PTA周报：假期油价大涨 节后PTA有望补涨

研究咨询部 假期油价大涨节后PTA有望补涨 国信期货PTA周报2022年10月09日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 主力合约走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 装置陆续重启提负，PTA开工率大幅回升，关注后续检修动态 研究咨询部 上周PTA周均开工率79.5%，环比提升6.2%。 YS、仪征及扬子重启提负，福海创降负运行。 图：PTA开工负荷图：PTA装置检修统计 研究咨询部 假期PTA社会库存累积幅度较低 卓创统计口径，10月7日PTA社会库存177.6万吨，环比增加5.1万吨。 截止9月30日，交易所注册仓单1002张，周环比持平。 图：PTA社会库存图：PTA注册仓单 研究咨询部 假期江浙织机开工持稳，但较节前小幅回落 卓创统计口径，上周江浙织机周均开工率70.0%，环比下降1.1%，华东地区样本织造企业坯布库存36.0天，环比持平。 图：织造行业开工图：坯布库存 研究咨询部 聚酯工厂负荷连续下滑，PTA下游需求需求偏弱 卓创统计口径，上周聚酯工厂周均开工率80.5%，环比下降0.3%。 图：聚酯开工负荷图：聚酯日均产销 研究咨询部 假期聚酯季节性累库，节后去库压力不减 图：聚酯工厂产销 图：聚酯成品库存 研究咨询部 原料价格坚挺，聚酯企业现金流仍然承压 图：聚酯工厂产销 图：聚酯成品库存 研究咨询部 假期油价大幅反弹，PX跟随走强，PXN价差坚挺扩张 图：上游价格走势 图：上游裂解价差 研究咨询部 节前PTA成本持稳，期现加工费大幅压缩 截止9月30日，PTA周均生产成本5611元/吨（环比+25），现货周均加工费约643元/吨（-329）。 图：PX及PTA现货 图：PTA期现加工费 图：现货加工费季节性 期现基差高位回落，1/5月间价差震荡收窄 图：跨期基差 研究咨询部 图：期现基差 研究咨询部 Part3 第三部分 后市展望 研究咨询部 后市展望 PTA 近期PTA装置陆续复产，行业开工率明显提升，而下游需求端整体偏弱，聚酯库存居高不下，PTA近端供需走弱小幅累库，节前基差高位大幅回落，但随着加工费压缩至低位，工厂不排除降负可能，PTA供应端仍存收缩预期，关注大厂减产动态。假期受减产消息刺激，外盘原油大幅反弹，PX价格跟随上涨，PTA成本推涨效应显现，节后盘面有补涨要求，短期成本逻辑主导行情，关注原油价格走势。 操作上：节前有多单注意止盈。 研究咨询部 研究咨询部 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：贺维 从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679 电话：0755-23510000-301706 邮箱：15098@guosen.com.cn