社服行业周报：动态清零政策不变，国际航班有序恢复

行业周报 2022年10月24日 动态清零政策不变，国际航班有序恢复 行 业——社服行业周报 研上周行情回顾： 究 ·上周（10.17-10.21）社会服务板块（申万）上涨2.24%，上证综指下 休跌1.08%，深证成指下跌1.82%，沪深300下跌2.59%，社会服务板块上闲周跑赢上证综指3.31个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排服名第5。 务 ·核心观点： 证二十大报告解读： 券疫情跟踪：动态清零政策不变。二十大新闻发言人强调疫情防控动研态清零总方针重要性。目前全国疫情仍然呈现多点散发局面，10月国庆究假期多地出现疫情，且人员流动性增加，各地依然严格落实疫情防控常报态化措施。 告旅游：推进文化和旅游深度融合发展。报告提出，繁荣发展文化事业和文化产业。以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融合发展，是推动文旅产业高质量发展的重要途径。发展IP运营、旅游演艺是丰富旅游产品、提升旅游景区二次消费的方法之一，我们将持续关注旅游景区板块相关标的。关注港澳地区旅游行业发展。报告中提出巩固提升中国香港、中国澳门在国际文化旅游等领域地位。随粤港澳大湾区建设的推进，推动内地与港澳地区旅游行业的交流合作，港澳地区旅游资源有望实现进一步释放和利用，我们将持续关注港澳地区出入境政策逐步放宽后旅游出行的恢复情况。 教育：关注科教兴国战略。报告中提出实施科教兴国战略，教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。报告中还提及加快建设高质量教育体系，发展素质教育，促进教育公平；统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新等等关键表述。教育与科技自立自强、技术攻关紧密相关，科教兴国是推动高质量发展，实现社会主义现代化强国目标的重要一环。 上周行业热点： 出行：国际航班陆续恢复，国际游有望回暖。从十月各家航司公布的航班计划看，中国国航恢复运行成都⇌法兰克福航线；海南航空新增大连⇌东京成田和大连⇌首尔两条国际航线；国泰航空恢复中国香港前往迪拜、米兰、马德里、加德满都和班加罗尔的航班；中国澳门航空恢复中国澳门⇌河内、中国澳门⇌东京两条航线；英国航空恢复伦敦希思罗机场至中国香港航线。多线中国大陆至中国香港、中国澳门、国外航班恢复，展望十一月后防疫政策放宽，大陆游客前往境外、国外的旅游出行热度有望回暖。 免税：海口国际免税城开业在即，关注海南离岛免税复苏。中国中免发布海口国际免税城10月28日开业公告，为保障海口国际免税城开 业，海口市成立了18个单位参与的服务保障工作专班，全力配合做好开 业期间各项保障工作；海南省预计于10月下旬起至12月31日，面向所 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名汪玲 资格证书S1710521070001 电子邮箱wangl665@easec.com.cn 联系人贺晓涵 电子邮箱hexh679@easec.com.cn 股价走势 %5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 -30.0 21-1021-1222-0222-0422-0622-08 休闲服务沪深300 相关研究 《【社服】王府井国际免税港明年1月开业，亚洲旅游市场开始回暖_20221017》2022.10.17 《【社服】逆境中炼内功，静待疫后重振_20221013》2022.10.13 《【社服】国庆假期旅游数据出炉，海口国际免税城10月底开业_20221010》2022.1 0.10 《【社服】蜜雪冰城冲刺A股IPO，政策出台提振旅游业复苏_20220926》2022.09.26 《【社服】海南疫情有序恢复，教育改革锐意行进中_20220919》2022.09.19 有游客发放旅游消费券，总金额为5300万元。海口免税城开业之际，海南省加码发放旅游消费券，放大优惠力度，表明加速海南离岛免税恢复的决心，离岛免税销售有望在四季度迎来反弹。 重点公司公告： 三峡旅游关于获得政府补助的公告：三湖北三峡旅游集团股份有限公司自2022年7月1日至2022年9月30日期间，累计收到政府各类 补助2,769.17万元，与资产相关的政府补助占公司2021年度经审计归 属于上市公司股东净资产的0.20%，与收益相关的政府补助占公司2021年度经审计归属于上市公司股东净利润的20.48%。西安饮食关于公司股票异动的公告：（西安饮食，000721）交易价格连续2个交易日（2022年10月19日—20日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。针对公司股价异常波动，公司进行核查，并就有关事项公告如下：根据西安市新型冠状病毒肺炎疫情防控相关工作要求，为确保广大顾客及员工的健康和安全，降低疫情防控期间交叉感染的机会，公司所属餐饮门店自2022年10月11日起暂停店堂营业。西安饮食股份有限公司的2022 年第三季度报告将于2022年10月26日对外披露。因疫情不断反复，对公司经营业绩造成较大的影响。海昌海洋股东特别大会公告：海昌海洋公园控股有限公司计划于2022年11月8日举行股东特别大会，审议并 酌情通过公司每股面值0.0001美元之已发行及未发行普通股现拆细为两 (2)股每股面值0.00005美元之公司普通股。福成股份2022年第三季度报 告：河北福成五丰食品股份有限公司发布2022年第三季度报告。公司的营业收入在此报告期为3.1亿元，同比减少9.48%。归属于上市公司股东的净利润在此报告期为5127万元，同比增加5.16%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4703万元，同比减少0.97%。 投资建议： 免税：我们看好免税行业在客流恢复支撑下较为明确的复苏趋势，相关标的有新店即将开业的中国中免、王府井。酒店：行业结构升级与连锁化趋势明显，龙头酒店集团品牌、规模及管理优势突出，未来增长空间良好。相关标的有龙头企业锦江酒店、首旅酒店、华住集团以及专注中高端市场的君亭酒店。餐饮：行业疫后恢复速度快，连锁化率不断提升，关注龙头餐饮企业的拓店情况和经营表现。相关标的有海伦司、九毛九、海底捞、呷哺呷哺。旅游：我们看好疫后修复行情与促消费政策背景下旅游出行需求的释放，相关标的有中青旅、天目湖、携程集团海昌海洋公园。人服：疫后复工复产推动用工需求回暖，产业升级背景下中高端人才需求旺盛，灵活用工与业务外包为高成长性赛道。相关标的有北京城乡、外服控股。 风险提示： 疫情恢复缓慢影响海南客流量；海南免税运营商竞争加剧；酒店加盟低于预期；宏观经济波动；政策监管风险。 正文目录 1.核心观点4 2.板块行情分析5 2.1.板块总体行情5 2.2.重点覆盖子板块行情5 2.3.个股行情6 3.周频数据跟踪6 3.1.免税数据跟踪6 3.1.1.免税商品价格跟踪6 3.1.2.免税店优惠活动跟踪8 3.2.餐饮数据跟踪9 3.3.出行数据跟踪11 3.3.1.重要机场航班跟踪11 3.3.2.航班恢复情况跟踪14 4.重点公司公告14 5.重点行业新闻15 6.风险提示19 图表目录 图表1.上周社服板块跑赢沪深300(%)5 图表2.上周（10.17-10.21）社会服务板块在申万行业涨跌幅中排名5/315 图表3.上周（10.17-10.21）旅游综合板块涨幅居前6 图表4.西安饮食、众信旅游、锋尚文化涨幅居前6 图表5.福成股份、科锐国际、复星旅游文化跌幅居前6 图表6.雅诗兰黛持妆粉底液价格比较（单位：元）7 图表7.黛珂多重防晒乳价格比较（单位：元）8 图表8.免税店九月、十月活动优惠比较9 图表9.太二、呷哺呷哺、凑凑、趁烧门店等位数监测11 图表10.三亚凤凰每日实际进出港架次及执飞率12 图表11.海口美兰每日实际进出港架次及执飞率12 图表12.北京首都机场实际进出港架次及执飞率12 图表13.上海虹桥机场实际进出港架次及执飞率12 图表14.深圳宝安机场实际进出港架次及执飞率13 图表15.广州白云机场实际进出港架次及执飞率13 图表16.中国香港国际机场实际进出港架次（架次）13 图表17.中国澳门国际机场实际进出港架次（架次）13 图表18.各航空公司国际航线恢复情况14 1.核心观点 二十大报告解读： 疫情跟踪：动态清零政策不变。二十大新闻发言人强调疫情防控动态清零总方针重要性。目前全国疫情仍然呈现多点散发局面，10月国庆假期多地出现疫情，且人员流动性增加，各地依然严格落实疫情防控常态化措施。旅游：推进文化和旅游深度融合发展。报告提出，繁荣发展文化事业和 文化产业。以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融合发展，是推动文 旅产业高质量发展的重要途径。发展IP运营、旅游演艺是丰富旅游产品、提升旅游景区二次消费的方法之一，我们将持续关注旅游景区板块相关标的。关注港澳地区旅游行业发展。报告中提出巩固提升中国香港、中国澳门在国际文化旅游等领域地位。随粤港澳大湾区建设的推进，推动内地与港澳地区旅游行业的交流合作，港澳地区旅游资源有望实现进一步释放和利用，我们将持续关注港澳地区出入境政策逐步放宽后旅游出行的恢复情况。 教育：关注科教兴国战略。报告中提出实施科教兴国战略，教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。报告中还提及加快建设高质量教育体系，发展素质教育，促进教育公平；统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新等等关键表述。教育与科技自立自强、技术攻关紧密相关，科教兴国是推动高质量发展，实现社会主义现代化强国目标的重要一环。 上周行业热点： 出行：国际航班陆续恢复，国际游有望回暖。从十月各家航司公布的航班计划看，中国国航恢复运行成都⇌法兰克福航线；海南航空新增大连⇌东京成田和大连⇌首尔两条国际航线；国泰航空恢复中国香港前往迪拜、米兰、马德里、加德满都和班加罗尔的航班；中国澳门航空恢复中国澳门⇌河内、中国澳门⇌东京两条航线；英国航空恢复伦敦希思罗机场至中国香港航线。多线中国大陆至中国香港、中国澳门、国外航班恢复，展望十一月后防疫政策放宽，大陆游客前往境外、国外的旅游出行热度有望回暖。 免税：海口国际免税城开业在即，关注海南离岛免税复苏。中国中免发布海口国际免税城10月28日开业公告，为保障海口国际免税城开业，海 口市成立了18个单位参与的服务保障工作专班，全力配合做好开业期间各 项保障工作；海南省预计于10月下旬起至12月31日，面向所有游客发放 旅游消费券，总金额为5300万元。海口免税城开业之际，海南省加码发放旅游消费券，放大优惠力度，表明加速海南离岛免税恢复的决心，离岛免税 销售有望在四季度迎来反弹。 2.板块行情分析 2.1.板块总体行情 上周（10.17-10.21）社会服务板块（申万）上涨2.24%，上证综指下跌1.08%，深证成指下跌1.82%，沪深300下跌2.59%，社会服务板块上周跑赢上证综指3.31个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第5。 上周（10.17-10.21） 本月（10.10-10.21） 2022年初至今（01.01-10.21） 板块 涨跌幅 超额收益 涨跌幅 超额收益 涨跌幅 超额收益 图表1.上周社服板块跑赢沪深300(%) 上证综指 -1.08 3.31 0.48 3.11 -16.51 -0.37 深证成指 -1.82 4.06 1.30 2.28 -26.51 9.63 沪深300 -2.59 4.83 -1.63 5.22 -24.24 7.36 社会服务 2.24 / 3.59 / -16.88 / 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 综国交机社计通电医建钢环上传纺非商深轻公基银房石汽沪电煤农有建美食家合防通械会算信子药筑铁保证媒织银贸证工用础行地油车深力炭林色筑容品用 军运设服机工输备务 生装 物饰 指服金零成制事化产石 数饰融售指造业工 化 设牧金材护饮电备渔属料理料器 图表2.上周（10.17-10.21）社会服务板块在