滔搏（6110.HK）在1HFY23的收入和利润都略高于市场预期，得益于公司灵活高效的运营能力以及与主要国际品牌之间的紧密合作关系。其线上收入和私域流量同比增长，占比提升至20-30%，抵消了疫情对线下客流的影响。滔搏对库存的严格管理以及品牌对库存的回收使1HFY23库存同比下降17%。尽管新货占比有所下降，但在有节制的促销下，整体零售折扣同比仅小幅加深。滔搏预计2HFY23收入同比下滑低双位数至中双位数，毛利率同比基本持平。我们维持滔搏买入评级，目标价为5.8港元。
发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。
