【再重申一下昨天电力上涨的原因：不是因为容量电费】1、首先，容量

【再重申一下昨天电力上涨的原因：不是因为容量电费】 1、首先，容量电费早有传闻，周一跌没人讲，周二上涨之前也没人讲，涨完之后才事后找的理由。 其次，如果是容量电费，昨天涨停的华电国际主要在山东，山东是全国唯一有容量电费的省，且毎度电1毛钱，远高于现在传闻的1分钱，如此华电是最不该涨的公司。 2、昨天所有行业，无论地产，煤炭，电力，电新都在反映三季报，所以昨天就是风格切换季报预期。印证：三季报最好的华电国际，国电电力刚好是昨天涨幅最大的公司。 3、我们认为：1）容量电费体现了国家对电力的呵护，是好事，可提升行业估值，但并非主因。 2）煤价已经1500了，虽然还有各种限产影响，但股价对煤价反映已很充分，而临近20大，如果1500再有上涨，电力可能会迎来政策上的重大利好，既可能是涨电价也可能是控煤价，想想这时候最着急的是谁？