【国盛化工】金石资源点评：萤石价格持续上涨，龙头弹性巨大事件：据

【国盛化工】金石资源点评：萤石价格持续上涨，龙头弹性巨大 事件：据百川盈孚，萤石97精粉华东2925元/吨，相比4月价格2550元/吨持续上涨，行业景气度高。 需求端：氟化学品在锂电的应用包括了六氟磷酸锂、LiFSI、PVDF等；在光伏、半导体、军工领域亦有广泛应用。 2021年我国酸级萤石需求367.5万吨，制冷剂占46.1%。 我们预计2025年新能源有望为我国带来109万吨、为全球带来近150万吨酸级萤石需求，远期新能源有望在全球带来500万吨需求。 供给端：我国单一型萤石矿山储量占全球13%，产量占全球65%，静态储采比仅十年，我国已从萤石进口依存度持续攀升，拐点逐步显现。随着单一矿逐步枯竭，伴生矿将成为行业核心供给。 金石与包钢成立合资公司，开发占我国伴生矿储量超过一半的白云鄂博矿。伴生矿平均萤石品位低，采选难度大。 公司凭借领跑行业的技术，采用低成本尾矿作为原料，并配套硫酸，成本仅有行业成本的一半左右。 公司是氟资源萤石龙头，单一型萤石矿可用储量国内第一，并与包钢合作采选全球最大萤石伴生矿，剑指全球第一萤石龙头。包钢项目达产后，产品整体上涨1000元/吨，将进一步增厚净利润7亿元。 同时，公司在提锂业务持续进展，继续看好，维持“买入”评级。