【国盛郑震湘团队】复旦微电：韧性十足，22Q3业绩预告强劲 公司

【国盛郑震湘团队】复旦微电：韧性十足，22Q3业绩预告强劲公司发布2022Q3业绩预告。公司2022前三季度营收26.0~28.0亿，yoy 41.94%~52.86%；归母净利润8.3~8.9亿，yoy 113.79%~129.25%；扣非归母净利润8.02~8.62亿，yoy 138.76%~156.63%。前三季度，虽然部分产品由于需求放缓的情况，但是公司积极拓展市场以及新客户，使得不同产品线收入实现不同程度增长。2022前三季度，公司股权激励费用支付约1.10亿。单季度业绩情况：2022第三季度，公司是实现营收8.98~10.98亿，yoy 27.67%~56.11%，qoq -3.12%~18.47%；归母净利润实现2.99~3.59亿，yoy 54.46%~85.40%，qoq 0.63%~20.79%。多领域持续突破。公司顺利完成首个车规 Grade1 级大容量 EEPROM AEC-Q100 考核验证，目前已有多个EEPROM、NOR、NAND进入车规验证中；MCU芯片领域，公司完成了12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台的开发与流片，公司预计22H2推出多款12寸高性能工业级和车规级产品；FPGA领域中突破了了超大规模FPGA架构技术、可编程器件编译器技术等多项关键技术，目前正在开发新一代十亿门级FPGA产品，同时公司PSoC产品已经成功量产，目前处于客户小批量试用阶段。百亿美元赛道，FPGA国内领先。据Frost&Sullivan，未来随着AI、5G技术等的蓬勃发展，新兴市场需求持续增长，FPGA市场规模2025年有望达到约125.8亿美元，2020~2025年CAGR约16.4%；2025中国FPGA市场规模将达332.2亿元。公司目前在FPGA领域属于国内领先水平，截至2021年底，公司累计向300+家客户销售28nm 相关FPGA产品。风险提示：下游需求不及预期、中美科技摩擦。