金融期货日报：节前最后交易日A股冲高回落，三季报披露大幕拉开

东海期货研究所 1 节前最后交易日A股冲高回落，三季报披露大幕拉开 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3804.89点，较前值下跌1.33%；累计成交8816亿元，日均成交1763亿元，较前值增加32亿元。两市融资融券余额为14599亿元，北向资金当周净流入58亿元。涨幅前五的行业分别是医药(4.69%)、消费者服务(3.30%)、食品饮料(3.12%)、纺织服装(-1.60%)、煤炭(-1.72%)；涨幅后五的行业分别是钢铁(-5.61%)、综合(-5.84%)、石油石化(-5.85%)、有色金属(-7.24%)、国防军工(-7.82%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：人民币贬值超预期、经济修复速度不及预期、疫情扩散超预期。 4.背景分析：9月30日, 节前最后一个交易日，沪深两市高开后再度复刻昨日冲高回落下探走势，尾盘跌幅有所扩大，两个主板指数再度创下阶段新低，深成指已逼近年内低点。盘面上，赛道股持续下挫进一步冲垮人气，少量坚守资金为节后布局抢占先手，围绕的仍是欧能源危机的热泵补涨及电热毯、化工、能源方向。截至收盘，上证指数跌0.55%报3024.39点，创业板指跌1.89%，上证50逆势飘红，万得全A、万得双创分别跌0.98%、1.93%。两市全天仅成交5618亿元，再创两年地量。北向资金尾盘加速离场，全天净卖出13.01亿元。 重要消息： 1. A股三季报披露大幕拉开，上机数控、康缘药业率先披露2022年三季报。剑桥科技、华铁应急等上市公司也将于本周陆续披露三季报。业绩预告方面，目前已有99家A股上市公司披露前三季度业绩预告。其中，72家预喜，预喜率达72.73%。 2. 本周国内市场将有37只股票面临解禁，按最新收盘价计算，合计解禁市值为329.75亿元，环比减少80.12%。其中，鄂尔多斯、孩子王、易成新能、彩虹股份、晶丰明源解禁金额均超40亿元，孩子王、晶丰明源等流通盘将增加超100%。 3. 本周共有11只新股申购。其中，科创板新股有4只，创业板新股有2只，深市主板新股有2只，沪市主板新股有1只，北交所新股有2只。周一共有4只新股申购，分别为三柏硕、邦基科技、永信至诚、夜光明。 4. 香港财经事务及库务局局长许正宇建议立法，豁免市场庄家就双东海期货|宏观日报2022年10月10日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税，以鼓励在香港发行及交易人民币股票。中国平安、京东、新世界及小米等多家港股公司表态，支持增设人民币股票交易柜台。 5. 央行决定，自10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%；第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。这是央行时隔逾7年首次下调首套个人住房公积金贷款利率。财政部、税务总局同日明确，在2023年年底之前，符合条件的纳税人出售自有住房后并在1年内重新购房，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。此前一天，央行、银保监会决定阶段性调整差别化住房信贷政策。 6. 国内多家新能源车企公布9月交付量数据，造车新势力继续“内卷”。具体来看，广汽埃安新能源车月销量首次突破3万辆；哪吒汽车交付量达18005台，同比大增134%，继续领跑造车新势力；理想汽车交付11531辆汽车重回正轨，L9首月交付破万；零跑汽车交付量达11039台，同比增逾200%；蔚来9月交付新车10878台，三季度交付量创新高；华为问界系列汽车交付10142辆，再创新高；小鹏汽车9月总交付8468台，前三季度累计交付量超去年全年。 7. 今年国庆出游呈现“新变化”：短周期出游需求突出；“即兴度假”成为新趋势；“露营风”热度不减。上海、南京、广州、北京、杭州、合肥、常州、武汉、珠海、无锡上榜“2022国庆出游热门客源地城市TOP10”榜单。中信证券预计，十一假期出行市场整体表现平淡，但后续修复趋势依旧明确。投资方面，建议适度淡化博弈择时，优先关注疫后业绩弹性消化当下估值能力强、并且兼具长期逻辑的个股。 8. 监管支持下房企融资再现新突破，不再局限于首批试点房企和参与座谈会房企。部分首批试点房企开启第二轮增信债券融资工作，已有5家房企成功发行中债增进公司全额担保的人民币中期票据，发行额度为62亿元，发行利率在3.30%-3.33%之间。 9. 老牌私募东方港湾董事长但斌发布声明，辟谣近来网络流传的会议记录，称已委托公司法务处理。但斌表示，旗下产品管理费极低，直营产品从不收管理费。他还就近两年产品表现不佳公开致歉，表示业绩没做好都怪自己。数据显示，今年以来东方港湾旗下产品出现较大的回撤，不少产品年内回撤15%-20%。 10. 各地楼市已经进入传统“银十”重要节点，房企也加快入市步伐。今年国庆黄金周期间，不少房企联动全国各项目推出打折优惠，纷纷通过大幅度折扣、送大礼等方式吸引购房者。克尔瑞认为，在轮番政策暖风的作用下，市场信心或将逐渐恢复，短期房地产市场也将逐步回稳，但城市分化加剧。广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉预计，楼市已经开始慢慢地触及底部，尽管触底后的走势不明朗，甚至可能一段时间在底部徘徊，但不太可能再大幅度下行了。 11. 中指研究院认为，传统“银十”即将到来，在当前阶段，房地产 东海期货研究所 3 市场的修复需要更多有利因素叠加带动，9月底中央接连释放重磅利好，有利于稳市场、稳预期。预计接下来，核心二线城市或将继续优化“认房认贷”、限购、限价等政策，而在更多、更大力度的政策带动下，市场也将逐步进入企稳恢复阶段。