国防军工行业周报：三季报普遍预喜，军工行业高景气度有望持续

本周关注：国防军工板块上周股价上涨2.62%，近一个月来，国防军工（申万）跑赢沪深300指数8.07个百分点，本周将持续关注军工板块。 军工板块整体涨跌幅：截止2022年10月23日，上周国防军工（申万）上涨2.62%，沪深300下跌2.59%。近一个月来，国防军工（申万）上涨6.44%，沪深下跌1.63%，跑赢沪深300指数8.07个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌21.15%。 各细分板块涨跌情况：截止2022年10月23日，上周国防军工行业细分板块中，航海装备上涨10.05%，地面兵装下跌0.98%。航天装备、航空装备、军工电子分别上涨6.33%、6.31%、3.12%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨10.05%。 个股涨幅前十 ： 理工导航 （+24.05%）、 霍莱沃 （+15.26%）、 航天彩虹（+14.99%）、 中船防务 （+14.62%）、 天微电子 （+12.32%）、 奥普光电（+11.46%）、 广联航空 （+11.23%）、 兴网宇达 （+10.61%）、 光启技术(+10.37%)、航新科技（+9.15%）。 个股跌幅前十：中兵红箭（-12.93%）、国光电气（-4.07%）、捷强装备（-4.05%）、振芯科技（-3.15%）、钢研高纳（-2.66%）、三角防务（-2.63%）、西部超导 （-2.18%）、鸿远电子（-2.03%）、华强科技 （-1.55%）、 七一二 （-1.53%）。 重点事件跟踪： 10月17日，A股军工板块拉升走强。截至收盘，天微电子20%涨停，安达维尔、霍莱沃涨超10%，奥维通信、航天彩虹、光启技术涨停，航新科技、中航沈飞、理工导航、新余国科、航亚科技等多股涨超5%。 消息面上，11月将迎来第十四届中国国际航空航天博览会，先进装备和新型号的集中亮相，引起市场对军工行业的关注和热情。军工行业自年初开始出现大幅回调，4月下旬以来出现反弹，估值得到一定修复。同时，三季度军工板块主要标的有望实现稳健业绩兑现。军工六大细分方向证券率最为充分的航空领域中，主机厂及系统级供应商在推进均衡生产背景下，三季度营收、归母净利润有望朝着全年增长目标继续收敛；航空发动机产业链中游企业有望继续实现较快营收增长，上游材料供应商需求旺盛，但部分企业短期业绩释放可能仍受制于镍、钴、锰等金属价格；电子元器件企业三季度需求环比相对平稳，四季度需求有望环比有所上升。展望未来五年，军工行业需求饱满，A股相关核心资产有望持续分享行业成长红利。 近期军工板块上市公司三季报普遍预喜，如振华科技、航发控制、盛路通信、光启技术、星网宇达、光威复材6家深市军工公司已发布的2022年前三季度业绩预告，均预计公司归母净利润实现正增长。盘面上，军工板块涨幅亦居前。从长期来看，国家对国防建设的需求积极变化，预计随着短中期装备补量提质，中长期新装备不断研发、军外贸不断拓展以及军民融合不断深化，这些都将保障军工行业长期可持续快速发展。具体到上市公司层面，目前板块内业绩增速最快的深市公司是盛路通信，公司表示，受益于通信设备和微波电子整体向好的发展趋势，预计今年前三季度归母净利润同比增长1151.95%-1254.57%。航天航空业位于军工行业的尖端，向下拥有庞大的供应链，是军工支柱产业，对于电子元器件、精密制造设备、新材料、自动控制、通讯导航等各个行业都具有带动作用。 行业动态：1）国际船舶网：中国船厂新“希望”！这家造船巨头获两艘圆筒形钻井船改装FLNG合同。2）国际船舶网：中国船舶集团4家国家工程研究中心揭牌成立。3）证券之星：军工股派克新材16亿定增落地易方达获配股数最多浮盈逾5800万元。4）每日经济新闻：国防军工整ETF体走强继医疗器械后又一赛道来袭 。5） 和讯网 ： 半导体概念热股菲利华今日逆势涨6.36%。6）新华社：中国造船科技实力再显第二代风帆助力大型油轮扬帆远航。7）中国经济新闻网：强国强军战略助力军工长期向好长盛航天海工表现坚挺。 公司公告：1）10月18日，智明达：成都智明达电子股份有限公司将于2022年10月25日发布公司2022年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2022年第三季度经营成果、财务状况，公司计划2022年10月26日上午10:00-11:00举行2022年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。2）10月18日，钢研高纳：北京钢研高纳科技股份有限公司原定于2022年10月19日披露《2022年第三季度报告》，经向深圳证券交易所申请，延期至2022年10月26日披露《2022年第三季度报告》3）10月17日，中航电子：中航航空电子系统股份有限公司的控股股东中国航空科技工业股份有限公司于2022年10月17日通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份1,000,000股，占公司总股本的0.05%，增持金额为人民币1,923.05万元。4）10月20日，西部超导：经财务部门初步测算，预计西部超导材料科技股份有限公司2022年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为85,839.36万元左右，与上年同期相比，将增加32,045.59万元左右，同比增长59.57%左右。 投资建议：各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、内蒙一机、洪都航空；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微、菲利华、智明达、中国海防、高德红外；4）军工电子：振华科技、宏达电子；5）军工材料：中兵红箭、西部超导、航发科技、中航机电； 6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。 风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；行业竞争加剧；新冠疫情反复等。 1.市场回顾 军工板块涨跌幅：截止2022年10月23日，上周国防军工（申万）上涨2.62%，沪深300下跌2.59%。近一个月来，国防军工（申万）上涨6.44%，沪深下跌1.63%，跑赢沪深300指数8.07个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌21.15%。 图1：近一年行情走势 每月涨跌幅波动：截止2022年10月23日，国防军工（中信）、国防军工（申万）和沪深300指数每月涨跌幅波动不断震荡，从4月到6月涨跌幅轻微上抬。 图2：每月涨跌幅波动 军工5大板块涨跌幅：截止2022年10月23日，上周国防军工行业细分板块中，航海装备上涨10.05%，地面兵装下跌0.98%。航天装备、航空装备、军工电子分别上涨6.33%、6.31%、3.12%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨10.05%。 图3：军工5大板块上周涨跌幅 图4：军工5大板块九月初至今涨跌幅 个股涨幅前十：理工导航（+24.05%）、霍莱沃（+15.26%）、航天彩虹（+14.99%）、中船防务 （+14.62%）、 天微电子 （+12.32%）、 奥普光电 （+11.46%）、 广联航空（+11.23%）、兴网宇达（+10.61%）、光启技术(+10.37%)、航新科技（+9.15%）。 图5：国防军工个股涨幅前十 个股跌幅前十：中兵红箭（-12.93%）、国光电气（-4.07%）、捷强装备（-4.05%）、振芯科技（-3.15%）、钢研高纳（-2.66%）、三角防务（-2.63%）、西部超导（-2.18%）、鸿远电子（-2.03%）、华强科技（-1.55%）、七一二（-1.53%）。 图6：国防军工个股跌幅前十 2.重点事件跟踪 业绩稳健军工板块集体拉升 10月17日，A股军工板块拉升走强。截至收盘，天微电子20%涨停，安达维尔、霍莱沃涨超10%，奥维通信、航天彩虹、光启技术涨停，航新科技、中航沈飞、理工导航、新余国科、航亚科技等多股涨超5%。 消息面上，11月将迎来第十四届中国国际航空航天博览会，先进装备和新型号的集中亮相，引起市场对军工行业的关注和热情。军工行业自年初开始出现大幅回调，4月下旬以来出现反弹，估值得到一定修复。同时，三季度军工板块主要标的有望实现稳健业绩兑现。军工六大细分方向证券率最为充分的航空领域中，主机厂及系统级供应商在推进均衡生产背景下，三季度营收、归母净利润有望朝着全年增长目标继续收敛； 航空发动机产业链中游企业有望继续实现较快营收增长，上游材料供应商需求旺盛，但部分企业短期业绩释放可能仍受制于镍、钴、锰等金属价格；电子元器件企业三季度需求环比相对平稳，四季度需求有望环比有所上升。展望未来五年，军工行业需求饱满，A股相关核心资产有望持续分享行业成长红利。 （深圳商报：业绩稳健军工板块集体拉升 军工行业高景气度有望持续机构看好航空航天、新材料等领域投 资机会 近期军工板块上市公司三季报普遍预喜，如振华科技、航发控制、盛路通信、光启技术、星网宇达、光威复材6家深市军工公司已发布的2022年前三季度业绩预告，均预计公司归母净利润实现正增长。盘面上，军工板块涨幅亦居前，截至10月18日，同花顺军工指数已实现六连阳，指数涨幅11.51%。 从长期来看，国家对国防建设的需求积极变化，预计随着短中期装备补量提质，中长期新装备不断研发、军外贸不断拓展以及军民融合不断深化，这些都将保障军工行业长期可持续快速发展。具体到上市公司层面，目前板块内业绩增速最快的深市公司是盛路通信，公司表示，受益于通信设备和微波电子整体向好的发展趋势，预计今年前三季度归母净利润同比增长1151.95%-1254.57%。 航天航空业位于军工行业的尖端，向下拥有庞大的供应链，是军工支柱产业，对于电子元器件、精密制造设备、新材料、自动控制、通讯导航等各个行业都具有带动作用。 IPG中国首席经济学家柏文喜告诉记者，随着原材料国产替代加快，军工电子信息化建设作为军工产业平台支持与技术进步的基本手段，除了推动军工电子自身快速发展之外，还会带动和推动军工产业中装备制造、设备运维、新材料等相关产业的成长。例如金刚石、培育钻石龙头企业中兵红箭三季报显示，公司今年前三季度实现归母净利润8.81亿元，同比增长45.21%，保持了高质量发展的良好态势。（ （证券日报网：军工行业高景气度有望持续机构看好航空航天、新材料等领域投资机会http://www.zqrb.cn/stock/bankuaijujiao/2022-10-19/A1666139790872.html） 3.行业动态 【国际船舶网：中国船厂新“希望”！这家造船巨头获两艘圆筒形钻井船改装FLNG合同】 随着液化天然气市场的快速增长，中国船厂首次建造的全球首创“希望”系列圆筒形半潜式钻井平台正在迎来新的“希望”。10月20日，新加坡海工巨头胜科海事宣布获得两艘浮式液化天然气装置（FLNG）改装项目。胜科海事表示，其全资子公司胜科海事Rigs&Floaters已经与美国New Fortress Energy（NFE）签署了主服务协议，将两艘Sevan圆筒形钻井船改装为FLNG液化设施，包括制造和集成LNG上部模块。 根据合同要求，第一艘FLNG液化设施的船体改装和上部模块制造计划在2024年上半年交付，第二艘FLNG项目的工作预计将在之后通过进一步的工作约定合同承包给胜科海事。 业内人士分析称，虽然4艘钻井船均由中远海运重工建造，但此次NFE选择胜科海事来改装FLNG，主要是由于圆筒形船体设计是胜科海事子公司Sevan SSP的专利技术，SevanSSP的前身Sevan Marine早在2014年就推出了圆筒形FLNG概念，并获得美国船级社（ABS）批准。 据了解，Sevan SSP是胜科海事收购挪威圆筒形浮式装置专业设计公司Sevan Marine后成立的全资子公司，提供创新的圆筒形船体解决方案。这种圆筒形船体设计可以作为传统船形、转塔系泊设计的低成本替代选择。圆筒形船体是一种经过验证的设计，可以在恶劣的超深水环境下安全作业，不需要昂贵的转塔，同时又可以容纳更多的立管，且更具灵活