2025年5月新基金发行报告（发行与募集篇）：新型浮动费率基金来袭，科创综指增强策略ETF上新

主要观点

• 5月基金发行情况：参与发行的公司共82家，环比增加9.33%；募集规模为826.26亿元，环比减少12.61%，同比减少24.99%，可能与节假日较多有关。
• 产品类型：指数基金是市场热点，5月共发行66只，占比53.23%。
• 创新产品：
  • 首批新型浮动费率基金发行，均为混合基金，业绩比较基准为“A股宽基指数+债券指数+港股指数”，管理费率与持有期限和业绩挂钩，旨在鼓励长期投资。
  • 全市场首只科创综指增强策略ETF和首批科创综指增强基金成立，丰富了追踪上证科创板综合指数的产品类型。

关键数据

• 5月发行基金数量：172只（延续发行48只，新增发行124只）。
• 募集情况：
  • 已完成募集115只，平均持有期10.08个月。
  • 未完成募集57只。
  • 募集规模前三的基金均为债券型：汇安裕宏利率债A（60.00亿元）、国泰中债优选投资级信用债指数A（59.99亿元）、民生加银恒悦（59.90亿元）。
• 平均认购天数：12.39天，环比减少13.81%，同比减少44.30%。
• 头部效应：募集规模较大的三家基金公司（汇安基金、国泰基金、民生加银）占总规模24.41%，处于历史中位水平。

研究结论

• 5月基金发行市场整体规模有所下降，但指数基金仍保持热度。
• 新型浮动费率基金的推出体现了行业对高质量发展和投资者保护的重视。
• 科创综指增强策略ETF和基金的成立满足了投资者对科创板市场的个性化投资需求。