能和扩产计划： 产能：如果全部生产210尺寸的话可以达到36GW，如果全部生产182尺寸的话就达不到。暂时没有计划再扩PERC产能。 ABC电池计划扩52GW。 3、薄片化进展：分P型和N型： P型：厚度从160um到150um，转化效率会有比较大变化，大约降低0.06-0.08个点，150um到140um也会发生较大变化，因此认为P型从效率和成本的兼顾上已经到拐点。 N型：薄片化理论上可以无限，厚度不影响效率，难点在自动化设备的损伤程度。 4、相对于一体化企业的优势： 认为一体化企业在技术变革中难以忽视所有环节的投资成本，转变起来需要勇气，并且如果遇到产业下行期，负担可能也较重；同时认为电池环节是未来产业变革的核心。 5、ABC电池： 价格：不会单独销售电池。 组件价格可以参考海外友商IBC组件的报价：Sunpower的大概在4.5元-7.6元之间。目标市场：美国、欧洲等高附加值市场。 没有计划在低端市场聚焦，如大型地面电站。 未来进入地面电站市场也可能有优势，虽然双面率是35%-40%，但效率可以达到27%。对硅片的要求：对N型硅片要求高得多，超过HJT和TOPCon。 但70%的硅片供应商都已经送样或少量供应，供给不存在问题。 效率：平均量产转化效率25.5%，未来有机会超过27%，一部分是硅片技术带来的贡献。这里27%仅是ABC电池的效率，不叠加TOPCon或HJT。 寿命：希望下一代黑洞组件能够突破30年使用寿命甚至更多。良品率：初期标准是95%，在不断上修。 赛能的定位：是解决方案提供商，不止提供组件，提供的是源网荷储一体化解决方案，是生态型平台型公司。