银行业22Q3金融持仓：优质城农商行、配置型国有大行获增持，宁波银行仓位升至第一

金融22Q3持仓表现：1）银行：重仓持股比例较22Q2回升0.14pc至2.81%，申万一级行业中排名第10位；2）非银金融：重仓持股比例下降0.80pc至0.99%，排名下降至第20位。从子板块来看，保险加仓0.01pc、券商减仓0.77pc。 银行：板块整体持仓比例回升，优质城农商行和配置型国有大行获增持，而股份行受减持比例较大。 1）银行板块整体持仓比例回升。2022Q3基金持仓“银行”比重为2.81%，环比22Q3回升0.14pc（对应标配12.54%）。Q3在市场大幅波动（单季度上证综指下跌11%），但“稳增长”政策不断落地，银行配置价值突显，尤其是景气度较高的区域中小银行受到明显增持。 2）个股方面有所分化，城农商行普遍获得增持，股份行减持压力比例加大。江苏、成都、南京、常熟、宁波、杭州银行均获增配，环比Q2分别增持0.10pc、0.05pc、0.04pc、0.04pc、0.03pc和0.01pc，其中，宁波银行持仓比例提升至0.71%，已经为金融板块持仓第一个股。此外，配置属性较强的工行、农行和建行也获得0.06pc、0.05pc和0.01pc。而股份行中，招行、平安和兴业银行分别减持0.14pc、0.06pc和0.05pc，或主要与地产业务风险担忧有关。 近期银行板块在预期波动和资金“跷跷板”等交易因素下表现相对较弱，但北向资金10月以来（截止25日）持续加仓宁波银行（9.29亿元）、江苏银行（3.05亿元）、成都银行（0.66亿元）、苏州银行（0.23亿元）等优质区域中小行，其区域经济较好，三季报业绩稳定优异，弱市环境下经营能力较强，北向资金持续低吸优质个股“筹码”，值得关注。 保险：持仓小幅微升，主要增配中国人寿。 1）持仓比例较小幅回升0.01pc。2022Q3基金持仓“保险”比重为0.2%，环比提升0.01pc，变动相对较小。 2）个股方面，中国人寿获小幅增持，中国太保受小幅减持，其余基本无变动。机构对中国人寿配置比例为0.05%，增持0.03pc。中国太保减持0.02pc至0.02%，而中国平安、中国人保持仓比例分别为0.12%、0.01%，基本持平，新华保险持仓比例仍处于接近0的极低水平。 券商：受市场情绪较弱影响大幅减仓，东财减持最为明显。 1）持仓比例大幅下降。2022Q3基金持仓“券商”比重为0.77%，环比大幅下降0.77pc。三季度市场波动较大，成交量下滑至不到9200亿元（9月单月仅为7000多亿元），且受到监管引导减费让利预期影响，券商受到较大幅度减持。 2）仓位较大的个股均受到减持。东方财富持仓比例下降0.69pc至0.46%，另外，持仓比例较大的传统券商—中信证券和广发证券，也分别下降0.05pc和0.03pc至0.12%和0.02%。 注1：主要统计主动偏股型（包括普通股票型基金和偏股混合型基金）以及灵活配置型基金的重仓股配置情况；注2：重仓配置比重=基金重仓持有某一只股票市值/基金重仓股票总市值；注3：标配=某一只股票的流通市值/基金所有重仓股的流通市值。 风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。 图表1：2022H各行业持仓比例 图表2：2022H各行业持仓比例变化情况 图表3：银行板块持仓比例处于历史低位（红色底纹表示银行股表现较好的时间段） 图表4：机构重仓个股金融板块TOP20 风险提示 1、房地产企业风险集中暴露； 2、疫情超预期扩散，进一步带动宏观经济下行； 3、资本市场改革推进不及预期。