中泰通信行业周报：比亚迪领跑新能源车月销量，关注新一轮光纤光缆招标

比亚迪领跑新能源车月销量，关注新一轮光纤光缆招标 -中泰通信行业周报（0926-1007） 通信证券研究报告/行业周报2022年10月07日 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 拓邦股份 10.32 0.47 0.50 0.72 0.95 21.96 20.64 14.33 10.86 0.92 买入 移远通信 114.09 2.49 3.50 5.05 6.91 45.82 32.60 22.59 16.51 1.08 买入 瑞可达 130 1.23 2.60 3.84 5.45 105.69 50.00 33.85 23.85 1.38 买入 亨通光电 18.2 0.61 0.96 1.23 1.51 29.84 18.96 14.80 12.05 0.71 买入 美格智能 34.2 0.65 0.85 1.30 1.81 52.59 40.24 26.31 18.90 1.27 买入 备注以2022年09月30日收盘价计算 投资要点 本周沪深300下跌1.33%，创业板下跌0.65%，其中通信板块下跌3.75%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为0.75%；同期沪深300成份股换手率为0.27%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前�的公司分别是：深南股份（9.30%）、中通国脉（5.16%）、七一二（2.96%）、意华股份（2.59%）、长飞光纤（2.43%）；跌幅居前�的公司分别是：恒信东方（-22.72%）、合众思壮（-20.36%）、ST新海（-17.05%）、北纬科技（-15.55%）、万马科技（-13.16%）。新能源乘用车9月销量比亚迪一骑绝尘，新车型放量汽车智能化提升。9月份，国内新能源乘用车销量保持向上趋势，根据各主机厂官网数据，比亚迪9月份新能源乘用车销量为20.1万辆，同比增长187.01%，月度销量首次突破20万量，累计销量117.5万辆，同比增长255.3%。广汽埃安9月汽车销量3万辆，同比增长121%。哪吒汽车继续领跑造车新势力交付榜，哪吒月交付量为1.8万辆，同比增长134%，环比增长12.41%，累 计交付11.12万辆，同比增168%。理想汽车月交付新车1.15万辆，同比增长63%，环比增长152%。零跑汽车月交付新车1.1万辆，同比增长超200%，环比减少11.86%。蔚来月交付1.09万辆，同比增长2%，环比增长2%。问界月交付1.01万台，环比增长1%。小鹏月交付8468台，同比减少19%，环比减少12%。极氪月交付8276台，环比增长15%。随着车型多样化创新以及政策引导支持，新能源车渗透率稳步提升，其中新车型的放量有望推动汽车智能化发展，建议关注比亚迪产业链，车载连接器/控制器、车载模组、激光雷达/高精度导航等板块。 广东汕头海上风电规划60GW，海缆有望维持高景气。汕头将推动60GW海上风电资源开发，依托广澳港打造集施工建设、运维和出口为一体的海上风电母港，建设国际风电创新港，同步推进氢能、储能、智慧电气装备等产业发展，打造2000亿元新能源产业集群。此前，根据广东省2017年至2030年的海上风电发展规划，汕头将拥有超过35GW海上风电规划装机容量，约占全省深水区规划装机容量的一半，占整个粤东区域规划的 60%以上，是广东未来发展海上风电清洁能源的重要支撑点，其中包括了洋东、勒门以及海门等近海浅水区以及多个具有发展潜力的近海深水风场，勒门一项目（245MW）于2021年底投产，是汕头首个全容量投产的海上风电项目，海缆部分由汉缆股份中标。勒门二项目（594MW）海缆由亨通光电中标，勒门一扩建项目（352MW）启动招标，洋东（300MW）和海门（1250MW）等项目处于前期项目准备阶段，此外汕头还有多个近海深海场址资源。粤东属于国内五大海风基地，建议关注在粤东拥有海缆产能规划和布局亨通光电（揭阳）、中天科技（汕尾）以及拥有项目经验汉缆股份等。 东数西算投资规模超4000亿元，建议关注运营商新一轮光纤光缆招标。上半年，国内8个国家算力枢纽节点建设方案均进入深化实施阶段，根据工信部数据，起步区新开工数据中心项目达到60余个，新建数据中心规模超过110万标准机架，项目总投资超过4000亿元，算力集聚效应初步显现。西部地区数据中心占比稳步提高，全国算力结构逐步优化，同时拉动了上游需求。光纤光缆需求呈现快速复苏，根据国家统计局数据，8月 份国内光缆产量为3340.8万芯公里，同比增长12.7%，光缆累计产量达23228.7万芯公里，同比增长11.7%。随着光纤光缆供给端改善，在5G、双千兆建设及东数西算等带动下，国内运营商光纤光缆集采结果量价齐升。全球范围内信息基建带动市场增长，海外光纤部署加快，东南亚、非洲、拉美等光纤渗透率较低区域需求旺盛，为国内厂商出海提供支撑。根据CRU预测，2022年国内市场光纤光缆需求达到2.61亿芯公里，同比增长6.5%，2021-2026年CAGR为2.9%，全球市场预计2022年同比增速超过8%，2024年需求总量突破6亿芯公里。当前已进入运营商2023年光缆招标窗口期，预计量价有望持续回暖。 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004电话：021-20315728 Email：chenny@r.qlzq.com.cn 分析师：�逢节 执业证书编号：S0740522030002 Email：wangfj@r.qlzq.com.cn研究助理：佘雨晴Email：sheyq@r.qlzq.com.cn 基本状况 上市公司数127 行业总市值(百万元)2539391 行业流通市值(百万元)1179099 行业-市场走势对比 相关报告 投资建议：建议关注车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、徕木股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新 网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；控制器：拓邦股份、科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 内容目录 板块综述.-4- 本周重点公告与新闻...........................................................................................-7- 公司公告......................................................................................................-7- 重要新闻....................................................................................................-10- 投资评级说明：.................................................................................................-18- 图表1：国内造车新势力月度销量（单位：辆） 来源：各公司官网，中泰证券研究所 图表2：比亚迪2022年1-9月销量走势（单位：辆） 来源：比亚迪公司公告，中泰证券研究所 图表3：粤东海上风电规划场址分布图 来源：广东省海上风电发展规划（2017-2030年），中泰证券研究所 图表4：国内光缆产量 来源：国家统计局，中泰证券研究所 板块综述 本周沪深300下跌1.33%，中小板上下跌2.51%，创业板下跌0.65%，TMT中通信板块下跌3.75%，计算机下跌3.67%，电子下跌3.63%，传媒下跌2.58%。 图表5：通信板块涨跌幅前🖂（2022.9.26-2022.9.30） 证券代码证券简称周涨跌幅（%）收盘价（元）总市值（亿元）最低价（元）最高价（元）换手率（%）成交额（亿元） 002417.SZ 深南股份 9.30 6.70 18.11 5.88 7.13 13.53 2.12 603559.SH 中通国脉 5.16 10.60 15.19 9.91 10.84 6.44 0.97 603712.SH 七一二 2.96 35.50 274.06 34.05 37.07 5.12 13.98 002897.SZ 意华股份 2.59 57.42 98.00 55.00 63.80 13.29 12.41 601869.SH 长飞光纤 2.43 42.11 227.84 40.68 47.00 9.24 16.71 证券代码证券简称周涨跌幅（%）收盘价（元）总市值（亿元）最低价（元）最高价（元）换手率（%）成交额（亿元） 300081.SZ 恒信东方 -22.72 5.85 35.52 5.83 7.51 28.62 9.36 002383.SZ 合众思壮 -20.36 6.26 46.35 6.26 7.65 33.21 13.08 002089.SZ *ST新海 -17.05 2.19 30.11 2.19 2.68 12.47 3.75 002148.SZ 北纬科技 -15.55 5.05 28.33 5.03 5.90 43.69 10.62 300698.SZ 万马科技 -13.16 23.62 31.65 22.66 28.05 21.76 6.91 来源：Wind，中泰证券研究所 图表6：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2022.9.30） 证券代码 证券简称 收盘价 每股收益2022 每股收益2023 PE2022 PE2023 净利润增 速2022 净利润增 速2023 PEG2022 PEG2023 300394.SZ 天孚通信 26.54 1.06 1.35 25.08 19.59 35.63% 28.03% 0.70 0.70 000063.SZ 中兴通讯 21.40 1.79 2.10 11.98 10.20 24.23% 17.44% 0.49 0.58 300762.SZ 上海瀚讯 10.93 0.51 0.65 21.35 16.79 36.77% 27.16% 0.58 0.62 300628.SZ 亿联网络 63.00 2.40 3.08 26.26 20.47 33.94% 28.28% 0.77 0.72 300638.SZ 广和通 18.06 0.87 1.19 20.85 15.21 34.55% 37.03% 0.60 0.41 600050.SH 中国联通 3.35 0.23 0.26 14.45 12.76 13.88% 13.21% 1.04 0.97 300383.SZ 光环新网 7.99 0.51 0.58 15.77 13.85 8.92% 13.84% 1.77 1.00 002139.SZ 拓邦股份 10.32 0.48 0.69 21.58 14.93 7.60% 44.56% 2.84 0.33 002402.SZ 和而泰 14.68 0.74 1.00 19.96 14.67 21.51% 36.07% 0.93 0.41 603236.SH 移远通信 114.09 3.34 5.08 34.19 22.45 76.11% 52.29% 0.45 0.43 002335.SZ 科华数据 42.20 1.08 1.42 39.01