黑色周报：静待黑色企稳震荡

黑色周报 静待黑色企稳震荡 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2022年10月24日星期一 【螺纹】 行情回顾：上周五螺纹2301上涨0.22%。 基本面：我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量299.19 万吨，环比上升5.75万吨，钢厂库存205.57万吨，环比上升1.08 万吨，社会库存433.95万吨，环比下降23.98万吨，两库库存合 计639.52万吨，环比下降22.9万吨，钢材五大品种周度产量 977.21万吨，环比上升14.12万吨，钢材五大品种两库库存合计1518.17万吨，环比下降43.11万吨。 核心观点：8月以来稳地产政策信号强烈，地产有望修复从而支撑钢材需求平稳，并且目前钢材库存并无压力，但近期黑色回调幅度较大，技术走势偏弱，市场情绪有待修复，预计在经大幅回调后走势偏震荡。 交易策略：建议观望。 【投资评级：★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：上周五铁矿2301上涨0.07%、焦煤2301上涨0.42%、焦炭2301下跌0.42%。 基本面：我的钢铁网数据显示，10月10日至16日当周全球 铁矿石发运总量2797.5万吨，环比减少371.8万吨，澳巴铁矿发 运总量2452.1万吨，环比减少161.9万吨。中国45港到港总量 2653.7万吨，环比增加311.7万吨；北方六港到港总量为1265.6 万吨，环比增加220.6万吨。港口库存方面，10月14日全国45 港铁矿港口库存1.3亿吨，环比上升30.85万吨。 核心观点：钢材产量目前回升至正常水平，高炉开工率上升空间有限，黑色短期内回调较为明显，走势较为震荡偏弱。 交易策略：操作上，铁矿、双焦建议观望。 螺纹现货分析 截止至2022年10月21日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,890元/吨，较上一交易日上升20元吨，天 津地区螺纹钢的现货价格为3,870元/吨，较上一交易日无变化元/吨。 供给分析 截止至2022年10月21日，螺纹现货高炉炼钢利润为207.58元/吨，较上一交易日增加21.66元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 截止至2022年08月19日，螺纹现货电炉炼钢利润为187.98元/吨，较上一交易日增加30.75元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 据2022年10月21日数据显示，中国高炉开工率为48.85%，唐山高炉开工率为58.73%，同上期数值比分别下降0.42%和上升3.17%。 截止至2022年10月21日，中国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为299.19万吨和135.41万吨，较上周分 别上升5.75万吨和上升3.39万吨，当前螺纹产量处于历史平均水平。 库存分析 铁矿 现货分析 截止至2022年10月21日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为720元/湿吨，较前值增加2元/湿吨。 截止至2022年10月21日，唐山地区6-8mm废钢价格为2,740元/吨，较上一交易日减少30元/吨；青岛港： PB粉61.5%现货价格为720元/吨，较上一交易日增加2元/吨。 供给分析 截止至2022年10月16日，巴西Tubarao港发运量为147.6万吨，较上月增加7.6万吨；PontadaMadeeira 港发运量为300.3万吨，较上月减少50.9万吨；GuaibaIsland港发运量为8.3万吨，较上月减少57.8万吨。 截止至2022年10月20日，西澳-青岛铁矿石运价9.11美元/吨，较上日下降0.01美元/吨；图巴朗-青岛铁矿 石运价为21.37美元/吨，较上日下降1.02美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为16.6美元/吨，较上日无变化。 库存分析 截止至2022年10月21日，45港口铁矿石库存为12,912.76万吨，较上一周减少79.94万吨； 截止至2022年10月19日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为18天，较上半月减少3天。 截止至2022年10月21日，45港口铁矿日均疏港量为298.72万吨，较上一周减少15.35万吨；青岛港铁矿 日均疏港量为31万吨，较上一周减少2万吨；日照港铁矿日均疏港量为28万吨，较上一周减少0.4万吨。 焦煤现货分析 供给分析 截止至2022年08月，山西原煤当月产量为10,756.1万吨，较上月减少212.9万吨；陕西原煤当月产量为6,203.5 万吨，较上月增加60.3万吨；内蒙古原煤当月产量为9,454.5万吨，较上月增加9.6万吨；甘肃原煤当月产量 为393.4万吨，较上月减少50.1万吨；河南原煤当月产量为847.4万吨，较上月减少1.3万吨。 截止至2022年08月，进口炼焦煤当月值为640.6万吨，较上月增加28.8万吨；进口炼焦煤平均单价为225.76 美元/吨，较上月减少29.36美元/吨。 库存分析 截止至2022年10月21日，喷吹煤可用天数，华北钢厂为10.06天，较上周减少0.15天；华东钢厂为17.27 天，较上周增加0.23天；华中钢厂为10.88天，较上周减少0.43天；华南钢厂为19.2天，较上周减少0.5天； 东北钢厂为13.45天，较上周减少0.05天；西北钢厂为10.81天，较上周增加1.53天；西南钢厂为13.05天， 较上周减少0.78天。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独 立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211