英国首相特拉斯辞职，中证金融下调转融资费率

日度报告——综合晨报 英国首相特拉斯辞职，中证金融下调转融资费率 报告日期： 2022-10-21 责任编辑 王冬黎 外汇期货 从业资格号：投资咨询号: F3032817Z0014348 英国首相特拉斯宣布辞职 Tel: 15802167045 com 英国首相特拉斯辞职，成为历史上上任最短的首相，这表明了目前英国面临的局势非常复杂，全球经济进一步走低趋势明显，市场风险偏好走弱。 股指期货 中证金融下调转融资费率40BP 中证金融下调转融资费率将有助于券商降低融资交易成本，刺综激市场参与活跃度。同时监管允许部分涉房业务（但不是主营）合企业进行股权融资，将对相关实体企业起到明显支持。 晨国债期货 报中国10月LPR报价持稳 本月MLF利率并未调降，因此中国10月LPR报价持稳符合市场预期。但未来在商业银行压降负债成本的情况下，LPR仍有下降的可能性。 贵金属 哈克：美联储将继续加息一段时间 金价延续震荡走势，美债收益率持续攀升打压金价，由于市场加息预期强化，短期利率抬升现金吸引力和确定性最高，市场对长期美债的配置意愿非常低。 黑色金属 截至10月20日主要城市钢材社会库存减少43.32万吨 本周钢材去库维持较快速度，需求也还在比较正常的水平，但钢价支撑有限。一方面市场预期有所转弱，另外供应仍处于较高水平，市场提前交易减产带来的负反馈。 有色金属 力勤OBI岛RKEF一期4号生产线出铁投产 市场投机情绪升温，宏观利空阶段转弱，且低库存状态下博弈较为激烈，短期镍价呈现反弹走势，考虑到全球精炼镍库存逐步回升，镍价反弹势能将逐步减弱。 Email:dongli.wang@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（镍）6 2.4、有色金属（铝）6 2.5、能源化工（PTA）7 2.6、能源化工（LLDPE/PP）8 2.7、能源化工（PVC）9 2.8、能源化工（天然橡胶）9 2.9、农产品（豆粕）10 2.10、农产品（白糖）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 英国首相特拉斯宣布辞职(来源：Bloomberg) 当地时间10月20日，英国首相伊丽莎白·特拉斯发表辞职声明，宣布辞去英国保守党党首职务。特拉斯势将成为英国有史以来任期最短的首相。 美国房贷利率攀升至20年高位成屋销售连续�八个月下滑(来源：Bloomberg) 当地时间周四，美国住房抵押贷款巨头房地美（FreddieMac）在一份声明中表示，30年期固定抵押贷款的平均利率从上周的6.92%攀升至6.94%，创下2002年4月以来的最高水平，去年同期为3.09%。同一天，根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国9月成屋销售总数年化连续�八个月下降，创2007年以来最长连降月数。 美联储高官再发鹰派言论，10年期美债收益率自2008年(来源：Bloomberg) 美联储理事库克称，通胀仍然高得不可接受，支持继续加息。明年票委、费城联储主席哈克预计年底将加息至“远超4%”，如有需要，明年会在暂停加息之后恢复收紧政策。鹰派言论令美债收益率集体再创逾十年高位。 点评：英国首相特拉斯辞职，成为历史上上任最短的首相，这表明了目前英国面临的局势非常复杂，全球经济进一步走低趋势明显，市场风险偏好走弱。英国首相特拉斯辞职，成为在任最短的首相，特拉斯的上台本身就是内部矛盾剧烈的产物，特拉斯在高通胀和经济下行的局面下推出的减税政策完全脱离实际，造成了巨大的冲击，因此下台并不意外，英国面临的矛盾局面对于市场而言造成的影响加剧了市场波动，市场风险偏好短期继续走低。 投资建议：美元短期继续走强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 中证金融下调转融资费率40BP(来源：wind) 中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%；此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。启动市场化改革试点，核心是“灵活期限、竞价费率”。中证金融设置短（1-28天）、中（29-91天）、长（92-182天）三个期限区间，对应设置三档费率上下限。证券公司可在1-182天的期限范围内自主确定资金使用期限，并在转融资费率上下限之间报价。转融通平台集中匹配达成竞价交易。 证监会：允许满足特定条件的涉房地产企业在A股市场融资(来源：wind) 证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前 提下，允许以下存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%；参股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超过10%。 重点城市主流首套房贷利率较上月下降3BP(来源：wind) 贝壳研究院发布数据显示，10月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.12%，较上月下降3个基点，二套利率为4.91%，与上月持平。 点评：中证金融下调转融资费率将有助于券商更好优化其融资渠道，降低融资交易成本，刺激市场参与活跃度。同时监管部门允许部分涉房地产业务（但不是主营业务）企业进行股权融资，将对相关实体企业起到明显支持。诸多利好因素之下，A股风险偏好有望回暖。 投资建议：市场风险偏好回暖助推股指反弹，当前估值安全边际较大，建议逢低布局多单。科创行业含量较高的中证1000有相对优势。 1.3、国债期货（10年期国债） 10月103个重点城市主流首套房贷利率较上月下降3BP(来源：贝壳研究院) 贝壳研究院发布数据显示，10月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.12%，较上月下降3个基点，二套利率为4.91%，与上月持平。 央行开展了20亿元7天期逆回购操作，持平到期(来源：中国人民银行) 央行开展了20亿元7天期逆回购操作，持平到期，中标利率为2.0%。中国10月LPR报价持稳(来源：中国人民银行) 中国10月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，符合市场预期。 点评：本月MLF利率并未调降，因此中国10月LPR报价持稳符合市场预期。但未来在商业银行压降负债成本的情况下，LPR仍有下降的可能性。由于人民币汇率持续贬值，债市震荡偏弱，但整体来看，最为关键的国内经济数据尚未公布，国内债市的走势缺乏明确的逻辑，债市短期仍然难以脱离窄幅震荡的走势。预计在月末，随着经济数据、PMI等一系列数据公布，我国债市或迎来变盘，从高频数据来看，期债上涨的可能性相对更大。 投资建议：建议以偏多思路对待 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 英首相辞职(来源：wind) 英国首相特拉斯宣布将辞去职务。 美国首申数据好于预期(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为21.4万人，预期23万人，前值自22.8万人修正至22.6万人； 四周均值为21.225万人，前值自21.15万人修正至21.1万人；至10月8日当周续请失业金 人数为138.5万人，预期137.5万人，前值自136.8万人修正至136.4万人。美国9月成屋销售继续下降(来源：wind) 美国9月成屋销售总数年化471万户，为2020年5月以来新低，预期470万户，前值由480 万户修正至478万户。 哈克：美联储将继续加息一段时间(来源：wind) 美联储哈克表示，美联储将继续加息一段时间，需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景；美联储在降低通货膨胀方面取得了令人失望的进展；今年GDP可能持平，明年增长1.5%；到今年年底，联邦基金利率可能远高于4%；明年某个时候美联储可以停止加息，评估政策影响。 点评：金价延续震荡走势，美债收益率持续攀升打压金价，由于市场加息预期强化，短期利率抬升现金吸引力和确定性最高，市场对长期美债的配置意愿非常低，这种情况需要市场认为加息已经到头或者经济数据明显降温才会改变。日内公布的美国经济数据显示房地产市场需求继续下降，制造业面临的新订单需求下降，经济走弱也是非常确定的，但短期美联储政策重点在于抗击通胀，利率会议前官员们的讲话均维持了鹰派基调。此外，英国首相辞职，市场对激进的刺激方案的担忧减少，但并不能改变英国当前面临的窘境，美元维持相对强势。 投资建议：黄金短期震荡。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 10月份二家钢企相继公布兼并重组情况(来源：西本资讯) 10月18日，新余钢铁与中国宝武签署国有股权无偿划转协议，本次划转完成后，中国宝武 将持有新余钢铁51%的股权，并实现对新钢的控股。此外，南钢股份10月19日发布公告，沙钢集团拟购买公司控股股东南京钢联60%的股权，交易对价不超过160亿元。 世界钢铁协会：2023年钢铁需求将恢复性增长1.0%(来源：世界钢协) 世界钢铁协会今日发布了最新版短期（2022年-2023年）钢铁需求预测报告。该报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.8%之后，2022年将下降2.3%至17.967亿吨。2023年，钢铁需求将恢复性增长1.0%至18.147亿吨。当前预测向下修正了4月份时做出的预测，反映了全球持续高通胀和高利率造成的影响。受到高通胀、货币紧缩以及中国经济增速减缓因素影响，2022年经济运行将困难重重，尽管如此，预计基建需求或许将小幅提升2023年的钢铁需求。 截至10月20日主要城市钢材社会库存减少43.32万吨(来源：Mysteel) 截至10月20日，国内主要城市钢材市场库存环比减少43.32万吨至1034.82万吨。其中， 螺纹钢库存环比减少23.98万吨至433.95万吨，线材库存环比减少10.12万吨至96.99万吨， 热轧库存环比减少4.16万吨至254.7万吨，冷轧库存环比减少3.07万吨至130.22万吨，中 厚板库存环比减少1.99万吨至118.96万吨。 点评：本周钢材去库依然维持较快的速度，从结构上看，社库的去化速度依然较快，而厂库小幅累积。贸易商情绪相对比较谨慎。本周需求也较为正常，螺纹表需仍在320万吨以上的水平。但是当前需求对钢价的支撑力度有限，一方面市场预期有所转弱，尤其是对后期季节性淡季的需求相对谨慎，若冬季气温低于往年也会影响需求。另外，当前供应水平还在较高水平，钢厂减铁水速度较慢，反而会增加后期的供应矛盾，市场提前交易减产带来的负反馈。 投资建议：钢价仍震荡偏弱，偏空操作。 2.3、有色金属（镍） 华东某钢厂高镍铁采购成交价1370元/镍(来源：上海钢联) 据Mysteel调研了解，10月19日，华东某钢厂高镍铁采购成交价1370元/镍（到厂含税），环比上一轮采购价上涨5元。 容百科技：前三季净利9.18亿元，同比增67.32%(来源：上海金属网) 容百科技发布三季报，前三季度净利润9.18亿元，同比增长67.32%；�三季度净利润1.82亿元，同比下