2022年9月新基金发行报告（发行与募集篇）：债券基金为主要发行类型，首批“硬科技”ETF面世

——2022年9月新基金发行报告（发行与募集篇） 债券基金为主要发行类型，首批“硬科技”ETF面世 主要观点 上海证券基金评价研究中心 分析师：刘亦千 电话：021-53686101 邮箱:liuyiqian@shzq.com 执业证书编号：S0870511040001 研究助理：汪璐 电话：021-53686120 邮箱:wanglu@shzq.com 日期：2022年10月17日 执业证书编号：S0870121050005 新基金发行情况： 继8月新基金发行强势回暖之后，9月新基金发行数量依然保持高 位。8月新发基金数量共215只，环比2022年8月减少0.93%，同 比2021年8月增长25%。 新基金募集情况： 1、从募集数量的结果来看，9月募集完成的基金共137只，其中债券基金和混合基金的发行数量最多；未完成募集的基金78只；本月无发行失败的基金。 2、从募集规模的结果来看，整体处于历史较低水平。9月份总募集规模较8月（1540.81亿份）较为下降，较去年9月下降40.23%。尽管发行数量处于历史高位，但募集的份额并不可观。当前基金发行市场其实处于逆势发行的阶段，俗话说“好做不好发”，指的就是在市场偏弱的时候发行基金，虽然从长期看更容易给投资者带来可观的回报，但相较于强市下募集资金的难度对基金公司而言更大，或需支付给渠道更多的发行成本，对基金公司来说是不好发的。 9月募集规模共1312.63亿份（募集规模指完成募集基金的募集规 模，以下同），募集份额前三类型分别为：债券基金777.78亿份， 混合基金269.74亿份,指数基金193.55亿份。债券基金9月份荣登发行数量以及募集规模双料榜首，47只债基中有5只基金的合并发行规模均在40亿份以上（占债券基金募集总规模41.4%），大部分为中长期纯债基金。当前权益市场受内外扰动因素的影响较大，出于风险规避的需要，债券基金受到投资者们的强烈关注。今年以来由于利率的不断下调，债券基金的资本利得收入较为可观，从结果上看各类债券基金指数今年以来收益均录得为正。在这种背景下投资者对债券基金的需求快速增长，为满足投资者的需求，基金公司在近几个月内也不断的发行债券类基金，尤其是中长期纯债类基金。购买债券基金可以提前锁定收益，而中长期纯债基金因久期范围较广、策略较多，当前配置性价比较高，故受到市场的热捧。 3、从创新基金来看： 1）“硬科技”ETF。这些ETF基金均聚焦于芯片、新材料、机床等高精尖领域，三大产业都属于“卡脖子”行业，都是当前海外对中国封锁最为严重的行业，投资该类主题基金的本质逻辑是看好“国产替代”。此次该类型基金的发行，一方面将为投资者直接提供这 些“硬科技”提供高效的投资工具，也将为拥有科技创新能力，走在技术前沿的科技企业提供赋能，助力我国高新优质公司的发展。另一方面，基金公司也想通过发行该类主题的公募基金，从资本市场募集资金后通过投资的方式来支持实体经济的发展。 2）REITs。在稳增长的政策背景下，9月三只REITs完成募集，分别是华夏合肥高新产园REIT、国泰君安东久新经济REIT和国泰君安临港创新产业园REIT。华夏合肥高新产园REIT底层资产为合肥创新产业园一期，是合肥省政府重点推进的重点项目之一，园区内聚集大批科技创新型企业，在合肥“科创之城”的政策引领下收益前景明朗。国泰君安东久新经济REIT和国泰君安临港创新产业园REIT的底层资产也集中于长三角和科技强国的战略地北京的科创企业，均有不错的收益前景。 3）其他一些创新基金在本月也有发行。包括同业存单指数基金、政策性金融债基金，疫苗与生物科技ETF与中证中药ETF。这些基金认购规模呈现两极分化，可能由于投资者对部分创新基金认知不足、权益市场行情不明朗、或渠道对这些创新基金的支持力度不够有关。 4、从认购天数来看，8月完成募集的基金平均认购天数25.89天，环比减少0.8%，同比减少8.9%。 5、从基金公司的角度来看，9月南方基金募集规模最大，达到167.1 亿、而募集规模基于次席的交银施罗德基金，仅达到80亿。南方基金主要受益于本次发行的南方光元与南方耀元两只中长期纯债基金，其募集规模分别达到59.95亿与59.90亿。TOP3赢家募集资金占全市场募集成功基金规模仅24.84%，马太效应有所缓解。 6、从单只基金的角度来看，募集情况最好的三只基金为交银稳益短债A（79.90亿份）、工银瑞信瑞诚一年定开A（79.00亿份）以及浦银安盛同业存单指数7天持有（67.94亿份）。交银稳益短债A募集形势较好与其基金经理黄莹洁受欢迎有关。其在管基金交银裕隆纯债受到机构追捧，今年一二季度接连成为FOF第一重仓基金经理。随着资金避险等短期理财需求的大幅上升，短期纯债基金的热度不减，投资者对其的认可程度和参与热度依然较高。 7、从交易结算模式来看，9月募集完成的基金中，共有17只采用券商交易结算模式，占总比12.31%，与8月占比（12.40%）略有下降。 一、新基金发行情况 9月参与基金发行的公司共有98家，数量比8月（92家）略有上涨。其中基金公司87家、资产管理公司6家。发行个数最高的为华夏基金,共有10只参与发行。 表1、8月基金管理人及发行的基金数量明细 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 华夏基金 10 金鹰基金 3 汇丰晋信基金 2 工银瑞信基金 1 南方基金 9 申万菱信基金 3 汇泉基金 2 光大保德信基金 1 嘉实基金 7 同泰基金 3 嘉合基金 2 国联安基金 1 富国基金 6 万家基金 3 建信基金 2 国融基金 1 华安基金 6 圆信永丰基金 3 农银汇理基金 2 弘毅远方基金 1 平安基金 6 格林基金 2 鹏扬基金 2 华润元大基金 1 易方达基金 6 国寿安保基金 2 泰信基金 2 华泰保兴基金 1 招商基金 6 国投瑞银基金 2 天弘基金 2 交银施罗德基金 1 大成基金 5 恒生前海基金 2 西部利得基金 2 民生加银基金 1 汇添富基金 5 红塔红土基金 2 中欧基金 2 诺安基金 1 鹏华基金 5 红土创新基金 2 中信建投基金 2 诺德基金 1 博时基金 4 金鹰基金 3 安信基金 1 浦银安盛基金 1 广发基金 4 申万菱信基金 3 百嘉基金 1 上银基金 1 国泰基金 4 同泰基金 3 博道基金 1 尚正基金 1 景顺长城基金 4 万家基金 3 博远基金 1 西藏东财基金 1 银河基金 4 圆信永丰基金 3 创金合信基金 1 信达澳亚基金 1 永赢基金 4 格林基金 2 淳厚基金 1 兴合基金 1 长城基金 4 国寿安保基金 2 东方阿尔法基金 1 兴华基金 1 华宝基金 3 国投瑞银基金 2 东方基金 1 兴业基金 1 华商基金 3 恒生前海基金 2 东吴基金 1 兴银基金 1 华泰柏瑞基金 3 红塔红土基金 2 方正富邦基金 1 兴证全球基金 1 汇安基金 3 红土创新基金 2 蜂巢基金 1 资产管理公司 发行个数 资产管理公司 发行个数 泰康资管 4 华泰证券资管 1 国泰君安资管 2 浙商资管 1 中泰证券资管 2 中国人保资管 1 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2022年9月30日 9月共计215只基金参与发行（以投资组合计算，同一投资组合的不同份额合并计算，以下同），其中延续发行的基金100只（2022年6月、7月、8月开始发行的基金数量分别为8只、23只，以及69只）；新增发行115只。从基金类型来看， 3 9月初新开始募集的基金中，参与发行的基金有股票基金3只、债券基金44只、混合基金34只、指数基金23只、QDII基金1只、FOF基金7只（其中有1只为养老目标型FOF）、Reits10只。 表2、9月各类型基金发行状态 -------------------------------------------- 合计 其中：股票型 债券型 混合型 指数型 QDII FOF Reits 2022年9月发行的基金数量 215 8 79 70 29 3 20 10 其中：截至9月末已发行但未结束募集数量 100 5 35 36 9 2 13 0 9月初新开始募集的基金 115 3 44 34 23 1 7 10 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2022年9月30日 基金分类说明：根据WIND一级、二级分类，将股票型中的被动指数型和增强指数型以及债券型中的被动指数债券型和增强指数债券型统一划分为指数基金，混合型、QDII、另类投资中的指数型不单独划分在指数型中。 继8月新基金发行强势回暖之后，9月新基金发行数量依然保持高位。8月新发基金数量共215只，环比2022年8月减少0.93%，同比2021年8月增长25%。 图1、2018年9月至2022年9月每月新发行的各类型基金数量（以认购起始日期作为新发行的日期） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从新发基金类型来看，9月份债券基金是发行最热门的基金类型，混合型基金次之。9月共发行债券基金79只，数量较8月（67只）较为上升，占9月总发行量的36.41%；混合型基金70只，数量较8月（76只）略微下降，占9月总发行量的32.26%。 4 图2、2019年9月至2022年9月每月新发行的各类型基金占比（以认购起始日期作为新发行的日期） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 二、新基金募集情况 1、从募集数量的结果来看，9月募集完成的基金共137只，其中有45只基金为设有最短持有期或封闭期（定期开放），平均需持有11.75个月；未完成募集的基金78只；本月无发行失败的基金。 表3、9月各类型基金募集结果汇总 ---------------------------------- 合计 其中：股票型 债券型 混合型 指数型 QDII FOF Reits 2022年9月完成募集基金数量 137 7 47 47 23 3 7 3 截至9月末已发行但未结束募集数量 78 1 32 23 9 0 13 0 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2022年9月30日 2、从募集规模的结果来看，9月份总募集规模较8月（1540.81亿份）略有下降，较去年9月下降40.23%。尽管发行数量处于历史高位，但募集的份额并不可观。当前基金发行市场其实处于逆势发行的阶段，俗话说“好做不好发”，指的就是在市场偏弱的时候发行基金，虽然从长期看跟容易给投资者带来可观的回报，但相较于强市下募集资金的难度对基金公司而言更大，或需支付给渠道更多的发行成本，对基金公司来说是不好发的。 9月募集规模共1312.63亿份（募集规模指完成募集基金的募集规模，以下同），募集份额前三类型分别为：债券基金777.78亿份，混合基金269.74 5 亿份,指数基金193.55亿份。从募集规模的结果来看，整体处于历史较低水平。 图3、2019年9月至2022年9月每月成功募集的份额（亿） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 债券基金9月份荣登募集榜首，47只债基中有5只基金的合并发行规模均在40亿份以上（占债券基金募集总规模41.4%），大部分为中长期纯债基金。当前权益市场受内外扰动因素的影响较大，出于风险规避的需要，债券基金受到了投资者们的强烈关注。今年以来由于利率的不断下调，债券基金的资本利得收入较为可观，从结果上看各类债券基金指数今年以来收益均录得为正。在这种背景下投资者对债券基金的需求快速增长，为满足投资者的需求，基金公司在近几个月内也不断的发行债券类基金，尤其是中长期纯债类基金。购买债券基金可以提前锁定收益，而中长期纯债基金因久期范围较广、策略较多，当前配置性价比较高，故受到市场的热捧。 表4、9月合并发行规模排名靠前的债券基金情况 序号 基金代码 基金名称 基金分类 合并发行规模 （亿份） 基