汽车行业深度报告：车灯智能化升级，贯穿灯、氛围灯率先突破

行业研究 2022年10月24日 行业深度 超配车灯智能化升级， 贯穿灯、氛围灯率先突破 ——汽车行业深度报告 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 投资要点： 大灯领域，矩阵像素式大灯成为LED大灯替代卤素灯之外的下一个产品升级方向。 2017年以来，LED大灯持续替代卤素大灯，上半年渗透率估算在55%，随着车灯配置的提升，矩阵像素式大灯成为新的升级方向。（1）矩阵式大灯：上半年渗透率估算在6%左右，分品牌看，南北大众以及比亚迪、吉利、广汽传祺等自主品牌对矩阵式大灯的配置比例较高，其中南北大众、比亚迪配套车型由20万以上区间向15-20万区间渗透，如大众ID.3/凌渡、比亚迪宋/秦等；其他自主品牌配套车型由15万以上区间向10-15万区间渗 透，如奇瑞瑞虎7PLUS、五菱凯捷、传祺GS4PLUS等。（2）像素式大灯：存在DLP、Micro-LED、LCD等多种技术路线。其中DLP大灯已用于数款量产车型中，包括奔驰、奥迪等豪华品牌的高端车型，以及高合、智己等部分车灯配置激进的新势力车型；Micro-LED大灯成本较低，在海拉等Tier1量产后有望在中高端车型中得到规模化应用。 尾灯领域，贯穿式尾灯凭借高颜值在大众、比亚迪、新势力等品牌车型中迅速渗透。 （1）贯穿式尾灯：继奥迪大量使用贯穿式尾灯后，大众在15万元以上车型中集中换装贯穿式尾灯，目前国产化车型中一汽-大众的揽境、揽巡、探岳、探歌、ID.4CROZZ、ID.6CROZZ和上汽大众的帕萨特、凌渡、途昂、ID.4X、ID.6X最新款均已配置贯穿式尾 灯；比亚迪、新势力等新能源车企也在新车型中大量应用，成为相关车企家族式设计语言的体现。（2）数字化尾灯：OLED和SurfaceLED等高度分段化的尾灯技术更适用于动态显示的灯语功能，已初步用于BBA和大众车型。 氛围灯领域，内饰灯向场景表现、情绪表达升级；格栅灯、光毯灯等成为新增长点。 （1）内饰灯：上半年内饰氛围灯渗透率估算在30%左右，整体上德系、自主品牌渗透率较高，日系渗透率相对较低。以氛围灯配置较高的大众、新势力为例，大众自2021款开始将多个车型的氛围灯升级至30色，并在部分车型配置横贯驾驶舱的IQ.灯光精灵，实现场景表现功能；新势力则推进氛围灯与车机、音响、座椅等联动，使氛围灯具备情绪表达等作用。（2）外饰灯：大众推进前格栅上方、外后视镜、侧标、车门把手、行李架等多区域氛围灯的应用，目前CC、迈腾、高尔夫、揽巡等车型大量应用外饰灯。而在外饰灯中，格栅灯、光毯灯等有望成为信息交互的载体，共同打造360度的外部照明。 投资策略：从车灯类型来看，贯穿式尾灯、氛围灯等近年来渗透较快，成为大众和比亚迪、新势力等新能源车企的首选；其次为矩阵式大灯；像素式大灯、OLED尾灯等受限于成本或技术，仅应用于少数高端车型。可适当关注布局贯穿式尾灯、氛围灯、矩阵式大灯等产品，并受益于大众和新势力品牌车灯配置升级的相关供应商。 相关公司：（1）星宇股份：国内车灯总成龙头，在ADB大灯、像素大灯、激光辅助大 灯、OLED尾灯等领域均有深厚的技术积累，同时新建贯穿式车灯工厂布局星环灯、格栅灯，有望持续受益于车灯配置提高带来的行业红利。（2）科博达：灯控细分赛道龙头，产品具备全球竞争力。近年来发力氛围灯、阅读灯、Smartlight等智能光源业务，产品逐步配套于南北大众的多款车型，在大众氛围灯升级趋势下智能光源业务增长显著。 风险提示：新技术应用不及预期的风险、宏观经济波动的风险、行业政策变动的风险、汽车销量不及预期的风险、原材料价格波动的风险、汇率波动的风险 表1相关公司盈利预测 总市值 证券简称 （亿元）21A 营收增速 22E 归母净利润增速 归母净利润（亿元） 23E 21A 22E 23E 21A 22E 23E PE 21A22E23E 科博达 240 -4%21%27%-24%32%34% 4 5 7 62 47 35 星宇股份3838%20%24%-18%32%32%91317403123 资料来源：同花顺，东海证券研究所 注：均为一致预期，数据截至2022年10月24日 正文目录 1.大灯6 1.1.矩阵式：大众、自主品牌推进应用，逐步下探至10-15万元区间6 1.2.像素式：DLP、Micro-LED等高清照明技术进入车灯领域10 1.2.1.DLP大灯：百万级像素，已应用于多款量产车型10 1.2.2.Micro-LED：万级像素，有望借成本优势加速渗透11 2.尾灯12 2.1.贯穿式：尾灯的高颜值方案，大众、比亚迪、新势力等大量应用12 2.2.数字化：像素提升推动尾灯向信息交互发展13 2.2.1.OLED：面光源技术，BBA、布加迪、红旗等豪华品牌相继布局13 2.2.2.SurfaceLED：OLED尾灯的低成本替代方案，已用于大众多款车型15 3.氛围灯17 3.1.内饰灯：融入智能座舱，打造沉浸式体验17 32.外饰灯：大众推进光毯灯、照地灯、LOGO灯、格栅灯等外饰灯大量应用21 4.相关公司24 4.1.星宇股份：车灯总成龙头，拓展星环灯、格栅灯产品24 4.2.科博达：灯控龙头，智能光源业务蓄势待发24 5.风险提示25 图表目录 图1国内乘用车市场LED大灯渗透率估算（%）6 图2ADB的发展阶段7 图3国内乘用车市场矩阵大灯渗透率估算（%）7 图4迈腾凌犀矩阵式大灯9 图5大众IQ.Light智能LED大灯具备自适应功能9 图6比亚迪海豹海悦耀目双U悬浮式大灯10 图7比亚迪DragonBeam龙晶大灯10 图8奥迪A8大灯结构11 图9奥迪A8大灯投影效果11 图10华域视觉DLP大灯11 图11曼德光电彩色像素投影模块11 图12海拉SSL|HD的无眩光远光灯功能12 图13海拉SSL|HD的光学车道辅助功能12 图14奥迪A8L贯穿式尾灯12 图15大众探岳贯穿式尾灯12 图16比亚迪海豹海天一线水滴尾灯13 图17长安深蓝SL03星焰贯穿式尾灯13 图18大众车型贯穿式前照明系统构成13 图19大众车型贯穿式灯带透视原理13 图20奥迪A6e-tron数字OLED尾灯14 图21奔驰EQAOLED尾灯14 图22奥迪数字OLED屏体15 图23红旗H9OLED尾灯结构15 图24早期的汽车OLED面板15 图25最新的汽车OLED面板15 图26大众ID.4X尾灯16 图27路虎揽胜运动版尾灯16 图28海拉FlatLight技术16 图29马瑞利FoliaLED技术16 图30海拉数字化FlatLight尾灯17 图31国内乘用车市场氛围灯渗透率估算（%）18 图32大众IQ.灯光精灵位置19 图33蔚来ET7光瀑式氛围灯20 图34问界M5AI氛围灯20 图35两种RGB氛围灯系统的工作原理20 图36ISELED联盟成员21 图37大众ID.Welcomelight22 图38大众ID系列发光LOGO、贯穿式氛围灯22 图39凯迪拉克锐歌LYRIQ黑晶光耀格栅23 图40凯迪拉克锐歌LYRIQ黑晶光耀格栅结构23 图41海拉地毯迎宾灯23 图42法雷奥360°照明方案23 表1相关公司盈利预测2 表2配置矩阵式大灯的车型8 表3南北大众20万以上车型大灯配置情况9 表4配置像素式大灯的在售车型10 表5LED汽车氛围灯光源常用的位置及形式17 表6氛围灯不同发光形式特点对比18 表7大众国产车型氛围灯配置情况19 表8两种氛围灯方案性能对比21 表9南北大众外饰氛围灯配置22 表10相关公司盈利预测25 1.大灯 1.1.矩阵式：大众、自主品牌推进应用，逐步下探至10-15 万元区间 乘用车领域LED大灯渗透率超50%，矩阵式已成为新的升级方向。汽车大灯历经煤油、乙炔、卤素、氙气、LED等阶段，2017年以来随着LED成本的下降，以及对能耗要求的提高，具有光线强度较高、能耗较低、使用寿命较长等优点的LED大灯快速替代卤素大灯。按照乘联会销量数据和太平洋汽车网、易车网的车型配置数据估算，今年上半年乘用车市场LED大灯的渗透率在55%左右。销量TOP15车型中，（1）轿车：新朗逸、凯美瑞、新宝来、速腾、比亚迪汉、雷凌、宝马5系、宝马3系等均标配LED大灯；（2）SUV：比亚迪宋、特斯拉ModelY、哈弗H6、本田CR-V、长安CS75、奔驰GLC、奥迪Q5、宝马X3、丰田RAV4、威兰达、途观等标配LED大灯；（3）MPV：别克GL8、赛那、传祺M8、奥德赛、艾力绅、凯捷、库斯图等标配LED大灯。整体上，轿车和SUV的畅销车型基本已配置或在部分版本中配置LED大灯，但MPV车型中LED大灯渗透率略低于轿车、SUV。随着汽车配置的提高，部分车型向矩阵大灯进一步升级。 图1国内乘用车市场LED大灯渗透率估算（%） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 201720182019202020212022H1 资料来源：乘联会、太平洋汽车网、易车网，东海证券研究所 矩阵式大灯可实现ADB功能，并较机械式ADB在响应速度、灯光效果等方面具有显著优势。矩阵式大灯内部有多颗LED，将大灯内部LED光源编组，每组构成一个远光照明组件，每个LED灯体均可独立调节亮度或关闭，通过不同的配光图形实现随动转向、精确照明、控制照射范围、动态转向灯、大灯提醒行人等多项用以提升夜间行车安全的功能配置。传统的机械式ADB通过电机对大灯进行上下或左右调节，或者通过转动遮光板来改变大灯灯光的光型，调节较慢且精度不高。矩阵式大灯可以实现机械式ADB的功能，并且在响应速度、灯光效果等方面优于机械式ADB。 图2ADB的发展阶段 第一代：当车身的水平方向发生倾斜时，即LWR传感器检测到汽车前后桥相对位 置发生改变，就会通知大灯控制器发出控制指令，驱动设置在大灯腔体内的步进电机使大灯模组在垂直方向进行调节。 第二代：头灯内的模组在可以上下调节的基础上，还可以左右转动和通过遮光板 改变投射出来的光型。增加了多种照明模式，比较常见的有：乡村模式、城镇模式、高速模式和恶劣天气模式等。 ADB大灯：通过安装在挡风玻璃前部的摄像头采集到前部的视野，并对前部视野 进行实时图像化处理。在进行跟车、会车和经过各种交通标志时，不断地转动遮光板以改变前部大灯的灯光光型。增加更多驾驶模式，比如泊车照明模式、高速公路照明模式、动态弯道照明模式、防眩目远光灯模式等。 Matrix大灯：由多颗LED组合而成，布置成规则的一排或者多排，接收控制器的 指令可以单独控制每颗LED的亮灭。可以定制化投射出更符合照明情景的光型。 资料来源：《汽车Matrix前部大灯控制系统设计及实现》，东海证券研究所 今年上半年矩阵式大灯的渗透率估算在6%左右。据乘联会的销量数据及太平洋汽车网、易车网的车型配置数据估算，今年上半年矩阵式大灯的渗透率在6%左右。销量TOP15车型中，（1）轿车：比亚迪秦Pro新能源部分版本配置了矩阵式大灯；（2）SUV：比亚迪宋Pro新能源、哈弗H6、奥迪Q5、途观等车型或部分版本配置了矩阵式大灯。 （3）MPV：别克GL8、传祺M8、风行、传祺M6、凯捷等车型或部分版本配置了矩阵式大灯。按车型来看，矩阵式大灯在MPV、SUV领域的渗透率高于在轿车领域的渗透率。 图3国内乘用车市场矩阵大灯渗透率估算（%） 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 201720182019202020212022H1 资料来源：乘联会、太平洋汽车网、易车网，东海证券研究所 注：标配矩阵大灯的奥迪A6车型2021年销量下降，导致当年估算渗透率下降。 分品牌看，南北大众对矩阵式大灯的配置比例较高，其次为比亚迪、吉利、广汽传祺等自主品牌；配套车型逐步下探至10-15万元价格区间。据太平洋汽车网车型配置数据，目前矩阵式大灯配置比例较高的品牌包括南北大众、以及自主品牌广汽传