【金属期货】日报-2022-10-12

【有色金属】铜铝预计维持区间震荡 李全冲 摘要： 鹰派言论再次打压多头热情，美指继续走高，打压铜铝价格。铜方面，假期累库弱于预期，现货供应紧张以及低库存支撑铜价。铝方面，当前海外能源危机下电解铝仍有减产预期，国内产量缓慢回升，库存处于较低水平，基本面对铝价仍有支撑。 今日沪铜小幅上行，沪铝连续走低。截至10月12日收盘，沪铜主力CU2211合约收报62720元/吨，涨360元/吨，涨幅0.58%。国际铜主力BC2212合约收报55300元/吨，涨180元/吨，涨幅0.33%。沪铝主力AL2211合约收报18340元/吨，跌125元/吨，跌幅0.68%。 据财联社，克利夫兰联邦储备银行（FederalReserveBankofCleveland）行长梅斯特（LorettaMester）周二表示，在努力抗击几十年来最严重的通胀之际，美联储不能自满，仍需继续提高利率。梅斯特在一次演讲中说，“鉴于目前的通货膨胀水平以及其广泛性和持久性，我认为货币政策将需要变得更加严格，以便将通货膨胀推向2%的可持续下行路径。”她还表示，美国央行行长们必须权衡收紧力度过大和力度不足的风险，但“在这个时候，更大的风险来自收紧力度过小，以及允许非常高的通胀持续存在并嵌入经济中。”鹰派言论再次引发市场的避险情绪，美指继续走高，铜铝承压。 铜现货市场方面，10月12日SMM1#电解铜现货对当月10合约报于贴水250~200元/吨，均价贴水225元/吨，较昨日下跌175元/吨。1800元/吨的高BACK结构继续让持货商面临调价压力。临近换月，部分贸易商逢高换现。 铝方面，受四川、云南电解铝企业相继减产影响，9月份国内电解铝运行产能下滑明显，SMM数据显示，2022年9月 （30天）中国电解铝产量333.95万吨，同比增加7.34%，9月份国内电解铝日均产量环比下降1041吨/天至11.15万吨/天；2022年1-9月国内累计电解铝产量达2989.2万吨，累计同比增加2.78%。进入10月份，国内电解铝运行产能修复上行为主，增量主要体现在四川、广西等地区的铝厂复产及白音华、贵州元豪等新增产能的释放。SMM预计10月产量（31天）或在346万吨附近，同比增长9.3%。 整体来看，鹰派言论再次打压多头热情，美指继续走高，打压铜铝价格。铜方面，假期累库弱于预期，现货供应紧张以及低库存支撑铜价。铝方面，当前海外能源危机下电解铝仍有减产预期，国内产量缓慢回升，库存处于较低水平，基本面对铝价仍有支撑。 【黑色金属】9月社会融资数据回升 摘要： 从社融数据来看，第三季度社融数据整体呈现上升趋势，表明在稳增长政策指导下，整体社会资金环境偏宽松。从结构上来看，住户贷款增加幅度继续降低，而住户贷款代表着房地产销售情况，可以看到9月份住户贷款增量减少，表明实际9月份房地产销售仍旧没有效恢复，整体地产行业资金状况依旧偏紧；另外从信托新增贷款规模降幅扩大来看，亦印证地产行业资金面依旧偏紧，仍需等待市场信心恢复，预计地产行业短期用钢需求强度依旧较为有限。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2022年10月12日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3754元/吨，跌65元/吨，跌幅1.70%；铁矿石期货主力合约收报714.5元/吨，跌15.5元/吨，跌幅2.12%. 中国人民银行10月11公布2022年前三季度金融统计数据报告，9月末，广义货币(M2)余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点；狭义货币(M1)余额66.45万亿元，同比增长6.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.7个百分点；流通中货币(M0)余额9.87万亿元，同比增长13.6%。前三季度净投放现金7847亿元。 其中，前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。分部门看，住户贷款增加3.41万亿元，其中，短期贷款增加1.09万亿元，中长期贷款增加2.32万亿元；企（事）业单位贷款增加14.48万亿元，其中，短期贷款增加3.28万亿元，中长期贷款增加8.65万亿元，票据融资增加2.5万亿元；非银行业金融机构贷款增加224亿元。9月份，人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。 前三季度人民币存款增加22.77万亿元，同比多增6.16万亿元。其中，住户存款增加13.21万亿元，非金融企业存款增加5.98万亿元，财政性存款增加2552亿元，非银行业金融机构存款增加1.04万亿元。9月份，人民币存款增加2.63万亿元，同比多增3030亿元。 综上，从社融数据来看，第三季度社融数据整体呈现上升趋势，表明在稳增长政策指导下，整体社会资金环境偏宽松。从结构上来看，住户贷款增加幅度继续降低，而住户贷款代表着房地产销售情况，可以看到9月份住户贷款增量减少，表明实际9月份房地产销售仍旧没有效恢复，整体地产行业资金状况依旧偏紧；另外从信托新增贷款规模降幅扩大来看，亦印证地产行业资金面依旧偏紧，仍需等待市场信心恢复，预计地产行业短期用钢需求强度依旧较为有限。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688