北向资金跟踪动态点评：单日净流出创历史新高，集中减持食品饮料龙头股

2022年10月26日 总量研究 单日净流出创历史新高，集中减持食品饮料龙头股 ——北向资金跟踪动态点评20221026 要点 总量维度： 2022年10月24日，北向资金单日净流出179.12亿元，单日净流出创历史新 高，其中沪股通净流出122.07亿元，深股通净流出57.05亿元。10月以来截至 2022年10月24日，北向资金合计净流入-534.93亿元，月净流出量为陆股通开通以来排名第三的单月净流出。 按照机构类型看，配置盘已连续12个交易日实现净流出，交易盘连续6个交易 日净流出。10月24日配置盘单日净流出106.92亿元，为2021年以来次高。 交易盘净流出单日净流入处2021年以来6.25%分位数水平，资金情绪不佳。 行业维度： 10月24日，北向资金集中减仓食品饮料、电力设备及新能源和银行，其中食品 饮料行业为最主要减仓对象，单日净流出56.53亿元。按照机构类型看，配置盘是减仓食品饮料行业的主力军，减仓46.54亿元，占比82.34%。 本月，配置盘累计净卖出食品饮料118.08亿元、电力设备及新能源35.69亿元， 计算机行业26.19亿元。交易盘净卖出食品饮料101.37亿元，银行行业46.44 亿元，基础化工行业21.37亿元。个股维度： 10月24日，北向资金净卖出贵州茅台（-43.67亿元）、东方财富（-10.86亿元）和宁德时代（-9.74亿元）。净买入天齐锂业（3.47亿元）、迈瑞医疗（2.43亿元）、振华科技（2.10亿元）。 10月以来，贵州茅台、五粮液、中国平安遭北向资金较大规模净卖出，京东方 A、先导智能、德赛西威获北向资金10月以来较大规模净买入。北向资金前十 大减仓个股累计减持307.02亿元，其中贵州茅台股价累计跌近20个百分点， 遭北向减持约134.88亿元，其中交易盘减持64.34亿元，配置盘减持70.56亿元。 10月以来，交易盘与配置盘加仓个股观点分歧较大。总的来说，交易盘对新能源、有色、煤炭行业内等行业内热门个股仍较为乐观，而配置盘则更偏好机械和医药行业龙头股。 风险提示：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：陈颖 010-56513039 chenying6@ebscn.com 目录 1、总量维度4 10.1、北向资金10月净流出已刷新年内记录4 10.2、10月24日单日净流出创历史新高，配置盘贡献较大5 2、行业维度：食品饮料行业为被减仓之首，配置盘是减仓主力军6 3、个股维度：贵州茅台是减持焦点8 4、风险提示9 图目录 图1：北向资金累计净流入4 图2：北向资金持股市值与占比4 图3：北向资金10月单日净流入5 图4：交易盘与配置盘近一个月日度净流入5 图5：2022年以来资金累计净流入（亿元）5 图6：北向行业净流入6 图7：交易盘与配置盘行业单日净流入明细7 图8：交易盘本月行业净流入7 图9：配置盘本月行业净流入7 表目录 表1：北向资金历史月度净流出前十4 表2：10月24日前十大活跃个股明细8 表3：交易盘与配置盘单日净流入流出规模前三后三个股8 表4：10月以来十大净流出个股9 表5：10月以来十大净流入个股9 1、总量维度 1.1、北向资金10月净流出已刷新年内记录 10月北向资金月度净流出已创年内新高。截至2022年10月24日，北向资金本月合计净流入-534.93亿元，其中沪股通净流入-390.90亿元，深股通净流入 -144.03亿元。北向资金本月净流出量为陆股通开通以来排名第三的单月净流出。 表1：北向资金历史月度净流出前十 月份 陆股通（亿元） 沪股通（亿元） 深股通（亿元） 2020-03 -678.73 -377.36 -301.37 2019-05 -536.74 -339.24 -197.50 2022-10 -534.93 -390.90 -144.03 2022-03 -450.83 -173.30 -277.53 2020-09 -327.73 -281.90 -45.84 2015-07 -314.94 -314.94 - 2022-07 -210.69 -118.01 -92.68 2019-04 -179.97 -60.53 -119.44 2015-11 -165.46 -165.46 - 2022-09 -112.31 -12.11 -100.20 资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2014.11.17-2022.10.24 今年以来北向累计净流入-12.81亿元，沪股通净流入483.94亿元，深股通净流入-496.75亿元。截至2022年10月24日，陆股通持股市值约2.02万亿元，占流通A股市值比例为3.20%，较上年度末下跌0.44个百分点。 图1：北向资金累计净流入图2：北向资金持股市值与占比 资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2014.11.17-2022.10.24资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2017.01.01-2022.10.24 1.2、10月24日单日净流出创历史新高，配置盘贡献较大 2022年10月24日，北向资金单日净流出179.12亿元，创新历史最大单日净 流出量，其中沪股通净流出122.07亿元，深股通净流出57.05亿元。近期北向 资金情绪低迷，已连续6个交易日实现净流出，且净流出规模逐渐扩大。 图3：北向资金10月单日净流入 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.10.10-2022.10.24 按照机构类型看，配置盘已连续12个交易日实现净流出，交易盘连续6个交易 日净流出。10月24日配置盘单日净流出106.92亿元，为2021年以来次高。 交易盘净流出71.86亿元，净流出量较上一交易日略有减少，单日净流入处2021 年以来6.25%分位数水平，资金情绪不佳。 图4：交易盘与配置盘近一个月日度净流入图5：2022年以来资金累计净流入（亿元） 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.09.26-2022.10.24资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.01.01-2022.10.24 2、行业维度：食品饮料行业为被减仓之首，配置盘是减仓主力军 从行业层面上看，北向资金集中减仓食品饮料、电力设备及新能源和银行，其中食品饮料行业为最主要减仓对象，10月24日单日资金净流出56.53亿元，10月以来累计净流出219.42亿元，占北向资金净流出总量的比重超40%。 图6：北向行业净流入 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.10.01-2022.10.24，日度数据为10月24日数据，采用中信一级行业分类。净流入数据估算方式为：托管机构持股数量变动乘以当日股票成交均价。估算数据与港交所披露的总量数据存在误差。 配置盘是减仓食品饮料行业的主力军。从行业变动看，10月24日中信一级行业中除国防军工行业外，其余行业均收跌。食品饮料行业股价跌幅最高，遭受北向资金最大规模净卖出，其中配置盘净流出46.54亿元，占比82.34%，交易盘净流出9.97亿元。 图7：交易盘与配置盘行业单日净流入明细 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计时点为2022.10.24，采用中信一级行业分类。配置盘与交易盘净流入数据估算方式为：托管机构持股数量变动乘以当日股票成交均价。估算数据与港交所披露的总量数据存在误差。 截至本月，配置型与交易型资金均较大规模减仓食品饮料行业，其余行业配置思路稍显分歧。 具体看，配置盘本月累计减仓食品饮料118.08亿元、对电力设备及新能源净流 出35.69亿元，对计算机行业净流出26.19亿元。交易盘净卖出食品饮料101.37 亿元，银行行业46.44亿元，基础化工行业21.37亿元。 图8：交易盘本月行业净流入图9：配置盘本月行业净流入 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.10.01-2022.10.24，采用中信一级行业分类 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2022.10.01-2022.10.24，采用中信一级行业分类 表2：10月24日前十大活跃个股明细 3、个股维度：贵州茅台是减持焦点 10月24日，北向资金净卖出规模超3亿元的股票共计9只，其中减持规模较大的三只股票分别为贵州茅台（-43.67亿元，个股涨幅：-7.56%）、东方财富 （-10.86亿元，个股涨幅-4.42%：）和宁德时代（-9.74亿元，个股涨幅：-2.17%）。 净流入规模较大的三只个股为：天齐锂业（3.47亿元，个股涨幅：0.66%）、迈瑞医疗（2.43亿元，个股涨幅：-2.07%）、振华科技（2.10亿元，个股涨幅：7.33%） 证券代码 证券简称合计买卖总买入金额(亿)卖出金额(亿) 成交净买入交易盘净买入配置盘净买 额(亿)(亿)(亿) 入(亿) 涨跌幅(%)市盈率(TTM) 601012.SH隆基绿能13.604.469.15-4.69-2.67-2.02-3.4132.90 600519.SH贵州茅台80.0818.2061.87-43.67-10.37-33.41-7.5631.65 601318.SH中国平安11.672.179.50-7.32-2.53-4.80-4.926.63 600036.SH招商银行12.014.247.77-3.54-0.09-3.44-5.275.51 沪股通 600809.SH山西汾酒9.154.075.08-1.020.54-1.54-8.8843.68 601888.SH中国中免8.533.405.13-1.73-0.42-1.29-4.8841.97 600276.SH恒瑞医药8.063.094.97-1.88-1.59-0.27-2.4862.45 603259.SH药明康德8.163.994.17-0.180.40-0.57-3.4831.14 600309.SH 万华化学 6.86 3.20 3.66 -0.45 0.37 -0.82 -0.43 12.57 600887.SH伊利股份7.913.284.62-1.34-0.08-1.25-3.4719.44 300059.SZ东方财富18.693.9114.78-10.86-1.27-9.63-4.4224.36 300750.SZ宁德时代20.275.2615.00-9.74-3.39-6.34-2.1738.26 000858.SZ五粮液11.342.728.62-5.90-1.08-4.80-5.8622.00 000568.SZ泸州老窖11.735.935.790.143.07-2.92-7.2828.29 深股通 300760.SZ迈瑞医疗11.026.734.292.430.292.14-2.0744.01 002466.SZ天齐锂业6.895.181.713.473.54-0.090.6612.42 002594.SZ比亚迪9.673.456.22-2.77-2.63-0.11-4.03136.09 000333.SZ美的集团7.992.045.96-3.92-0.18-3.75-3.6610.04 300274.SZ阳光电源6.242.793.45-0.660.72-1.40-4.54108.41 002475.SZ 立讯精密 5.68 3.17 2.52 0.65 1.47 -0.82 -2.78 25.23 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计截至2022.10.24；红色为当日净卖出规模较大的个股；按照合计买卖总额从高到低排序 按照机构类型看，交易盘净买入规模较大