金融期货日报：沪深两市缩量震荡，融资融券标的范围扩大

沪深两市缩量震荡，融资融券标的范围扩大 东海期货|宏观日报2022年10月24日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3742.89点，较前值下跌2.59%； 累计成交9782亿元，日均成交1956亿元，较前值下降98亿元。两 市融资融券余额为14509亿元，北向资金当周净流出293亿元。涨幅前五的行业分别是计算机(2.83%)、交通运输(2.57%)、国防军工(2.13%)、电子(2.01%)、医药(1.81%)；涨幅后五的行业分别是有色金属(-3.35%)、农林牧渔(-3.52%)、建材(-4.00%)、家电(-5.81%)、食品饮料(-5.86%)。 2.操作建议：前期多单继续持有，勿追涨。 3.风险因素：疫情扩散超预期、人民币贬值超预期、政策力度不及预期。 4.背景分析：10月21日，沪深两市全天缩量震荡，题材股短线分歧进一步加大。盘面上，外资对机构重仓股的压制远未停止，多只消费权重再度跟随上证50创下阶段新低。缩量氛围下板块内分化也开始加大，同涨同跌成为过去式。电力、教育信息化、储能、chiplet表现抢眼，而白酒等大权重则继续拖累指数上行。截至收盘，上证指数涨0.13%报3038.93点，创业板指跌0.27%，万得全A、万得双创涨跌不一。两市全天成交7134亿元，环比缩量超600亿。北向资金午后 加速离场，再度大幅净卖出89.23亿元。 重要消息： 1.北向资金全天单边净卖出89.23亿元，创8月23日以来新高；本周5个交易日连续减仓累计达293亿元，创逾7个月新高。贵州茅台、汇川技术、伊利股份分别获净卖出5.93亿元、5.77亿元、3.97亿元；中天科技净买入额居首，金额为1.82亿元。南向资金净买入34.07亿元，腾讯控股、美团－Ｗ、南方恒生科技分别获净买入12.11亿港元、3.88亿港元、2.36亿港元；绿城中国净卖出额居首，金额为1.87亿港元。 2.中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议，于10月23日在北京举行。全会选举了中央政治局委员、中央政治局常务委员会委员、中央委员会总书记；根据中央政治局常务委员会的提名，通过了中央书记处成员，决定了中央军事委员会组成人员；批准了二十届中央纪律检查委员会第一次全体会议选举产生的书记、副书记和常务委员会委员人选。 3.未来一周，全球金融市场大事不断：国内方面，十三届全国人大常委会第三十七次会议10月26日至10月30日在北京举行。本周A股预计将有4354家公司披露三季报，国有五大行、三桶油、比亚迪、天齐锂业等三季报将陆续披露。国外方面，本周又有多家央行公布利率决议，包括欧洲央行、日本央行。苹果、亚马逊、谷歌等多家明星公司将披露财报。 4.沪深交易所扩大融资融券标的股票范围，自10月24日起实施，这是两融历史上第7次正式大扩容。其中，沪市主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。分析人士表示，此次两融标的股票扩容的措施，有助于吸引增量资金，增强市场信心，通过杠杆效应提升市场交易活跃度。 5.三季报披露进入高峰期，顶流外资机构的持仓情况备受市场关注。近期，A股上市公司披露的持股数据显示，瑞银、摩根大通等外资机构三季度新进持仓多股，挪威中央银行、高盛集团等对其部分持仓股票进行了增持。总体来看，外资机构以“真金白银”增持A股，以新能源、消费等板块为主。 6.宁德时代发布三季报，第三季度实现营业收入973.7亿元，同比大增232.5%；归母净利润94.2亿元，同比增长188.42%。这一业绩超过市场预期，且净利润已经超过上半年总和，上半年宁德时代共实现归母净利润81.7亿元。第三季度综合毛利率为19.3%，较上半年的18.7%继续提升。 7.中证指数公司将于11月14日正式发布中证新能源金属主题指数。该指数从沪深市场中选取50只业务涉及锂、钴、镍、稀土、铜和铝等广泛应用于实现新能源转化和利用、发展新能源技术的关键金属材料相关领域上市公司证券作为指数样本，反映新能源金属主题上市公司证券的整体表现。 8.本周国内市场共有50家公司限售股陆续解禁，按10月21日收盘价计算，解禁市值为605.29亿元。解禁市值前三位个股分别为：海尔生物（106.39亿元）、成大生物（59.7亿元）、汇宇制药-W（46.46亿元）。 9.三季度共有133只新股上市，其中33只新股上市首日破发，破发率为24.81%，新股上市首日破发率较高。不过，各板块的破发情况却差别较大，其中沪深主板新股发行数量为25家，但无一家出现首日破发现象，且上市首日的平均涨幅达42.56%，在各板块中涨幅居首。 10.本周共有4家新股申购，包括上证主板1家，科创板1家，创业板2家。10月27日启动网上申购的科创板新股耐科装备，主要从事应用于塑料挤出成型及半导体封装领域智能制造装备的研发、生产和销售。 11.虽然市场仍在持续震荡，各路资金却在借道ETF逆势入场。据Wind数据统计，截至10月21日，近一个月以来，全市场股票型ETF获得资金净流入约450.62亿元，其中上证50ETF、沪深300ETF、1000ETF等宽基ETF最受资金青睐，成为投资者的抄底利器。此 外，南向资金也在借道ETF抄底港股，仅近一个月，便有大约 107.16亿元的资金流入港股ETF。 国债期货： 1.核心逻辑：当前市场缺乏明确主线，期债合约在人民币贬值与美债收益率上行的冲击下放大波动。整体而言，经济修复的难度、疫情的不确定性与货币政策的宽松基调反映债市方向尚未改变。但目前来看，流动性、经济面与政策面的消息均难以提供有效增量利多，收益率下行空间有限。 2.操作建议：逢低做多，注意止盈。 3.风险因素：资金面收紧超预期，美债收益率上行超预期、人民币贬值超预期。 4.背景分析：10月21日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%， 5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行7.6bp报1.23%，7天期上行10.1bp报1.682%，14天期上行12.2bp报1.698%，1个月期上行0.8bp报1.62%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月21日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量，一周央行公开市场全 口径净回笼190亿元。 2、一级市场方面，进出口行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.6087%、2.0446%、2.7713%，全场倍数分别为3.64、5.36、5，边际倍数分别为1.48、4.14、2.3。 3、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌0.64个基点报3.997%， 2年期美债收益率跌13.6个基点报4.485%，3年期美债收益率跌 14.2个基点报4.519%，5年期美债收益率跌10.5个基点报4.348%，10年期美债收益率跌1个基点报4.224%，30年期美债收益率涨 11.9个基点报4.341%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn