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【国海公用•杨阳】三峡能源:Q3业绩同比+36%,在建项目充足保障业绩高增r

2022-10-18未知机构赵***
【国海公用•杨阳】三峡能源:Q3业绩同比+36%,在建项目充足保障业绩高增r

【国海公用•杨阳】三峡能源:Q3业绩同比+36%,在建项目充足保障业绩高增 [太阳]公司发布2022年前三季度业绩快报:2022年前三季度实现收入174.1亿元,同比+48.3%;归母净利润61.7亿元,同比+36.5%;扣非后归母净利润61.6亿元,同比+35.5%(调整后数据,下同)。 [太阳]Q3收入同比+55%,净利率同比-3pct。 2022Q3收入52.8亿元,同比+55.4%,主要是因为本期发电量同比+49%;归母净利润11.3亿元,同比+36.1%。 2022Q3净利率21.5%,同比-3pct,或与海风小时数同比下降等因素有关。[太阳]光伏发电量同比+45%,海风利用小时数同比-135h。 □2022Q3公司发电量108.3亿千瓦时,同比+49%。 □陆风发电量同比+36.5%,利用小时数490h,同比增长6.2%(+29h); □海风发电量同比+160.5%,利用小时数431h,同比下降23.9%(-135h),海风发电量大增主要是因为2021年新增3.2GW装机; □光伏发电量同比+45.3%,利用小时数443h,同比提升16.5%(+63h); □独立储能发电量0.15亿千瓦时。 [太阳]2022H1新增装机2.1GW、在建项目15.3GW保障2023年业绩高增。 2022H1公司新增装机2.1GW,陆风/光伏新增装机0.8/1.3GW;在建项目计划装机容量合计15.3GW,风电、光伏各7.6GW,较2021年底增加4.2GW;新增获取核准/备案项目容量7.3GW,风电/光伏2.9/4.1GW。 [太阳]投资建议:预计2022-2024年归母净利润为80.7/96.5/116.3亿元,同比增速为43%/20%/21%,对应PE为21/18/15倍,维持“买入”评级。 ⚠风险提示:宏观经济下滑;政策变动风险;装机进度不及预期;电力需求不及预期;电价下滑风险。