【国盛服饰】李宁基本面表现稳健，市场竞争力强劲近日李宁9月“逐梦

【国盛服饰】李宁基本面表现稳健，市场竞争力强劲 近日李宁9月“逐梦行机场大秀”走秀服装引来争议，该系列服装以飞行为主线，产品设计融合古今以及未来元素，呈现一代代追梦人通过不懈奋斗创造的“飞天”奇迹。 公司联席CEO高坂武史先生于2019年加入公司，着力对公司商品运营、渠道管理、供应链管理以及店铺运营效率进行优化提升，成果显著， 2019/2020/2021/2022H1公司业绩增速分别为110%/13%/136%/12%。 公司短期基本面表现稳健，根据我们跟踪预计李宁品牌Q3流水增速或达到15%-20%，库销比在4-5之间，折扣对比2021年缺口在逐步收窄，全年我们预计公司营收/业绩增长高双位数。 盈利预测和投资建议：我们预计公司2022-2024年业绩为47.49/58.49/70.94亿元，现价53.85港元，对应23年PE为22倍，维持“买入”评级。 风险提示：局部地区疫情反复影响终端销售；盈利能力提升速度不达预期；管理层变动带来的运营变化