科思股份今日盘中大涨8%，量价齐升逻辑顺畅，继续打call十月金股【科思
□□科思股份今日盘中大涨8%，量价齐升逻辑顺畅，继续打call十月金股【科思股份】 [疑问]短期如何？ Q3淡季不淡，Q4旺季更旺。 Q3淡季订单继续旺盛、全面开始执行H1末新一轮涨价后的价格、预计下半年均价总体高于上半年，同时叠加石油价格下跌、人民币汇率贬值等，Q3盈利水平望环比继续改善；预计Q3营收同增79%、环增7%，净利同增295%、环增12%。 Q4旺季价格维持高位、订单需求旺盛延续，业绩环比Q3仍有提升空间。[疑问]中长期怎么看？ 展望明后年，23年海外大客户防晒剂补库存需求有望持续，并且上半年大客户订单价格基本锁定、依旧保持高位；同时，新品（二氧化钛/PO/氨基酸表活/维生素C乙基醚/卡波姆）陆续投产贡献增量，PS/EHT/PA新型防晒剂产能持续爬坡放量。 [疑问]什么支撑防晒剂价格持续上涨？供需不平衡是涨价主因。 需求端，疫后防晒产品必需属性强、受海外高通胀影响较小，大客户（海外品牌商）仍处于补库存阶段；供给端，欧洲能源危机加剧竞对巴斯夫供应不确定性增加，公司防晒剂新品产能相对充足、老品通过工艺改造提升产能，订单承接能力强。 供需失衡下推动防晒剂持续上涨。 [烟花][烟花]长期，公司从防晒剂全球龙头升级为全球领先活性化妆品原料供应商，从周期股迈向成长股。 预计22-24年归母净利3.31/4.22/5.1亿元、同增149.3%/27.4%/20.8%，23年给予30倍PE、看127亿市值。
