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宏观高频数据跟踪周报:美债收益率下行或将利于全球资产步入估值修复周期

2022-11-13叶倩宁广发期货上***
宏观高频数据跟踪周报:美债收益率下行或将利于全球资产步入估值修复周期

宏观高频数据跟踪周报 美债收益率下行或将利于全球资产步入估值修复周期 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考,请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2022/11/13 目录 01工业生产 02地产投资 03汽车文娱消费 04进出口贸易 05海外经济 宏观观点 10月CPI同比2.1%,较9月出现了明显缓和,10月PPI同比-1.3%,为2021年以来首次进入负增长区间,通胀中枢在进一步走低,核心CPI0.6%,为年内低位。其中,猪肉价格为CPI增长的主要助推因素,往后看,年末或许迎来猪肉消费旺季,CPI依旧具有上涨空间。PPI方面,除却高基数的影响,负增长也隐含了市场对于通缩的担忧。10月新增社融9079亿元,同比少增7097亿元,低于市场预期。从分项来看,主要受实体信贷、政府债券、外币信贷以及未贴现银行承兑汇票的拖累。 中观观点 从中游企业端来看,焦炉生产率较上周下降1.30%;煤炭价格分化,库存环比上升,同比却有所下降;综合钢价持续回落,螺纹钢、冷轧、中板与热卷库存均小幅下降。原油库存环比、同比持续回落,有色金属库存普遍下降。 房地产方面,11月上旬地产供应面积下降,土地挂牌均价回落;本周土地成交面积总体上升,一、三线城市大幅下降,二线城市回升;成交土地价格回落,成交土地楼面均价下降。房屋交易面积总体呈稳定态势,三线城市商品房成交大幅下跌。10月住宅价格上涨幅度进一步减缓为0.06%。 海外宏观主要观点 本周宏观数据总结 国内宏观、中观主要观点 海外观点 海外方面,美国10月通胀数据超预期回落。CPI同比增7.7%,前值8.2%,市场预期7.9%。10月核心CPI同比增6.3%,前值6.6%,市场预期6.5%。其中,食品与能源分项较为坚挺。市场预期后续加息50个bp的概率较高,同时预测美债收益率或将下行,利于全球资产的估值修复,或为权益市场带来积极的定价信号 1 工业生产 焦炉生产率较上周下降1.30% 焦炉生产率较上周下降1.30%。 据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2022年10月下旬与10月中旬相比,15种产品价格上涨,32种下降,3种持平 焦炉生产率(%) 主要工业产量同比(%) 9050.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 85 80 75 70 65 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 -30.00 产量:粗钢:当月同比月产量:发电量:当月同比月 货运量总计当月同比(%) 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 货运量总计:当月同比月 煤炭价格分化,库存环比上升,同比却有所下降 本周动力煤价格上涨,环渤海动力煤价格较上周上涨58.75元/吨,山西主焦煤价格较上周下降240.00元/吨。 秦皇岛动力煤价格(元/吨) 环渤海动力煤价格指数(元/吨) 煤炭库存较上周上升26.81万吨,环比上升6.56%,同比下降21.56%。 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:同比周秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:环比周 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):环比周综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):同比周 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 山西主焦煤价格(元/吨) 煤炭库存:秦皇岛港(万吨) 20.00 300.00 30.00 150.00 15.0010.00 5.00 250.00200.00 20.00 100.00 0.00 150.00 10.00 50.00 -5.00 -10.00 100.00 0.00 -15.00 50.00 -10.00 0.00 -20.00-25.00-30.00 0.00-50.00 -20.00 -50.00 -35.00 -100.00 -30.00 -100.00 市场价:主焦煤:山西:周:环比周市场价:主焦煤:山西:周:同比周煤炭库存:秦皇岛港:周:环比周煤炭库存:秦皇岛港:周:同比周 综合钢价持续回落,螺纹钢、冷轧、中板与热卷库存均小幅下降 本周,综合钢价指数环比上升0.73%。 螺纹钢和线材库存分别较上周小幅下降了17.10万吨和7.21万吨;冷轧、中板与热卷库存小幅下降。 综合钢价指数变化(%) 螺纹钢现货价格变化(元/吨) 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 Myspic综合钢价指数:周:环比周 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -15.00 Myspic综合钢价指数:周:同比周 -60.00 现货价:螺纹钢:φ25mm:全国日 螺纹钢库存(万吨) 线材库存(万吨) 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 原油库存环比、同比持续回落,有色金属库存普遍下降 9月挖掘机产量较8月增加1985万台。原油库存环比下降0.27%,同比回落12.09%。 原油价格环比(%) 挖掘机产量:当月值(部/%) LME铜、铝和锌库存量较上周分别下降18.55%,3.28%和2.27%,有色金属库存普遍下降。 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2020-08-15 2020-09-15 2020-10-15 2020-11-15 2020-12-15 2021-01-15 2021-02-15 2021-03-15 2021-04-15 2021-05-15 2021-06-15 2021-07-15 2021-08-15 2021-09-15 2021-10-15 2021-11-15 2021-12-15 2022-01-15 2022-02-15 2022-03-15 2022-04-15 2022-05-15 2022-06-15 2022-07-15 2022-08-15 2022-09-15 2022-10-15 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 2015-06 2015-10 2016-02 2016-06 2016-10 2017-02 2017-06 2017-10 2018-02 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 -30.00 -40.000.00 -40.00 期货结算价(连续):布伦特原油:周:环比周期货结算价(连续):WTI原油:周:环比周 -50.00 原油和石油库存(千桶/%) 主要有色产品库存环比变化(%) 2,200,000.00 2,100,000.00 2,000,000.00 1,900,000.00 1,800,000.00 1,700,000.00 1,600,000.00 库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备)周 库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备):环比周 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 总库存:LME铝:周:环比周总库存:LME锌:周:环比周总库存:LME铜:周:环比周 2 地产投资 9 11月上旬地产供应面积下降,土地挂牌均价回落 本周,土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别下降了257.69和46.89万平方米。 100大中城市土地供应面积(万平方米) 100大中城市供应土地规划建筑面积(万平方米) 供应土地挂牌均价较上周下降了678.00元/平方米。 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 100大中城市供应土地挂牌均价(元/平方米) 100大中城市供应土地数量(宗) 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 本周土地成交面积总体上升,一、三线城市大幅下降,二线城市回升 本周,100大中城市土地成交面积较上周下降了170.42万平方米,其中,一、三线城市大幅下降,二线城市回升。 100大中城市土地成交面积(万平方米) 土地成交面积:一线城市(万平方米) 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 土地成交面积:二线城市(万平方米) 土地成交面积:三线城市(万平方米) 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 3000.00 25