电子行业周报：设备零部件强势反弹，关注三季报业绩亮眼公司

本周（2022/10/17-2022/10/21）市场整体下跌，沪深300指数下跌2.59%，上证综指下跌1.17%，深证成指下跌1.82%，创业板指数下跌1.6%，SW电子上涨1.85%，SW半导体指数上涨3.87%。 自美国10月7日发布新出口管制以来，市场担忧中国先进逻辑/高端存储Capex受限，叠加情绪影响，上游设备/零部件/材料板块一度出现较大回撤。随着情绪消化，叠加国产化大主线逻辑不变，自10月12日以来，核心设备/零部件/材料标的反弹幅度大都在6%以上，部分公司反弹已超20%；大部分设计公司由于生产仍在在成熟制程，实际运营不受本次管制影响，因此本周市场回归理性，股价反弹至下跌前水平甚至更高。具体来看： 1）半导体设备：北方华创较10月10日（美方禁令后的第一个交易日）的跌幅收窄至5.7%、中微公司收窄至11.0%、拓荆科技收窄至12.7%，而芯源微则“收复失地”上涨12.0%、长川科技上涨1.9%、华峰测控上涨2.8%。当前市场对于设备板块从前期的“情绪避险”进入“精选标的”的阶段，持续看好设备版块。 2）半导体材料&零部件：本周板块整体反弹2.9%，其中正帆科技上涨25%、新莱应材上涨29%，清溢光电上涨23%，其他股份上涨20%以上，各别标的下跌。 3）半导体制造：制造板块扭转上周跌势，当周中芯国际A股涨1.2%、中芯国际H股涨4.3%、华虹半导体涨4.5%。由于中芯国际此前即已经被美方限制此类业务，故影响有限。华虹半导体为成熟制程代工，其业务不在美国限制的重点领域里。 4）半导体封测：上周市场对chiplet关注度较高，因此通富微电涨7.6%、长电科技涨2.2%、华天科技涨3.8%、晶方科技涨2.7%。 5）半导体设计：由于大陆多数设计公司生产仍在在成熟制程，实际运营不受本次管制影响，因此上周下跌更多是板块情绪带动，因此本周大部分标的股价有所反弹。其中反弹较多的标的包括，艾为电子10%、必易微6%、聚辰股份7%、江波龙12%、复旦微8%、安路科技11%。 行业新闻 1）Omdia：半导体行业预计2023年Q2触底复苏 Omdia预计当前的下行周期将在2023年第二季度触底，并可能在下半年开始全面复苏。在最新的预测报告中，Omdia认为，2022年行情走势积极，预计市场规模将达到6260亿美元，比去年增长5.8%。2023年，Omdia预计同比增长率将相对持平，市场规模达到6250亿美元，同比下降0.2%。 2）2022年9月全球芯片平均交期缩短4天至26.3周 10月18日消息，据彭博社当地时间17日报导，Susquehanna金融集团发布最新的研究报告指出，2022年9月整体芯片平均交货周期为26.3周，较8月缩短了4天。 3）荷兰光刻机巨头阿斯麦：美限制芯片出口中国对公司影响有限 据彭博社20日报道，荷兰光刻机生产企业阿斯麦（ASML）周三向投资者保证，美国限制中国获取尖端半导体技术的最新出口管制措施，对该公司的影响“相当有限”。ASML的言论让市场感到出乎意料，一直以来，受美国政府对华贸易打压影响，芯片设备行业蒙受损失，但ASML认为，公司未来销售额会高于市场预期。ASML首席财务官达森称，美国新法规对公司光刻机的出口影响是有限的，因为它是一家欧洲公司，其机器中使用的美国零件很少。 公司公告 1）宏微科技：公司发布22Q3季报，前三季度公司实现营收6.15亿元（YoY+66.2%），归母净利润0.61亿元（YoY+31.5%），扣非归母净利润0.49亿元（YoY+41.9%），毛利率21.77%（YoY-0.37pct）。Q3单季度实现营收2.82亿元（YoY+108.0%，QoQ+46.1%），归母净利润0.29亿元（YoY+96.3%，QoQ+45.0%，含720万政府补助），扣非归母净利润0.22亿元（YoY+91.35%，QoQ+37.5%），毛利率21.84%（YoY-0.17pct，QoQ-0.31pct）。 2）拓荆科技：公司发布22Q3业绩预告，公司预计2022年Q3实现营收入4.27-4.77亿元，同比增长63.30-82.44%；实现归母净利润1.22-1.32亿元，同比增长56.28-69.1%，扣非净利润0.61-0.66亿元。 3）纳芯微：公司发布三季报预告，公司预计前三季度实现营收12.76亿元，YoY+120.35%，归母净利2.29-2.53亿元，YoY+48.38%~64%；剔除股份支付后归母净利3.30-3.54亿元，YoY+104.73%~119.70%；扣非净利1.78-1.97亿元，YoY+17.46%~29.83%。单Q3来看，公司预计实现营收4.83亿元，YoY+102%，QoQ+6.22%；归母净利中值4590万元，剔除股权激励费用（8800万）后归母净利1.35亿元，QoQ+9.70%；扣非净利2415万元，剔除股权激励费用后扣非净利1.12亿元，QoQ+22.87%。 4）安路科技：公司发布22Q3业绩预告，公司预计2022年前三季度实现营收7.8-8亿元，同比增长57.45%-61.49%；实现归母净利润5500-6500万元，实现扭亏为盈；实现扣非净利润2500-3500万元，实现扭亏为盈。 投资建议： 1）零部件、设备：建议关注：拓荆科技、芯源微、长川科技、中微公司、北方华创、华峰测控、富创精密、江丰电子、华亚智能、新莱应材、正帆科技等。 2）材料：建议关注兴森科技、彤程新材、立昂微、沪硅产业、安集科技、鼎龙股份等； 3）FPGA：复旦微电等； 4）功率：建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等； 5）其他设计公司：韦尔股份、兆易创新、圣邦股份等； 6）IP&EDA：华大九天、广立微、概伦电子、芯原股份。 风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。 一、行情回顾：市场整体下跌，半导体指数下跌0.19% 本周（2022/10/17-2022/10/21）市场整体下跌，沪深300指数下跌2.59%，上证综指下跌1.17%，深证成指下跌1.82%，创业板指数下跌1.6%，SW电子上涨1.85%，SW半导体指数上涨3.87%。其中：半导体设计涨1.6%，半导体制造涨1.5%，半导体封测涨5.1%，半导体材料涨2.9%，半导体设备涨11.2%，功率半导体涨2.8%。 当周（2022/10/17-2022/10/21）费城半导体指数上涨，涨幅为8.06%，2022/01/01-2022/10/21跌幅为40.79%。台湾半导体指数周跌4.39%，2022/01/01-2022/10/21跌幅为40.24%。 图表1：费城半导体指数 图表2：全球半导体月度销售额及增速 图表3：A股半导体指数 图表4：中国台湾半导体指数 图表5：细分板块估值情况（2022） 图表6：本周半导体各细分板块涨跌幅情况 图表7：上周半导体行业涨跌幅前五公司 图表8：上周半导体行业涨跌幅后五公司 截至10月21日，A股半导体公司总市值达29947亿元，环比涨3.26%。 其中：设计板块公司总市值7909亿元，环比涨2.41%；制造板块公司总市值5118亿元，环比涨1.92%；设备板块公司总市值5319亿元，环比涨11.61%；材料板块公司总市值4144亿元，环比涨0.2%；封测公司总市值1367亿元，环比涨2.91%；功率板块总市值6387亿元，环比涨0.88%。 图表9：A股半导体板块公司总市值（亿元） 图表10：A股半导体设计板块公司总市值（亿元） 图表11：A股半导体制造板块公司总市值（亿元） 图表12：A股半导体设备板块公司总市值（亿元） 图表13：A股半导体材料板块公司总市值（亿元） 图表14：A股半导体封测板块公司总市值（亿元） 图表15：A股功率板块公司总市值（亿元） 当周（2022/10/17-2022/10/21）沪/深股通总体增持半导体板块。沪/深股通持股市值前20的企业中，14家企业获增持，6家企业被减持。增持金额前三公司为兆易创新（6.79亿元）、韦尔股份（4.69亿元）、TCL中环（4.00亿元），减持金额前三公司为中微公司（-8.14亿元）、北方华创（-6.16亿元）、紫光国微（-2.35亿元）。 图表16：沪/深股通半导体板块持仓情况（按持股市值排名） 二、行业新闻：Omdia：半导体行业预计2023年Q2触底复苏 Omdia：半导体行业预计2023年Q2触底复苏 Omdia预计当前的下行周期将在2023年第二季度触底，并可能在下半年开始全面复苏。在最新的预测报告中，Omdia认为，2022年行情走势积极，预计市场规模将达到6260亿美元，比去年增长5.8%。2023年，Omdia预计同比增长率将相对持平，市场规模达到6250亿美元，同比下降0.2%。 新闻来源： 荷兰光刻机巨头阿斯麦：美限制芯片出口中国对公司影响有限 据彭博社20日报道，荷兰光刻机生产企业阿斯麦（ASML）周三向投资者保证，美国限制中国获取尖端半导体技术的最新出口管制措施，对该公司的影响“相当有限”。ASML的言论让市场感到出乎意料，一直以来，受美国政府对华贸易打压影响，芯片设备行业蒙受损失，但ASML认为，公司未来销售额会高于市场预期。ASML首席财务官达森称，美国新法规对公司光刻机的出口影响是有限的，因为它是一家欧洲公司，其机器中使用的美国零件很少。 新闻来源： 提升半导体自给率吉利牵手华润微电子 10月20日，吉利科技集团与华润微电子签订合作协议。双方将建立合作伙伴关系，构建车规级功率半导体产业合作机制，基于功率模块、MEMS传感器、面板级封装等产品或技术推出联合解决方案，实现优势互补，推动提升新能源汽车、电动摩托车等场景下的半导体自给率，实现社会效益。 新闻来源：https://www.pcauto.com.cn/hj/article/1687180.html 传苹果已暂停采用中国国产NAND闪存芯片计划 10月17日消息，据《日经新闻》报道，虽然苹果此前已确认正在测试在iPhone产品中导入中国长江存储（YMTC）的NAND Flash闪存芯片，但是现在，苹果似乎已经暂停了在旗下产品中使用长江存储闪存芯片计划。 新闻来源：https://mp.weixin.qq.com/s/tDUMHpz7ysb75I2SnJIv6w 2022年9月全球芯片平均交期缩短4天至26.3周 10月18日消息，据彭博社当地时间17日报导，Susquehanna金融集团发布最新的研究报告指出，2022年9月整体芯片平均交货周期为26.3周，较8月缩短了4天，创近两年来的最大降幅，显示芯片产业供应紧绷态势正在获得缓解。 新闻来源：https://mp.weixin.qq.com/s/WyVX4_KczDYqe04zLothww 为降低地缘政治风险，传台积电考虑在日本扩增先进制程产能 10月20日消息，据华尔街日报（WSJ）日文版报道，为了降低地缘政治风险，全球晶圆代工龙头台积电正考虑进一步扩增其在日本的产能，并且有可能会扩增先进制程产能。报道称，详情的关系人士指出，台积电正在考虑扩增其在日本熊本晶圆厂的产能，而此举主要是为了降低地缘政治风险。该关系人士表示，日本政府已表示欢迎之意，除了目前已在熊本县兴建的晶圆厂之外，还希望台积电扩大在日本的业务规模，只不过台积电尚未做出具体决定、目前仍处于研究可行性的阶段。若台积电决定扩大日本业务的话，有可能是考虑扩增先进制程的产能。 新闻来源：https://mp.weixin.qq.com/s/EK0GBvxSJdCjikg71KpyQQ传三星美国 5nm 晶圆厂建设计划将延后 10月19日消息，据韩国媒体报导，因全球市场景气度持续下滑，三星美国德克萨斯州泰勒市先进制程晶圆厂建厂计划可能延后。报导引用消息人士说法，三星原本