盛路通信：经营现拐点，军工电子发展趋势向好【中信建投 通信】 [
盛路通信：经营现拐点，军工电子发展趋势向好【中信建投通信】 [玫瑰]1、2022年上半年，公司实现营业收入7.45亿元，同比增长70.58%，实现归母净利润1.24亿元，同比增长9587.88%，公司业绩出现明显拐点。 [玫瑰]2、民用通信业务稳步发展，车载产品量产交付。 公司通信业务产品包括主干网传输天线、基站天线、室内网络覆盖产品、终端天线、无源器件、有源一体化设备、汽车天线等，形成了较为完整的通信天线产品线，客户主要包括国内外电信运营商和通信设备集成商、汽车整车厂等。 [玫瑰]3、国防信息化建设需求持续提升，军工订单饱满，定增项目扩充产能。 子公司南京恒电和成都创新达在军工电子行业均有超过20年的技术积累与沉淀，研制微波组件产品广泛应用于机载、舰载、弹载、星载及各种地面平台。 7月26日，公司发布2022年非公开发行A股股票预案，拟募资不超过7亿元，其中2亿元用于成都创新达生产中心建设，5亿元用于公司补充流动资金，公司实控人杨华全额认购。 军工行业目前处于订单需求集中释放阶段，两家军工子公司订单饱满，产能已相对不足，公司目前正在积极开展扩充产能工作，这将给公司未来的业绩增长奠定较好的基础。 [玫瑰]4、预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.29亿元、3.31亿元和4.56亿元，当前股价对应PE分别32x、22x和16x。合正电子资产处理完成，公司民用通信类业务发展稳健，军工电子业务需求良好，经营迎来拐点。
