营收如期提速，期待成本改善下毛利率修复

东鹏饮料发布2022年三季报，营收为66.44亿元，同比增长19.50%；归母净利润为11.66亿元，同比增长17.01%。分产品看，东鹏特饮/其他饮料分别实现营收63.92/2.41亿元，同比增长19.74%/14.34%。Q3整体受益于暑期异常高温带动的需求，营收较Q2略有提速。成本端，公司单三季度毛利率为40.05%，同比/环比分别下滑6.11/2.19个百分点。公司近期公告10月PET价格持续改善，当前10月末PET价格已回落至7690元/吨，成本端大幅改善下净利率水平有望逐月修复。费用端，公司Q3净利率为17.46%，同比/环比+0.41/-0.48个百分点。本埠需求复苏，全国化推进步伐稳健。公司22Q3末合作经销商2600家，单季度净增10家，渠道拓展进度略有放缓。短期展望Q4，公司近期公告10月终端产品动销同比有大幅度增长，动销超前三季度增速。