食品饮料行业周报：财报密集披露期，底部望迎反弹

证 券 研2022年10月23日 究 报财报密集披露期，底部望迎反弹 告 推荐(维持)投资要点 分析师：孙山山S1050521110005sunss@cfsc.com.cn 分析师：何宇航S1050522090002heyh1@cfsc.com.cn ▌一周新闻速递 —食品饮料行业周报 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 食品饮料(申万) -7.1 -14.9 -21.1 沪深300 -3.3 -11.7 -24.5 市场表现 (%)食品饮料沪深300 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《食品饮料行业周报：三季报业绩前瞻，板块磨底进行时》2022- 10-16 2、《食品饮料行业周报：反馈继续分化，白酒精选个股》2022-10-093、《食品饮料行业周报：白酒开始反弹，大众品事件驱动》2022-09-25 行业研究 行业新闻：1）泸县：1-7月全县实现白酒产值192亿元，增速10%；酒业增加值增速7.6%；营收186亿元，增速11.3%。2）古蔺：积极推进总投资超1000亿元的17个重大 酒业项目，力争2022年新增产能4万吨，酒业产值达250 亿。 公司新闻：1）贵州茅台：3万吨技改项目新寨片区生产性设施基本完成，部分车间已建成投用。茅台酱香系列酒体验中心在绵阳开业。茅台贵阳多家专卖店恢复营业。推进10.8亿玻璃制品项目。2）古井贡酒：中工国际签约古井技改项目，合同金额9600万元。年份原浆苏州品牌体验中心开业。3）老白干酒：表示武陵酒未来有扩产计划。衡水老白干在湖南长沙设品鉴中心。 ▌投资观点 白酒板块：下周进入三季报密集披露期，板块基本面仍旧良好，当前更多是信心不足；随着三季报披露，我们认为板块有望迎来反弹，重点推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖。 大众品板块：下周板块迎三季报披露，我们上周已给三季报业绩前瞻；我们认为当前餐饮端处于弱复苏阶段及原材料成本逐步回落，继续重点关注休闲食品三剑客及调味品三颗新星（日辰股份、中炬高新及仲景食品）等。 维持食品饮料行业“推荐”投资评级。 ▌风险提示 疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险。 公司代码 名称 2022/10/22 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 600519.SH 贵州茅台 股价1624.00 2022E 50.29 2023E 59.12 2024E 68.82 2022E 32.29 2023E 27.47 2024E 23.60 买入 000858.SZ 五粮液 152.15 6.97 8.20 9.47 21.83 18.55 16.07 买入 000568.SZ 泸州老窖 191.97 7.11 8.74 10.59 27.00 21.96 18.13 买入 600809.SH 山西汾酒 266.50 6.43 8.45 10.85 41.45 31.54 24.56 买入 002304.SZ 洋河股份 141.38 6.37 7.63 9.08 22.19 18.53 15.57 买入 000799.SZ 酒鬼酒 118.80 4.22 5.77 7.60 28.15 20.59 15.63 买入 600702.SH 舍得酒业 135.02 4.82 6.17 7.90 28.01 21.88 17.09 买入 600779.SH 水井坊 60.83 2.84 3.56 4.41 21.42 17.09 13.79 买入 000596.SZ 古井贡酒 221.50 5.77 7.28 9.08 38.39 30.43 24.39 买入 603369.SH 今世缘 41.90 1.97 2.42 2.99 21.27 17.31 14.01 买入 603589.SH 口子窖 43.60 3.17 3.84 4.61 13.75 11.35 9.46 买入 603198.SH 迎驾贡酒 52.89 2.24 2.88 3.59 23.61 18.36 14.73 买入 603919.SH 金徽酒 22.72 0.97 1.22 1.50 23.42 18.62 15.15 买入 600197.SH 伊力特 21.78 0.75 0.99 1.32 29.04 22.00 16.50 买入 600559.SH 老白干酒 22.25 0.76 0.76 0.94 29.28 29.28 23.67 买入 603288.SH 海天味业 70.41 1.75 2.06 2.41 40.23 34.18 29.22 买入 603027.SH 千禾味业 15.70 0.36 0.44 0.54 43.61 35.68 29.07 买入 603317.SH 天味食品 25.68 0.40 0.51 0.63 64.20 50.35 40.76 买入 600872.SH 中炬高新 31.85 1.01 1.16 1.47 31.53 27.46 21.67 买入 002507.SZ 涪陵榨菜 24.60 1.17 1.42 1.70 21.03 17.32 14.47 买入 600305.SH 恒顺醋业 10.42 0.17 0.21 0.27 61.29 49.62 38.59 买入 603755.SH 日辰股份 35.28 0.94 1.22 1.58 37.53 28.92 22.33 买入 603170.SH 宝立食品 25.01 0.51 0.72 0.92 49.04 34.74 27.18 买入 300999.SZ 金龙鱼 42.43 0.86 1.16 1.44 49.34 36.58 29.47 买入 300908.SZ 仲景食品 33.70 1.32 1.54 1.81 25.53 21.88 18.62 买入 600298.SH 安琪酵母 40.50 1.67 2.11 2.54 24.25 19.19 15.94 买入 300755.SZ 华致酒行 25.83 2.05 2.85 3.76 12.60 9.06 6.87 买入 605499.SH 东鹏饮料 149.10 3.54 4.65 5.72 42.12 32.06 26.07 买入 603711.SH 香飘飘 11.34 1.06 1.18 10.70 9.61 买入 605337.SH 李子园 17.87 1.21 1.48 1.82 14.77 12.07 9.82 买入 600132.SH 重庆啤酒 95.00 2.90 3.64 4.36 32.76 26.10 21.79 买入 600600.SH 青岛啤酒 96.67 2.57 3.13 3.65 37.61 30.88 26.48 买入 603345.SH 安井食品 145.55 4.48 5.62 6.95 32.49 25.90 20.94 买入 603517.SH 绝味食品 50.90 1.17 1.80 2.20 43.50 28.28 23.14 买入 002847.SZ 盐津铺子 94.24 2.25 3.18 4.25 41.88 29.64 22.17 买入 603719.SH 良品铺子 27.69 0.85 1.07 1.34 32.58 25.88 20.66 买入 002991.SZ 甘源食品 62.25 2.01 2.63 3.46 30.97 23.67 17.99 买入 002557.SZ 洽洽食品 41.20 2.15 2.48 2.84 19.16 16.61 14.51 买入 003000.SZ 劲仔食品 12.09 0.29 0.37 0.45 41.69 32.68 26.87 买入 605338.SH 巴比食品 26.56 1.09 1.33 1.59 24.37 19.97 16.70 买入 300973.SZ 立高食品 81.80 1.27 2.02 2.64 64.41 40.50 30.98 买入 002216.SZ 三全食品 15.17 0.85 0.98 1.13 17.85 15.48 13.42 买入 600882.SH 妙可蓝多 30.08 0.70 0.98 1.33 42.97 30.69 22.62 买入 001215.SZ 千味央厨 50.80 1.23 1.61 2.08 41.30 31.55 24.42 买入 605089.SH 味知香 49.31 1.62 2.02 2.50 30.44 24.41 19.72 买入 002330.SZ 得利斯 6.15 0.15 0.22 0.29 41.00 27.95 21.21 买入 603043.SH 广州酒家 21.88 1.14 1.37 1.62 19.19 15.97 13.51 买入 002956.SZ 西麦食品 12.36 0.45 0.56 0.68 27.47 22.07 18.18 买入 002570.SZ 贝因美 5.47 0.11 0.22 0.52 49.73 24.86 10.52 买入 600887.SH 伊利股份 29.94 1.68 2.00 2.34 17.82 14.97 12.79 买入 603156.SH 养元饮品 18.67 1.64 1.94 2.23 11.38 9.62 8.37 买入 002183.SZ 怡亚通 5.52 0.26 0.33 0.40 21.23 16.73 13.80 买入 300094.SZ 国联水产 4.83 0.10 0.17 0.25 48.30 28.41 19.32 买入 002726.SZ 龙大美食 9.53 0.20 0.46 0.59 47.65 20.72 16.15 买入 002946.SZ 新乳业 10.84 0.48 0.65 0.83 22.58 16.68 13.06 买入 603076.SH 乐惠国际 32.85 0.48 0.65 0.83 68.44 50.54 39.58 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、一周新闻速递6 1.1、行业新闻6 1.2、公司新闻6 2、本周重点公司反馈8 2.1、本周行业涨跌幅8 2.2、公司公告8 2.3、本周公司涨跌幅9 2.4、食品饮料行业核心数据趋势一览10 2.5、重点信息反馈14 3、投资观点16 4、风险提示19 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅一览(%)8 图表2：本周食品饮料重点上市公司公告8 图表3：食品饮料重点公司一周涨跌幅一览9 图表4：2021年白酒产量715.6万吨，同-3.4%10 图表5：2021年白酒行业营收6033亿元，同+18.6%10 图表6：调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿，6年CAGR为7%10 图表7：百强调味品企业收入从2013年700亿增至2020年1627亿，7年CAGR为13%10 图表8：全国大豆市场价（元/吨）11 图表9：海白砂糖现货价（元/吨）11 图表10：国内PET切片现货价(纤维级):国内（元/吨）11 图表11：瓦楞纸市场均价（元/吨）11 图表12：2021年啤酒行业产量3562万千升，同+5.6%11 图表13：2022年8月啤酒行业产量累计同比+0.9%11 图表14：2021年葡萄酒行业产量26.8万千升，同-29.1%12 图表15：2022年8月葡萄酒行业产量累计同比-22.9%12 图表16：休闲食品市场规模从2014年0.66万亿增至2021年1.4万亿，7年CAGR为11%12 图表17：休闲食品各品类市场份额12 图表18：能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿，5年CAGR为16%13 图表19：饮料行业各品类2014-2019年销售额CAG13 图表20：预制菜市